Alors que l'Espagne confirme une croissance de 2.5% pour l'année 2023 et prévoit une croissance soutenue pour 2024, l'Allemagne est à l'arrêt.
Les instituts de recherche économiques anticipent une croissance quasi nulle pour 2024.
Un problème de business model et un choix de gestion des dépenses publiques.
Explications.

0.1%

C'est la prévision de croissance en Allemagne pour 2024.
Les instituts prévoyaient encore 1.3% il y a quelques mois.
Et le gouvernement n'espère pas beaucoup mieux avec une croissance à 0.2%.
C'est en 2025 que la reprise devrait s'amorcer avec une prévision de croissance de 1.4%.

WARUM ?

Pourquoi l'Allemagne fait-elle du surplace ?
Il y a trois raisons majeures.
1. Elle a été touchée de plein fouet par la guerre en Ukraine. Ses choix en matière d'énergie et sa dépendance vis-à-vis du pétrole et du gaz russes ont durablement plombé les entreprises.
2. L'Allemagne a un problème de "business model". Son modèle industriel et d'exportations souffre à la fois du ralentissement de la Chine et de la concurrence de la Chine. L'illustration parfaite est la situation dans le secteur automobile avec les voitures électriques chinoises qui déferlent sur le continent.

L'AUTRE PROBLÈME ALLEMAND...

...n'est pas un problème subi mais un problème assumé.
L'Allemagne respecte une règle, gravée dans le marbre, que la France ne respecte plus depuis 1974 : ne pas dépenser plus qu'on ne gagne.
Pas ou peu de déficit possible.
Même pour la transition écologique.

LE RÉSULTAT DE CE DOGME ALLEMAND

L'Allemagne a une situation financière exemplaire.
Avec un déficit largement sous contrôle.
Une dette à moins de 60% du PIB.
Et donc des moyens colossaux pour une relance.

ALORS ? RELANCE ?

Oui.
Les règles de l'endettement vont être réformées.
L'Allemagne va pouvoir dépenser plus.
Mais pas pour des "boucliers" ou des "plans de résilience", mais pour des plans d'investissement qui vont booster la croissance de façon durable.
L'Allemagne a, contrairement à nous, les moyens de se lancer dans un plan de relance économique et industriel et elle va le faire.

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UN PREMIER PAS

On n'est pas encore à des mesures d'austérité nécessaires pour arrêter notre hémorragie publique mais c'est un premier pas.
Même s'il n'a pas eu le courage de prononcer le mot austérité, Gabriel Attal a parlé de rigueur.
Même s'il a encore trouvé des excuses pour l'inexcusable en mettant le dérapage du déficit sur le dos de la croissance, il a tout de même reconnu qu'il fallait réagir.
Il exclut les impôts pour les classes moyennes et les entreprises, mais pas pour les "riches"...
Et il propose des mesures sur l'indemnisation chômage et quelques réductions de frais de fonctionnement administratifs.
Ce n'est pas le Grand Soir, loin de là, mais c'est un pas, un tout petit pas.

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Nous reprendrons les bases : qu'est-ce que la Bourse ? Qu'est-ce qu'une action ? Qu'est-ce qu'un dividende ?
Et nous verrons quel placement boursier est adapté à chaque profil : selon votre horizon de temps, les risques que vous êtes prêt à prendre, le temps que vous voulez y consacrer, etc.
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"Dernier jour de cotation pour l’indice parisien en hausse de 0,17% à 8 218 points. À l’approche de ce week-end relativement long pour l'Europe, les indices mondiaux évoluent toujours dans un grand attentisme tout en gardant un œil sur les indicateurs macroéconomiques de cette fin de semaine, à savoir le PCE qui pourrait potentiellement apporter un peu de volatilité en début de semaine prochaine. Les investisseurs auront également un œil attentif aux indicateurs de l’emploi qui sont sous haute surveillance du côté de la FED, permettant de définir le futur des taux directeurs malgré un biais hautement dovish de Powell.
En Asie, la Bourse de Tokyo cède 1,46% à 40 168 points.
Le Brent s'échange à 86,5$ (+1,15% vs hier matin).
L'once d'or se négocie à 2 194,2$ (+0,69%).
L'euro/dollar évolue à 1,081$ (-0,18%)."

DU CÔTÉ DE TTSO

Par Time To Sign Off, l’excellente newsletter du soir qui résume le must de l’actu du jour
"Alerte sur Pâques
L'association UFC-Que-Choisir publie une étude sur 80 confiseries chocolatées : en moyenne, les prix ont augmenté de +5% en caisse vs 2023 soit plus que l'inflation alimentaire sur un an (+3,6%). Plus grave, pour les "stars" pascales, la hausse est sans limite : +6% pour le lapin Lindt, +8% pour la cloche Ferrero Rocher et, scandale ultime, +11% pour la boîte 6 œufs Kinder ! La cause : des marges confortables et parfois "injustifiées" des industriels mais aussi le prix du cacao. A cause de fortes pluies en Afrique de l’Ouest, le prix de la tonne est au plus haut depuis les années 70 … et vaut désormais plus cher qu’une tonne de cuivre. Dimanche, cachez des marmites dans votre jardin."
N'hésitez pas à vous abonner à la newsletter du soir de TTSO. C'est très simple et c'est ici

ON S'EN FOUT ?

Le Wall Street Journal explique qu'avec le télétravail le vendredi, les entreprises glissent de fait vers une semaine de 4 jours ; C'est reparti pour les gros deals de M&A au premier trimestre 2024 ; La bataille entre Drahi et ses créanciers bat son plein ; La Une du Parisien : "Laïcité, autorité : quand l'école recule sous la menace", on réagit quand ? ; L'ambiance n'est pas au beau fixe entre Marion Maréchal et Eric Zemmour qui subissent la dynamique Bardella ; Le titre du jour dans le Figaro : "La fonte des glaces atténue l'étrange accélération de la rotation de la Terre", on comprend mieux pourquoi tout va de plus en plus vite ; 75000$ : la prime en Corée du Sud si vous acceptez de faire un enfant, c'est vraiment la panique ; Renault accélère la cession de sa participation dans Nissan ; Merci à Mounir de Finary, la vidéo de nos échanges a dépassé les 160,000 vues en 2 semaines: à voir ici ; Mettez-vous à l'IA générative : utilisez au moins une fois par jour Google Gemini quand vous avez une question ; Yann Barthès ne veut pas inviter le RN dans son émission et se justifie devant l'Assemblée ; Nouvelle application "Emprunte mon toutou" pour mettre en relation des bénévoles et des maîtres qui manquent de temps pour les promenades (BFM), on attend la première appli de rencontres pour chiens et chats ; Merci à tous ceux qui ont apprécié la formule dans notre newsletter d'hier: "Il vaut mieux mettre quelques Français dans la rue plutôt que de mettre tous les Français à la rue" sur les réformes nécessaires pour endiguer la débâcle des dépenses publiques ; Suivez-moi sur X (ex-twitter) et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU