Le verdict est tombé hier soir.
Et il est sévère.
Plus sévère qu'attendu.
Trump a dégainé ses droits de douane "réciproques".
L'offensive a commencé.
Le bras de fer va durer quelques mois.
Explications.

UNE SURPRISE

Personne n'attendait des droits de douane aussi élevés.
Trump avait même laissé entendre qu'il y aurait des bonnes surprises.
Mais la surprise a été très mauvaise.
Pour tous les partenaires commerciaux des États-Unis.

LA LIBÉRATION DE L'ÉCONOMIE AMÉRICAINE

dans la vision de Trump a donc commencé hier soir.
Les droits de douane sur les importations automobiles sont de 25%.
C'était attendu.
Et les droits de douane "réciproques" seront applicables dès le 9 avril.
Les pays ayant la balance commerciale la plus excédentaire avec les États-Unis ont été les plus pénalisés.

DEMANDEZ LE PROGRAMME

34% pour la Chine qui viennent s'ajouter aux 20% déjà annoncés.
20% pour l'Union européenne.
46% pour le Vietnam qui affiche des excédents commerciaux record, année après année, avec les US.
24% pour le Japon.
Personne n'est épargné, même si des pays comme la Grande-Bretagne ou le Brésil s'en tirent relativement bien avec 10% "seulement" de droits de douane.
Pour le Bangladesh, on monte à 74% et à 72% pour la Thaïlande ou encore 97% pour le Cambodge.
Le Mexique et le Canada ont pour l'instant miraculeusement échappé à la sanction.

FINANCER LES BAISSES D'IMPÔTS

Comme nous vous le disions hier, Trump veut utiliser ces recettes pour réduire l'impôt sur le revenu.
Rappelons que l'impôt sur le revenu représente près de 50% des recettes de l'État américain, contre un peu plus de 30% en France.

ON ATTEND MAINTENANT

Les mesures de rétorsion des pays touchés.
Peu de marge de manœuvre pour des pays comme le Vietnam ou le Sri Lanka (88%)...
Mais la Chine et l'Union européenne vont devoir réagir dans ce bras de fer musclé.

DÉCRYPTAGE

Pourquoi fait-il cela en sachant que cela va secouer les marchés financiers, et il aime les marchés financiers, et peser à court terme sur la croissance américaine ?
Trump cherche à pousser les limites dans tous les domaines : le droit, la Constitution, le commerce mondial, la géopolitique avec la volonté d'annexer le Groenland et le Canada.
Il secoue.
Fait ce qui a toujours été considéré comme impossible ou impensable.
Pour tester les limites.
Et obtenir les meilleurs deals possibles.

NOUS ENTRONS

donc dans une phase de turbulences qui va durer quelques mois.
La bonne nouvelle, car il y a une bonne nouvelle, c'est que la perspective de ralentissement de la croissance fait baisser les taux d'intérêt.
Même aux États-Unis.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF?

LA RÉACTION DES MARCHÉS

est violente mais pas encore de réelle panique.
Sauf pour des bourses comme celles du Vietnam, en chute de plus de 5%.
Baisse attendue de 3% des indices boursiers américains.
À noter donc : la baisse des taux alors qu'on annonce que les droits de douane seront inflationnistes...
La volatilité remonte mais elle reste à des niveaux très éloignés des niveaux des grands krachs.
À suivre.
De près.

MULTIPROPRIÉTÉ

Les résultats d'une étude de l'INSEE vont sûrement provoquer un alourdissement de la fiscalité sur les résidences secondaires.
On y découvre une forte concentration de la propriété dans l'immobilier résidentiel.
35% des propriétaires ont au moins 2 biens immobiliers et ces multipropriétaires détiennent 65% de l'immobilier résidentiel privé.
4.4% des propriétaires ont même plus de 5 logements.

DU CÔTÉ DE TTSO

Par Time To Sign Off, l’excellente newsletter du soir qui résume le must de l’actu du jour
"Surprise aux US, dans le Wisconsin (état remporté par Trump lors de la présidentielle), c’est une juge démocrate qui a été élue 10 points devant son adversaire républicain. Une première veste électorale pour Trump alors que les Républicains avaient mis le paquet pour gagner : 53M€ dépensés (dont 30M$ pour Musk seul) contre 45M$ côté démocrate … là où, jusqu'en 2023, le record pour une élection judiciaire aux US n’avait jamais dépassé les 15M$."
N'hésitez pas à vous abonner à la newsletter du soir de TTSO. C'est très simple et c'est ici.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"Séance rouge vif ! Les places européennes ouvrent en forte baisse ce matin, -2,1% pour le CAC 40, à 7 691 points. Airbus (-5,3%) et Société Générale (-4%) signent les plus fortes baisses pour le moment. Les valeurs défensives tirent leur épingle du jeu, avec un podium temporaire constitué par Danone (+1,9%), Orange (+0,8%) et Carrefour (+0,7%). En Asie, le principal indice boursier japonais a également perdu près de 3% cette nuit. Les investisseurs vont digérer les annonces douanières de Trump d’ici le week-end, en attendant les mesures de rétorsion des pays ciblés. L’Europe, notamment, prépare sa riposte.
Quant aux publications économiques, une seule pourra détourner l’attention des investisseurs à court terme : le rapport mensuel sur l’emploi américain, demain après-midi.”

ON S'EN FOUT ?

La rumeur d'une mise à l'écart de Musk par Trump circulait hier; Le titre du jour : "Les touristes boudent l'Amérique de Trump" (les Echos) et le Canada essaie de les récupérer; L'autre titre du jour dans le Parisien : "Gabriel Attal veut installer le duel avec Marine Le Pen", je n'arrive plus à tenir le compte des candidats déclarés ou potentiels aux présidentielles de 2027; Polnareff déclare qu'il lui est impossible de retirer ses lunettes; Une large majorité des Français n'est pas satisfaite par les services publics; Le scoop du jour dans le Figaro : "Le retour de la working girl"; Jean-Luc Mélenchon dénonce un "risque séditieux" après l'annonce d'une manifestation de soutien à Marine Le Pen et c'est un spécialiste du sujet; Jean Lassalle prépare un seul en scène pour quatre représentations; Le taux de pauvreté est en chute libre en Argentine. Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.