Les indices boursiers rebondissent depuis le début de l'année.
Ils surmontent la guerre en Ukraine, l'inflation, la crise bancaire et les taux d'intérêt.
Mais la hausse des indices ne reflète pas un rebond massif de toutes les actions.
Cette hausse s’explique par une flambée d'un nombre limité d'actions.
Explications.

20 ET 90%

L'indice Américain S&P 500.
En hausse d'environ 15% en 2023.
2400 milliards de $ en plus.
Mais 20 actions seulement représentent 90% de la hausse.
C'est le retour de l'hyperconcentration.

LA BIG TECH

Elle a été massacrée en 2022.
Avec une baisse du Nasdaq de 33% et une baisse encore plus marquée des stars de la Tech.
Des valeurs plombées par la hausse des taux (Facebook -64%, Nvidia -51%, Salesforce -48%)
Ce sont elles qui rebondissent en 2023.
Et qui tirent les indices boursiers américains.

LE REBOND EST SPECTACULAIRE

Facebook +76%.
Nvidia +83%.
Salesforce +42%.
Apple +30%.
La seule hausse d'Apple représente 600 milliards de $ sur un total de hausse de 2400 milliards de $!

SI ON ENLÈVE...

...les 20 plus grosses valeurs de la tech, le S&P n'a progressé que de 1,4% sur les trois premiers mois de l'année.
Une hausse de 320 milliards seulement pour 480 actions à comparer avec la hausse de 600 milliards pour Apple.

LES ANTICIPATIONS...

...de baisse de l'inflation et d'arrêt avant l'été des hausses des taux ont favorisé ces super stars déchues de 2022.
A noter : toujours cette corrélation entre le bitcoin et les cryptos avec la Big Tech.
Le bitcoin a dépassé les 30 000 $.
Il y a un parfum de 2021 sur les valeurs techs et sur les cryptos.

À NOTER AUSSI

Dans nos allocations de notre gestion pilotée, le Nasdaq est largement surpondéré depuis la fin de l'année dernière.
Et nous venons de décider d'alléger un peu nos positions pour prendre nos profits.
À ce sujet, j'animerai jeudi 20 avril, à 13h30, un webinaire sur le thème : quelle allocation d'actifs dans l'environnement actuel ?
Nous verrons comment bien définir votre allocation d'actifs selon votre profil, dans un environnement économique toujours plus incertain. Et nous verrons quelle enveloppe privilégier, quels supports choisir (actions, OPCVM, ETF, SCPI, etc.) et comment suivre cette allocation dans le temps.
>> Inscrivez-vous au webinaire sur l'allocation d'actifs du jeudi 20 avril

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

LE CORBEAU ET LE RENARD

Trop fort Xi Jinping.
Il a suffi qu'il flatte notre Président pendant sa visite de 3 jours et qu'il lui consacre quelques heures pour une tea party, pour qu'Emmanuel Macron devienne le porte-parole du non-alignement.
Il faut relire les fables de La Fontaine.

AIE

Les pays les plus pauvres de la planète.
Sous pression.
Ils vont devoir payer les intérêts les plus élevés depuis des décennies sur leurs dettes.
Du fait de la hausse des taux US.
Du fait de la hausse du dollar.
17% de leurs budgets vont y être consacrés alors que les besoins pour la santé et l'éducation explosent.
Le débat sur les renégociations voire l'abandon des dettes ne fait que commencer.

ON Y EST

Il y a un point à partir duquel l'inflation provoque une baisse de la consommation qui provoque une baisse de l'inflation.
Et nous y sommes.
Il faut dire que beaucoup d'industriels, surtout dans l'alimentaire, ont profité du contexte pour amplifier la hausse des prix.
Mais la sentence va tomber.
Les ventes de produits du quotidien chutent, en volume, depuis le début de l'année.
La fin de la "greedflation" ? Cette inflation liée à la volonté des entreprises d'augmenter leurs profits en temps de crise.

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

Le mot de la semaine : Économie.
La question macro : comment va l'économie française ?
Le chiffre : 308 000 embauches de cadres, un record en France. Comment va l'emploi et comment vont les entreprises en France ?
La hausse de la bourse : stop ou encore ?
Sur quels actifs investir dans l'environnement actuel ?
Quelles actions acheter ou vendre ?
Qui sont les meilleurs gérants sur 2023 ?
Avec nos Jedi de l'économie et de la Finance, Anna Souakri, d'ESCP Business School & Square Management, Pascale Seivy, d'ODDO BHF Private Bank, Patrice Gautry, de l’Union Bancaire et Sébastien Lalevée, Directeur général de la Financière Arbevel.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

LA BONNE NOUVELLE DU JOUR

Le remboursement de notre produit M Rendement 7.
Un produit que nous avions conçu début 2022, soit avant la baisse des indices provoquée notamment par la guerre en Ukraine, avec une grande sécurité puisqu'il avait une barrière de protection jusqu'à -50%* de baisse de son indice de référence.
Et surtout avec l'objectif d'offrir une performance attractive et supérieure aux placements sans risque, qui végétaient à l'époque autour de 1% alors que l'inflation rebondissait fortement.
Mission accomplie un an plus tard : le produit vient d'être remboursé par anticipation, avec à la clé une performance de 4%* pour les investisseurs contre une hausse de +0,92% pour son indice de référence et moins de 2% sur la période pour le Livret A et les fonds en euros.
Et comme une bonne nouvelle ne vient jamais seule : nous proposerons dans les prochains jours un nouveau produit avec un même niveau de protection, mais un coupon doublé*, conséquence des hausses des taux et de la volatilité depuis un an qui nous permettent d'améliorer le rendement de ce type de solutions.
>> Demandez à être recontacté(e) lors du lancement du prochain produit M Rendement

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse.
Après quatre jours de fermeture, la Bourse de Paris ouvre en hausse d’1% ce matin, à 7 398 points, tout près de son record historique. Les investisseurs saluent les chiffres de l’emploi américain publiés vendredi après-midi. Ils ne sont pas assez élevés pour laisser craindre de nouvelles hausses de taux. Et pas assez faibles pour susciter des inquiétudes sur la croissance américaine.
Cette semaine, plusieurs publications majeures sont également attendues. À commencer par les chiffres de l’inflation américaine, demain à 14h30. Tous prix confondus, l’inflation est attendue à 5,2% sur un an en mars, contre +6% en février. Hors alimentation et énergie, l’inflation “core” devrait légèrement augmenter, de 5,5% à 5,6%.
En Asie, la Bourse de Tokyo gagne 1,05% ce matin, à 27 923 points.
Le Brent s'échange à 84,7 $ (+0,49%).
L'once d'or se négocie à 1 998,8 $ (-0,48%).
L'euro/dollar évolue à 1,089 $ (-0,28%).

ON S'EN FOUT ?

Fabien Roussel réélu à la tête du Parti communiste avec 80.4% des voix ; On attend le verdict du Conseil constitutionnel pour le 14 avril ; Joe Biden était en Irlande pour célébrer le 25ème anniversaire des accords de paix ; D'après Les Échos, le gouvernement veut alourdir la taxation sur les jets loués ; Savez-vous ce qu'est un "prompt" ? Je l'ai découvert ce week-end, avec retard, je vous explique demain (teasing) ; D'après le Parisien "les candidats de la téléréalité ont vu leur business model s'effondrer du fait des polémiques et des pratiques commerciales trompeuses" ; Fuite massive de rapports classifiés du Pentagone ; L'Ukraine commence à manquer d'armes et de munitions ; Les livraisons de Mac d'Apple ont chuté de 40,5% au premier trimestre 2023 ; Le Dalaï-Lama s'excuse après avoir demandé à un enfant de lui "sucer la langue" ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU