Paris démarre la semaine avec entrain. Ce soir, le CAC 40 rebondit de 0,72% (-1,76% la semaine dernière) à 8 119 points à la clôture.
Les marchés : La Bourse de Paris optimiste !
Le marché réajuste ses anticipations autour des politiques de taux de la Fed suite à la publication de données sur l'emploi américain supérieures aux attentes. Nous vous en parlions vendredi soir, le dernier rapport “NFP” a été excellent, il n’y a pas urgence pour réduire les taux aux yeux de la Fed. De quoi nourrir une nouvelle fois les spéculations sur une période prolongée de taux élevés.
L’attention est désormais focalisée sur les prochains chiffres de l'inflation américaine qui seront dévoilés mercredi, et sur la réunion de la BCE le lendemain, avec l'espoir que ces rendez-vous éclairent les marchés, en manque de catalyseurs haussiers. Plusieurs bureaux d’analyses avertissent que de nouveaux signes de recul de l'inflation pourraient ne pas apparaître avant la fin de l'été, retardant toute baisse des taux européens au troisième trimestre.
Les valeurs : Atos, Believe et Cogra
Atos
Largement en tête du SBF 120, Atos s’envole de 18,93% ce lundi, à 2,31€. C’est une semaine critique qui débute pour le groupe français, confronté à une dette de 3,65 milliards à refinancer d'ici 2026. Les détails du plan de refinancement seront communiqués demain. Onepoint, qui détient 11% d’Atos, défend un plan alternatif à celui de la direction, visant à stopper les cessions d'actifs et à retrouver une croissance annuelle de 6% à 8%. Bien que non approuvé par Atos, ce plan a gagné aujourd’hui le soutien de la société d’investissement Butler Industries, connue pour ses interventions dans les restructurations financières.
L’annonce a propulsé l'action d’Atos à la Bourse de Paris et suggère un intérêt des investisseurs pour une solution alternative, potentiellement moins dilutive que celle envisagée par la direction d’Atos. L'avenir du spécialiste des services numériques dépendra également des démarches du ministère de l'Économie pour la reprise d’activités souveraines, avec un possible intérêt de Dassault Aviation. Bref ! Le feuilleton est loin d’être terminé pour le groupe qui cède les deux tiers de sa valeur en Bourse depuis le début de l’année (-95% sur trois ans !).
Believe
Aïe ! Le distributeur musical Believe perd 9,21% au fixing, à 14,98€. En cause, Warner Music abandonne son intention d'OPA sur le groupe, laissant ainsi le champ libre au consortium dirigé par le fondateur de Believe pour retirer l'entreprise de la cote. Le refus de Warner Music met en effet fin à la perspective d'une bataille d'acquisition avec le consortium dirigé par Denis Ladegaillerie.
Ce dernier avait proposé une offre publique d'achat à 15 euros par action, tandis que Warner envisageait de valoriser Believe à au moins 17 euros. Après avoir examiné les informations fournies par Believe, Warner a finalement décidé de ne pas poursuivre son offre. Sa décision a provoqué la chute du titre qui revient sur le prix proposé par le consortium. Malgré tout, Believe progresse de plus de 40% en Bourse depuis le début de l’année.
Cogra
Cogra, spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de granulés de bois et dans les chaudières à granulés, chute de 10,23% à 7,02€. La publication de ses résultats trimestriels a été particulièrement décevante. Son chiffre d'affaires baisse de 55% par rapport à l'année précédente compte tenu de stocks élevés chez les distributeurs et d’une baisse de la demande.
Les perspectives du groupe pour 2023-2024 demeurent inchangées selon la direction, avec un accent sur la croissance et le respect de la sylviculture. Le titre cède 41% depuis le début de l'année…
L'agenda du lundi : Une semaine très chargée !
Le temps passe vite, c’est déjà la saison de publication des résultats trimestriels. Comme toujours, les bancaires américaines ouvriront le bal : JP Morgan, Wells Fargo, BlackRock et Citigroup communiqueront leurs résultats du premier trimestre vendredi soir. Sur le front économique, les investisseurs attendent en parallèle les chiffres de l’inflation américaine de mars, mercredi à 14h30.
Puis, la Fed publiera le compte-rendu de sa dernière réunion de politique monétaire dans le courant de la soirée. Jeudi après-midi, place à la réunion de la BCE. Elle ne baissera pas ses taux mais les commentaires de Christine Lagarde sur l’inflation européenne sont attendus par le marché. Vendredi, la balance commerciale chinoise, l’inflation des pays européens et un nouvel indice de confiance des consommateurs américains seront à l’honneur. À suivre !
Demain à la Une : Les 8 150 en ligne de mire
D’ici les échéances de mercredi, les investisseurs devraient jouer la prudence. Aucune publication majeure n’est attendue demain… Après le rebond de ce lundi, on surveillera surtout la résistance des 8 150 points sur le CAC demain, un niveau critique avant un possible retour sur les plus hauts historiques atteints par l’indice français ces derniers jours, autour des 8 250.
Le monde d'après : Les géants de Tokyo !
Connaissez-vous les champions de la Bourse japonaise ? De l'industrie à la finance, en passant par les télécoms et l'électronique, le Nikkei 225, indice de proue de Tokyo, affiche une croissance spectaculaire de 17,5% depuis le début de l'année et de 43% sur un an, surpassant les performances des marchés américains ! Le Japon est aujourd’hui le troisième marché boursier mondial, avec une valorisation globale de 6 200 milliards de dollars. Le podium boursier nippon est occupé par certains noms bien connus en France, mais pas seulement. Toyota, le colosse de l'automobile, est en tête, suivi de près par Mitsubishi, gardien d'un héritage financier séculaire.
Dans leur sillage, des entreprises innovantes comme Tokyo Electron et Sony attirent toujours l'attention, non seulement pour leurs contributions technologiques mais aussi pour leur capacité à se réinventer et à s'adapter aux nouveaux défis du numérique. Deux autres noms se distinguent : Fast Retailing et Softbank, avec leurs vastes empires dans l'habillement et la technologie. Ces géants naviguent à travers les défis économiques mondiaux et illustrent la puissance et la résilience de l'économie japonaise dans le monde d'après…
Le lexique : Valeurs défensives, cycliques et de rendement
En Bourse, les valeurs défensives sont peu sensibles aux variations économiques. Souvent présentes dans les secteurs des biens de consommation de base et des services essentiels, elles offrent stabilité et dividendes réguliers en période d'incertitudes. Comme leur nom l’indique, les valeurs cycliques proviennent d'entreprises dont les performances sont liées aux cycles économiques, avec une surperformance en période de croissance et une sous-performance en période de ralentissement, voire de récession.
Enfin, les valeurs de rendement émanent d'entreprises distribuant une part importante de leurs bénéfices sous forme de dividendes, généralement dans des secteurs stables sur le long terme comme l'immobilier, les services publics et les télécommunications. Les investisseurs les choisissent pour leurs revenus réguliers, même en période de forte volatilité sur les marchés. Chaque catégorie présente des avantages spécifiques selon la stratégie d'investissement et le contexte économique.
