L'économie américaine ne ralentit pas.
La hausse brutale des taux d'intérêt n'a pas eu l'impact anticipé.
Pas de hard landing.
Mais même pas de soft landing pour l'instant.
Et dans ce contexte, l'inflation résiste.
Et inquiète les marchés.
Explications.

3.5%

L'inflation aux États-Unis en mars.
Supérieure aux anticipations.
Et l'inflation "core", hors alimentaire et énergie, elle, a progressé à 3.8%.
Une mauvaise surprise pour la FED.
Une mauvaise surprise pour les marchés.

WHY ?

L'inflation est alimentée par la bonne tenue du marché de l'emploi, on est proches du plein emploi, par la hausse des salaires et par la hausse des matières premières et notamment de l'essence.
La consommation reste forte.
L'industrie américaine profite pleinement des largesses gouvernementales avec l'IRA et les autres plans de relance et de la manne de l'armement.

BREF

Tout va bien aux États-Unis.
Trop bien même pour la FED.
Dès lors, les prévisionnistes se posent à nouveau la question du timing de la baisse des taux aux États-Unis.
Juin, c'est exclu.
Juillet, c'est encore possible.
Mais beaucoup se demandent même si la baisse des taux aura lieu cette année.

RAPPELONS...

... que les taux sont au plus haut depuis 23 ans.
Que les taux à long terme sont repartis à la hausse : le taux de référence, le taux d'emprunt d'État à 10 ans est repassé au-dessus de 4.5%.
Rappelons que l'inflation était à 5.6% il y a un an exactement.

UN SUJET POLITIQUE

La résistance de l'inflation est une mauvaise nouvelle pour Joe Biden.
C'est une des préoccupations majeures des électeurs américains et un des reproches les plus courants contre l'administration actuelle.
Nous ne changeons pas d'anticipation.
Première baisse des taux en juin ou juillet, et 3 baisses des taux dans l'année.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

PERSPECTIVE NÉGATIVE

L'agence de notation Fitch a abaissé ses perspectives sur la notation de la dette de la Chine.
En cause, le ralentissement économique.
La crise profonde de l'immobilier, un des moteurs de la croissance pendant des décennies.
L'endettement à tous les niveaux.
Et les déficits.
Notation donc A+ mais avec perspectives négatives.
Pour mémoire la notation Fitch de la France est AA-

LA CATA

Après l'annonce du chiffre dramatique de 5.5% de déficit public en 2023, le gouvernement revoit ses prévisions à la baisse.
Mais même revues à la baisse, elles ne sont pas crédibles.
Nous serons encore au-dessus de 5%, 5.1% prévus en 2024 contre 4.4% anticipés.
Et l'espoir d'être en dessous des 3% en 2027, totalement improbable.

PRIVILÉGIEZ...

... l'option réduction d'IR de 18% pour le Deal Yann Couvreur Pâtisserie plutôt que l'option PEA plus coûteuse et plus complexe du fait de la réticence de certaines banques !
J'ai eu quelques questions sur les scénarios de sortie pour notre investissement : nous visons l'entrée d'un fonds ou une introduction en bourse d'ici 5 ans.
Pour profiter de cette opportunité, c'est ICI !
Attention, plus que quelques jours !

DU CÔTÉ DES PLACEMENTS

Par Olivia Boulay, chargée de contenu patrimonial, Meilleurtaux Placement
Les Français sont très attachés aux placements à capital garanti qui permettent, quoi qu’il arrive, de récupérer sa mise. Parmi ces placements, certains produits structurés sont 100 % garantis en capital. Un produit structuré est un produit construit sur-mesure par l’émetteur dont la performance est liée à celle d'un sous-jacent et dont toutes les caractéristiques sont connues à l’avance : le sous-jacent sur lequel repose la performance du produit (un indice, un panier d’actions, un taux d’intérêt, une devise…), les barrières de protection du capital et de paiement des gains, le rendement cible, les dates de constatation (date à laquelle on relève le niveau du sous-jacent), etc.
En 2024, le produit structuré est à plébisciter pour les épargnants en quête d’un placement sans risque. Dans un contexte marqué par la récente vague de hausses des taux directeurs, les conditions sont particulièrement propices à l'émission de produits structurés associant rendement et protection à 100 % du capital investi. Autrement dit, au pire vous ne gagnez rien et au mieux vous gagnez le rendement cible fixé au lancement du produit.
Un tout nouveau produit structuré garantissant à 100 % le capital investi sera bientôt disponible. "
>> Être alerté(e) lors du lancement du produit structuré à capital garanti

DU CÔTÉ DE TTSO

Par Time To Sign Off, l’excellente newsletter du soir qui résume le must de l’actu du jour
"Plus riches que jamais
C’est la conclusion de l’édition annuelle du classement Forbes des milliardaires. Et pour cause : ils sont aujourd'hui 2 781 dans le monde (plus haut ever) et comme 2/3 d’entre eux ont vu leur patrimoine progresser l’an dernier, leur fortune cumulée atteint désormais 14 200Mds$ (là aussi un niveau jamais atteint). Et les Français dans tout ça ? Bernard Arnault (LVMH, 233Mds$) et Françoise Bettencourt Meyers (L’Oréal, 99,5Mds$) restent respectivement l’homme et la femme les plus riches du monde"
N'hésitez pas à vous abonner à la newsletter du soir de TTSO. C'est très simple et c'est ici

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"L’indice parisien ouvre en légère hausse de 0,06% à 8 050 points après un mercredi mouvementé par les chiffres de l’inflation américaine qui étaient très attendus. Supérieurs aux estimations, ils ont provoqué hier, une petite baisse, mais surtout une forte volatilité des marchés actions. Sur un an, l’inflation tous prix confondus passe de 3,2% en février à 3,5% en mars. Le marché tablait sur une hausse plus modérée, à 3,4%.
Pour la première fois en un mois, le CAC est même ponctuellement passé sous les 8 000 durant la séance, perdant jusqu’à 1,55%. Aujourd’hui les yeux seront rivés sur le discours de Christine Lagarde pour déchiffrer les nouvelles directions de la politique monétaire, alors que des doutes ont commencé à émerger sur le calendrier et le rythme de la baisse attendue des taux directeurs.
En Asie, la Bourse de Tokyo gagne 0,35% à 39 442 points.
Le Brent s'échange à 90,48$ (+0,87% vs hier matin).
L'once d'or se négocie à 2 357,5$ (-0,84%).
L'euro/dollar évolue à 1,0735$ (-1,06%)."

ON S'EN FOUT ?

TikTok cartonne, hausse de 50% de son chiffre d'affaires et de 60% de sa rentabilité ; 17 Avril, nouvelle vente de 250 000 nouveaux billets pour les JO ; J'ai terminé la série Canal/Polar+ : "The light in the hall", bon thriller britannique, 14.5/20 ; PSG-Barcelone 2-3 ; Selon le Sénat, les émeutes de juin 2023 ont coûté 793 millions d'€; La météo du week-end est bonne; Le podcast de "C'est Votre Argent" a explosé son précédent record avec une hausse de 29% en un an !; Le patron de Doctolib ne veut pas aider le gouvernement sur la taxe "lapin"; Le titre du jour sur BFMTV : "Albi fait face à une invasion de fourmis corses", elles doivent être coriaces ; Si vous cherchez un job, la RATP cherche une nouvelle voix pour ses annonces ; Suivez-moi sur X (ex-twitter) et linkedin en cliquant sur les liens.