Oui. J'ai décidé de ne pas titrer sur les élections américaines, comme tous les médias, car il n'y a rien de nouveau et que je ne vais pas répéter que le scrutin va être serré ou que la face du monde peut changer en cas de victoire de Trump.
Non. Profitons de cette journée d'élections pour parler DU "business case" le plus intéressant du moment.
L'Allemagne.

L'ALLEMAGNE VA MAL

C'est une évidence.
Son économie est atone.
Elle enchaîne les trimestres de croissance négative.
Pas de croissance positive significative depuis la fin 2021.
La production industrielle a chuté de 16% depuis 2017 comme le note le FT.
L'investissement des entreprises et les investissements étrangers sont en chute libre.

L'ALLEMAGNE DOIT PIVOTER

Pour reprendre la terminologie de la "nouvelle économie".
Pivoter car les moteurs industriels de son succès économique sont en panne.
En panne durable.
L'automobile.
La chimie.
L’ingénierie.
Ces trois secteurs qui ont alimenté la croissance et la domination allemande connaissent une crise sans précédent.

LES CAUSES

La Chine.
La Chine a alimenté la croissance industrielle de l'Allemagne avant de piller sa technologie et de changer de statut de client majeur à concurrent écrasant.
Et la dépendance énergétique à la Russie.
Elle a porté le coup de grâce lors de l'invasion de l'Ukraine et de l'explosion des prix du pétrole et du gaz.

LE PARADOXE...

...est que l'Allemagne est dans une situation financière excellente.
Avec un niveau de dette autour de 60% du PIB.
Et un équilibre budgétaire dont rêveraient de nombreux pays, à commencer par la France.
Avec des taux d'emprunt bas du fait de la confiance des investisseurs.
Bref, l'Allemagne a les moyens de se réinventer.

LE PROBLÈME

Comme souvent, le problème est politique.
Pour investir massivement, il faut changer les règles, constitutionnelles, d'équilibre budgétaire.
Et pour changer les règles, il faut un pouvoir politique fort.
Or, la coalition était déjà faible, tant les différences de vues entre les trois partis qui la composent étaient importantes, et aujourd'hui elle est encore plus affaiblie.
À tel point qu'on évoque de plus en plus souvent des élections anticipées.
Mais l'exemple de la situation française freine un peu les appels aux élections anticipées.

BREF

L'Allemagne est à la croisée des chemins.
Elle doit changer.
Elle peut changer.
Mais elle doit d'abord trouver des politiques courageux.
Et ça ne court pas les rues.

ET VOUS ?

Vous en pensez quoi ?
L'Allemagne peut-elle rebondir ? Comment ?
>> Donnez-nous votre avis

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

LES DEUX CANDIDATS...

...étaient en Pennsylvanie pour leurs meetings finaux.
Vous avez compris que tout se jouait dans 7 swing states et particulièrement en Pennsylvanie avec ses 19 grands électeurs.
À demain matin donc...

JE NE SUIS PAS D'ACCORD...

...avec TotalEnergies.
Car TotalEnergies pense que la consommation de pétrole va encore augmenter significativement et que le pic de consommation va être décalé autour de l'année 2035.
Ils prêchent pour leur paroisse.
Il y a un véritable retournement en matière d'énergie et de pétrole en particulier.
La donne a changé.

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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"À quelques heures des élections, le CAC 40 gagne 0,09% dans les premiers échanges, à 7 379 points (-0,50% hier). Les investisseurs évitent de prendre des risques, avant les résultats du scrutin. Essilorluxottica, stimulée par la rumeur d'une prise de participation de Meta dans le groupe, a signé de loin la meilleure performance du CAC hier (+3,04% à 223,60€).
Si Trump gagne, TotalEnergies, Vallourec, Technip Energies et GTT devraient profiter de sa politique pro-énergies fossiles selon Oddo BHF. Publicis et Sodexo tireraient aussi avantage de la baisse des taxes promise. Une victoire de Kamala Harris pourrait propulser Schneider Electric et Veolia, soutenus par des investissements dans la transition énergétique, mais alourdirait la fiscalité de Publicis et Sodexo. Dassault Systèmes et STMicro risqueraient dans tous les cas d’être pris dans la tourmente géopolitique avec la Chine.”

ON S'EN FOUT ?

Dans la Tribune Dimanche, mon édito : "Ne jouez pas avec votre patrimoine", et le conseil placement : Se simplifier le placement grâce aux ETF ; Kamel Daoud a remporté le Goncourt avec "Houris" et Gaël Faye le Renaudot avec "Jacaranda" ; J'ai préféré sortir mon livre "Interdit aux moins de 60 ans" après les deux prix, ce jeudi, pour ne pas leur faire de l'ombre... ; On attend l'annonce d'un plan massif de réduction du personnel d'Auchan ; Quincy Jones, un géant ; Le titre du jour dans Le Parisien : "Michel Barnier veut plus d'esprit d'équipe", bon courage...; Grève de la filière hippique jeudi pour protester contre le projet d'augmentation de taxes sur les paris, en France même les chevaux font grève ; Agression à coups de hache dans le RER, no comment ; Sloane sort un album pour fêter les 40 ans de "Besoin de rien, envie de toi "; Devant l'effondrement des naissances et l'explosion des ménages qui ont des chats et des chiens, un amendement est en préparation pour créer une équivalence qui permettra aux pédiatres de devenir vétérinaires ; C'est fou ce que le visage de Trump est orange, je me demande ce qu'il se met ; Le courage des femmes iraniennes qui résistent au régime est extraordinaire, mais le sujet n'intéresse pas Sciences Po... ; Suivez-moi sur X et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE
MAY THE FORCE BE WITH YOU

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