Nous sommes à l’écart sur Vallourec après la publication de résultats en repli pour le deuxième trimestre 2024, principalement affectés par la baisse des prix aux États-Unis dans le secteur des tubes OCTG (Oil Country Tubular Goods) en raison d'une demande plus faible que prévu. Le chiffre d’affaires a diminué de 20 %, s’établissant à 1,09 milliard d’euros, tandis que le résultat brut d’exploitation (RBE) a chuté à 215 millions d’euros, nettement inférieur aux 374 millions d’euros atteints à la même période l’an passé. Malgré un contexte difficile, Vallourec a poursuivi son désendettement, ramenant sa dette nette à 364 millions d’euros et visant toujours un endettement nul d’ici 2025. Le groupe a révisé à la baisse ses objectifs annuels, anticipant un RBE compris entre 800 et 850 millions d’euros, contre 1,2 milliard en 2023. Les perspectives demeurent incertaines avec une demande en baisse aux États-Unis et un environnement économique défavorable, justifiant notre position de prudence envers le titre.
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