Afin de vous guider dans l’univers des produits structurés, constituant une alternative à un placement en actions, nous mettons en avant 5 chiffres clés pour vous aider à découvrir notre dernier produit, M Rendement 12.
+ 6 % : le potentiel de gain annuel
M Rendement 12 est un produit structuré qui a pour objectif un gain de 6 %* par année écoulée, sous conditions et en contrepartie d’un risque de perte en capital en cours de vie ou à l’échéance du produit. Le produit arrivera à échéance au bout de 10 ans (en l’absence d’un remboursement anticipé activable au gré de l’émetteur). Ainsi, si le produit n’est remboursé qu’à l’échéance, le remboursement peut, si la condition est remplie, être accompagné d’un gain qui sera de 60 % (6 %* par année écoulée depuis la date d’observation initiale). Si le produit est remboursé en anticipé à une date de constatation annuelle, le gain dépendra du nombre d’années écoulées depuis la date d’observation initiale. A titre d’exemple, si le produit est remboursé au bout de trois ans, alors le gain est de 18 %.
Un gain pourra être versé :
- en cas de rappel anticipé au gré de l’émetteur à l’une des dates de constatation,
- ou à l’échéance si l’indice de référence respecte un certain niveau (selon la barrière du produit). L’indice de référence d’un produit structuré peut être une action, un panier d’actions, ou encore un indice boursier comme c’est le cas pour M Rendement 12.
Le niveau de l’indice constaté à maturité est comparé au niveau initial de l’indice, observé à la date de constatation initiale (le 2 avril 2024 pour M Rendement 12). Mais cela ne suffit pas pour savoir si vous pourriez obtenir un gain. Cela dépend aussi des barrières de protection définies lors de la construction du produit qui déterminent jusqu'à quel niveau l'investisseur peut recevoir un gain, mais aussi jusqu’à quel niveau il est protégé contre une perte en capital.
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50 entreprises issues des marchés de la zone Euro
La performance de M Rendement 12 dépend de l’évolution de son sous-jacent, l’indice S&P Eurozone 50 Net Zero 2050 Paris-Aligned Select 50 Point Decrement Index (EUR) TR.
L’indice est composé d’un panier de 50 entreprises issues des marchés de la zone Euro. L’univers de départ comprend les actions composant l’indice S&P Eurozone LargeCap. Les actions des sociétés impliquées dans des activités controversées (armes, production de tabac, charbon, etc.) ou ne respectant pas les principes du Pacte Mondial (« Global Compact ») de l’ONU sont dans un premier temps exclues. Ensuite seules sont retenues les 50 plus importantes capitalisations boursières respectant collectivement les critères de la règlementation « EU Paris Aligned Benchmark », à savoir :
• une réduction d’au moins 50 % de l’intensité des émissions de gaz à effet de serre par rapport à l’univers de départ,
• l’intensité des émissions de gaz à effet de serre des actions composant l’Indice doit au minimum être inférieure de 7 % à celle un an auparavant,
• la part des secteurs à fort impact sur le changement climatique dans l’Indice doit être au minimum égale à celle de l’univers de départ.
L’objectif de cette contrainte est de sélectionner les meilleures entreprises de ces secteurs et non de désinvestir complètement de ces derniers.
L’indice a été lancé le 28 décembre 2021. L’Indice est calculé et sponsorisé par S&P Dow Jones Indices, acteur de premier plan dans le domaine des indices. Sa composition est revue trimestriellement aux mois de mars, juin, septembre et décembre.
L’Indice calculé en réinvestissant les dividendes bruts éventuellement détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 50 points par an ce qui est moins favorable pour l’investisseur.
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-70 % : la barrière de paiement des gains et de protection du capital (à l’échéance)
Avec un produit structuré, pour réaliser un gain (à l’échéance ou à une date de constatation, cf. point suivant), il est nécessaire que le niveau de clôture du sous-jacent dépasse un seuil préétabli à l'une des dates de constatation prédéfinies.
Pour M Rendement 12, la barrière de remboursement anticipé n’est pas prédéfinie. C’est l’émetteur qui décidera s’il rembourse ou non le produit en anticipé à l’une des dates de constatation. En revanche, si le produit arrive à échéance (au bout de 10 ans), la barrière de protection du capital et la barrière de paiement des gains ont le même seuil. La barrière est fixée à 30 % (- 70 %) du niveau initial de l’indice.
M Rendement 12 est donc un produit plus défensif que nos produits précédemment lancés (lesquels profitaient d’une barrière à -50 % max.).
Au final, si l’émetteur n’active pas le remboursement anticipé lors d’une date de constatation, alors le produit continue jusqu’à la prochaine date de constatation, l’année suivante. Et ainsi de suite, jusqu’à la 9e année. A savoir, le remboursement anticipé du produit ne peut intervenir qu’à partir de la fin de la 1ère année. Ainsi, sur 10 ans, M Rendement 12 offre 9 chances de sortie au gré de l’émetteur.
La dernière année (lorsque le produit arrive à échéance), le montant de remboursement dépendra du niveau de l’indice par rapport au seuil de -70 % par rapport au niveau initial de l’indice. Si l’indice est au-dessus ou égal à ce seuil, le capital investi est remboursé majoré d’un gain de 60 % (6 %* par an). En dessous de ce seuil, le capital investi subit une perte à hauteur de la baisse enregistrée par l’indice par rapport à son niveau initial. Dans ce scénario, l’investisseur subit alors une perte partielle voire totale du capital.
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10 dates de constatation annuelles
La fréquence de constatation d’un rappel anticipé est annuelle, à partir du 02/04/2025, puis tous les 2 de chaque année ou le jour ouvré suivant si le 2ème jour d’avril n’est pas un jour ouvré). Autrement dit, tous les ans de la première à la neuvième année, 2 scénarios sont possibles : un remboursement du produit majoré d’un gain ou le fait de voir le produit continuer à vivre sa vie.
Cette fréquence de constatation détermine le nombre de possibilités pour l’investisseur d’obtenir le remboursement du produit accompagné d’un gain avant la maturité.
Pour M Rendement 12, la date à laquelle le niveau de l’indice est constaté (la date de constatation initiale) est fixée au 02 avril 2024 et la date à laquelle le produit arrive à échéance (la date de constatation finale) est fixée au 19 avril 2034. M rendement 12 arrivant à échéance au bout de 10 ans, ce sont 9 sorties possibles avant l’échéance pour l’investisseur, le produit pouvant être remboursé dès la fin de la première année.
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3 scénarios centraux
Avec M Rendement 12, 3 scénarios centraux peuvent se dessiner :
• Scénario 1 : vous récupérez la totalité des sommes investies majorées d’un gain de 6 %* par année écoulée si l’émetteur active le remboursement anticipé.
• Scénario 2 :vous récupérez la totalité des sommes investies majorées d’un gain de 60 %* si la performance de l’indice ne subit pas une perte de plus de 70 % à l’échéance.
• Scénario 3 : vous subissez une perte de capital équivalente à la baisse de l’indice si la performance de l’indice subit une perte supérieure à 70 % à l’échéance.
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Instrument financier complexe et qui peut donc être difficile à comprendre
* Les objectifs présentés s'entendent hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais de gestion applicables aux contrats concernés, sous réserve de conservation du support jusqu'à la date de remboursement et en l'absence de faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et / ou du garant. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat, d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l'indice, des taux d’intérêt, de la volatilité, des primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque de perte en capital, non mesurable a priori).
M Rendement 12 s’inscrit dans le cadre d'une diversification d'un portefeuille financier et n’est pas destiné à en constituer la totalité.
Le support M Rendement 12 présente un risque de perte en capital en cours de vie et à la date d'échéance. Il est émis par Goldman Sachs International (l'« Émetteur »).
L’investisseur est soumis au risque de défaut, de faillite ou de mise en résolution de l’émetteur.
L’investisseur prend un risque de perte en capital non mesurable a priori si les titres de créance sont revendus avant la date d’échéance ou de remboursement automatique anticipé.
Les produits structurés présentent un risque de perte en capital et doivent s'envisager sur une période d'investissement pouvant courir jusqu'à leur date d'échéance. Par conséquent, ils ne sont pas adaptés à des investisseurs âgés ou souhaitant sortir avant la date d'échéance du produit. Il convient de ne pas avoir besoin des capitaux investis puisque la durée de cet investissement n'est pas connue à l'avance.
Les investisseurs ne sont pas protégés contre l'effet de l'inflation dans le temps. Le rendement réel du produit corrigé de l'inflation peut par conséquent être négatif.
Il est recommandé aux investisseurs de consulter le Prospectus de Base, la Brochure commerciale ainsi que le KID pour y trouver une description détaillée des Titres et, en particulier, revoir les Facteurs de Risque associés à ces titres. Ces Titres sont destinés uniquement à des investisseurs avertis, prêts à prendre certains risques. Il est vivement recommandé aux investisseurs potentiels de prendre conseil auprès de leurs conseils juridiques, fiscaux, et comptables au sujet de tout investissement envisagé ou réel dans ces Titres.
