"Les marchés anticipent".
C'est ce qu'on entend souvent.
"Lire" les marchés pour comprendre ce qu'ils anticipent est passionnant. Et important.
Mais tous les marchés ne nous disent pas la même chose.
Petit cours de lecture...

LA RÉACTION DES MARCHÉS...

...est parfois, voire souvent, étonnante.
"Déconnectée de la réalité", vous diront ceux qui considèrent que les marchés financiers sont totalement déconnectés de la réalité économique.
À cette critique, les hommes et femmes de marchés répondent que "les marchés anticipent".
Ils ne réagissent pas à la situation actuelle, mais se positionnent sur l'après...
La vérité est entre ces deux visions.

MÊME SI CE N'EST PAS UNE SCIENCE EXACTE

La "lecture" des marchés est toujours intéressante.
Surtout en cette période d'extrême incertitude.
Géopolitique, économique et financière.

QUE NOUS DISENT LES MARCHÉS ?

Les indices boursiers :
- Ils misent sur une accélération de la baisse des taux.
- Ils croient à un ralentissement de l'économie mais pas à une récession.
- Les variations de valorisation entre les zones géographiques montrent qu'ils donnent les États-Unis gagnants de loin, qu'ils ont, pour l'instant, oublié l'Europe, qu'ils sont prêts à croire à une relance en Chine mais sans précipitation, et qu'ils croient à nouveau en l'avenir de certains pays émergents.
- Ils croient à la révolution de l'IA et misent sur ceux qui fournissent "les pelles et les pioches" de cette ruée vers l'or.
Voilà pour les indices boursiers.

LES MARCHÉS DE TAUX

- Ils sont positionnés aussi sur une accélération des baisses des taux.
- Ils ne croient pas non plus à des récessions car les taux à long terme restent relativement élevés.
- Ils ne croient pas que les pays développés vont réduire leurs déficits et donc leurs dettes, au contraire.
- Ils misent plus, au sein de l'Europe, sur la solidité des finances de l'Allemagne, sur le potentiel de retournement des pays du Sud, que sur des pays comme la France qu'ils n'attaquent tout de même pas, car nous bénéficions du "dôme de fer" de la BCE.

ET LE RESTE ?

L'or nous dit que l'incertitude globale reste élevée.
Les cryptos nous disent qu'il y a encore beaucoup de liquidités sur les marchés.
Le pétrole nous dit que la géopolitique reste importante, à court terme, mais que le ralentissement de l'économie et la baisse (structurelle ?) de la demande déterminent son évolution à long terme.

COMME VOUS LE CONSTATEZ

Tout n'est pas totalement cohérent dans cette "lecture" des cartes de marchés.
On perçoit certes des craintes mais surtout une ambiance qui reste plutôt optimiste avec des anticipations de soft landing et de retour de la liquidité.
L'avenir nous dira si les marchés anticipent bien...
Notre "lecture" est plus prudente que celle des marchés.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

PRISE DE BÉNÉFICES

Sur la Chine.
Comme on l’a plusieurs fois expliqué ici, nous avions décidé, en janvier 2024, de mettre une dose d'actions chinoises dans notre gestion pilotée, pour jouer un rebond.
Grâce à l’envolée récente, le CSI 300 est en hausse de plus de 20% depuis cette prise de position.
Est-ce que le rebond va continuer à court terme ? C’est possible, mais sur le long terme, la Chine est confrontée à des challenges similaires au Japon des années 90 : démographie, rigidité structurelle, crise immobilière, volonté américaine d'éloigner un concurrent, auxquels s'ajoute la centralisation du pouvoir dictatorial.
Nous profitons donc de la hausse pour prendre une partie de nos bénéfices sur la position, en allégeant la ligne de moitié.
Vous pouvez retrouver plus d’explications et nos allocations dans nos reportings.
>> Découvrez la gestion pilotée de Meilleurtaux Placement

LE PÉTROLE

Il a fini par réagir à la géopolitique.
Il avait peu réagi à l'escalade au Moyen-Orient.
Mais les discussions entre les États-Unis et Israël sur les cibles éventuelles des représailles israéliennes, lesquelles incluent notamment les installations pétrolières, ont provoqué une envolée des cours de plus de 5%.
Une réaction de court terme.

LA BONNE NOUVELLE DU JOUR

L'immobilier.
En zone euro.
La lumière au bout du tunnel ?
Les prix de l'immobilier ont progressé de 1.3%.
Une première depuis plus d'un an.
La baisse des taux commence à produire son effet.
Lentement mais sûrement.
Pendant ce temps, notre véhicule immobilier diversifié sans frais d’entrée SC MeilleurImmo continue à progresser : +0,2%* sur un mois, +6,6%* depuis le début de l'année.
>> Obtenez plus d’informations sur la SC MeilleurImmo

C'EST VOTRE ARGENT EXCEPTIONNEL

Faut-il croire au budget de Michel ?
La géopolitique influe-t-elle sur les marchés ?
Va-t-on reparler de déflation ?
La Bourse va-t-elle corriger ?
Quels placements privilégier ?
Quelles actions acheter ou vendre ?
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance, Céline Piquemal de Piquemal Houghton Investments, Alain Pitous Maître de l'ESG, Wilfrid Galand de Montpensier Finance et l'immeeeeeeense Benaouda Abdeddaïm.

APPRENEZ À LIRE LES GRAPHIQUES

Un autre niveau de lecture des marchés boursiers…
Nos experts boursiers ont animé le mois dernier un webinaire d'initiation à l'analyse technique.
Ils ont expliqué ce qu'est l'analyse technique et pourquoi elle permet d'anticiper certains mouvements de marché.
Et ils ont donné les principaux indicateurs à connaître pour pouvoir débuter en analyse technique et comment bien les utiliser.
>> Voir le replay du webinaire dédié à l’analyse technique

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, analyste Bourse Meilleurtaux Placement
"Les Bourses mondiales ont clôturé en baisse jeudi, sous l'effet combiné des tensions géopolitiques croissantes et des prises de bénéfices. La récente envolée des marchés, alimentée par les annonces de relance économique en Chine, s'est essoufflée. Sur la semaine, le CAC 40 affiche un recul d'environ 4%, reflet des craintes des investisseurs face au regain de tensions au Proche-Orient.
La prudence reste de mise à l'approche des chiffres mensuels de l'emploi aux États-Unis, véritable point d’orgue de la semaine sur les marchés. Autrefois hypnotisés par l'inflation, les investisseurs orientent désormais leur attention sur les indicateurs d'activité économique.
Le marché pétrolier, lui, continue de grimper, atteignant ses plus hauts niveaux de plus d'un mois. Ce matin, l'indice parisien poursuit sa correction, ouvrant en baisse de 0,07%, à 7 472 points.
Nikkei : -0,22% à 38 635 points.
Brent : 77,6$ (+3,58% vs hier matin).
Or : 2 662,8$ (+0,25%).
Euro/Dollar : 1,103$ (-0,09%)."

ON S'EN FOUT ?

L'inflation turque baisse aussi, elle est passée...sous les 50%, encore un peu de chemin ; La contribution exceptionnelle des personnes les plus aisées touchera 65 000 ménages, 0,3% des ménages donc ; Gérald Darmanin n'écoutant que son ambition pour 2027 et sa déception de ne pas être resté au gouvernement, annonce qu'il ne votera pas le budget ; Le titre du jour dans les Échos : "Emmanuel Macron au plus bas depuis son arrivée à l’Élysée en 2017" avec une cote de confiance de 22% ; La consommation d’œufs en France atteint un record grâce à une baisse des prix ; Didier Raoult a été condamné en appel à deux ans d'interdiction de pratique de la médecine ; David Hallyday joue dans Capitaine Marleau ; L'autre titre du jour dans Le Parisien: "Quand la mixité révolutionne les toilettes scolaires", quelle période ; Le CCF va supprimer un tiers de ses effectifs ; Je vous souhaite un excellent week-end : beau temps samedi, pluie dimanche ; N'hésitez pas à nous envoyer des news décalées ou insolites que nous reprendrons dans "On s'en fout ?" ; Suivez-moi sur X et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE
MAY THE FORCE BE WITH YOU

* PERFORMANCE ARRÊTÉE AU 23/09/2024, NETTE DE FRAIS DE GESTION DE L’UNITÉ DE COMPTE, MAIS HORS FRAIS DE GESTION DU CONTRAT ET HORS FISCALITÉ.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'objectif de performance n'est pas garanti et les prévisions (performances futures) ne constituent pas un indicateur fiable quant aux performances futures. Les parts de SCI sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine.