Sébastien Lecornu a 48 heures pour tenter à nouveau de trouver une coalition de non-censure.
Tout en annonçant que même en cas d'accord, il ne serait pas Premier ministre.
Et en cas d'échec, Macron "prendra ses responsabilités" mais, selon ses proches, il ne démissionnera pas, allez comprendre...
Cette situation pourrait être drôle si elle n'était pas dramatique pour la France.

QUE DIRE ?

C'est la question que je me suis posée ce matin en commençant cette newsletter.
Comment exprimer son écœurement et sa colère face à un monde politique totalement irresponsable, face à un Président qui a mis le pays à la dérive depuis la dissolution et face à des Français qui ne comprennent pas la gravité de la situation et veulent travailler moins, moins longtemps, pour gagner plus...
J'ai décidé de me contenter de parler des conséquences économiques et de l'impact sur les marchés et vos placements...

LE BUDGET

Il n'a aucune chance d'être voté dans les temps.
Il aurait dû être présenté cette semaine pour pouvoir être adopté avant la fin de l'année.
Nous allons donc vers des lois spéciales qui permettront de reporter, presque en l'état, le budget de l'année dernière.
C'est ennuyeux car il n'y aura pas les économies nécessaires et c'est dramatique car il n'y aura évidemment aucune réforme structurelle.

LES MARCHÉS

Après une réaction épidermique à l'annonce de la démission express de Lecornu, une baisse de 2%, le CAC a clôturé en baisse de 1.36% seulement.
Les investisseurs comprennent que le CAC n'est plus que marginalement français et que les grosses entreprises françaises ont pris depuis longtemps le tournant de l'internationalisation.
Les investisseurs ont aussi compris qu'ils pouvaient faire plus confiance aux entreprises françaises qu'aux gouvernements français.
La preuve ? Les taux d'emprunt des plus grosses entreprises françaises sont inférieurs aux taux d'emprunt de l'État.

LES TAUX

Sans surprise, ils se sont tendus.
Touchant les 3.60%.
Le "spread" de taux 10 ans entre la France et l'Allemagne a bondi à 0.85%.
Une réaction normale, et relativement mesurée malgré la gravité de la situation, je me demande si la BCE n'a pas commencé à intervenir pour limiter le dérapage.

RAPPEL

Les taux d'intérêt à long terme sont la résultante de l'offre et la demande et sont basés sur les perspectives de croissance, les perspectives d'inflation (surtout) et la prime de risque liée à la confiance dans le pays.
Nous n'avons pas de croissance, nous n'avons pas d'inflation : notre taux à 10 ans devrait donc être inférieur à 3% mais nous avons une prime de risque élevée qui nous empêche pour l'instant d'avoir des taux plus bas.

ET POUR VOS PLACEMENTS ?

Il est urgent de ne rien faire.
Et surtout de ne pas paniquer comme je vous l'explique ici en vidéo.
Quand nous verrons plus clair sur la prochaine étape, nouveau Premier ministre ou dissolution, nous vous donnerons les éventuelles modifications de nos convictions.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

ET VOUS, VOUS EN PENSEZ QUOI ?

À la question de savoir si l’intelligence artificielle annonce une révolution destructrice d’emplois ou une cohabitation possible avec les salariés, vos réponses reflètent une inquiétude lucide. La plupart d’entre vous reconnaissent que le mouvement est lancé, mais espèrent qu’il pourra être accompagné plutôt que subi.
Pour Lydie, "début d’une révolution, c’est sûr. Beaucoup d’emplois seront supprimés, ça a déjà commencé." Même constat chez Michèle, qui redoute une mutation trop rapide : "Cela va trop vite avec l’IA et les Français n’y sont pas préparés. Que vont faire les jeunes diplômés, les stagiaires et ceux qui n’ont aucun diplôme ?" Michel va plus loin et imagine une réaction sociale : "Des milliers de jeunes éduqués ne resteront pas passifs lorsqu’ils seront mis au rancart. Ils organiseront une contestation bien structurée."
Mais d’autres voix plaident pour une alliance raisonnée entre l’homme et la machine. Isabelle résume cette approche : "L’IA sans l’être humain n’existe pas, par contre l’homme sans l’IA existe. Il faut que l’IA soit une aide pour le salarié et pas un moyen de le remplacer." Christophe partage cette nuance : "L’IA remplacera une grande partie des emplois mais, vu que la démographie baisse, cela sera moins douloureux. Une cohabitation peut aussi exister."
Entre fascination et appréhension, vos réponses traduisent une certitude : l’IA bouleversera tout, mais l’issue dépendra surtout de notre capacité à en faire un outil d’émancipation, pas de mise à l’écart.

L'INTELLIGENCE ARTIFICIELLE CIRCULAIRE

Il y a une bulle sur l'IA en Bourse.
Je pense qu'il n'y a pas de débat sur la question.
Tous les signaux le montrent.
Et les deals d'OpenAI sont un des signaux forts de cette hystérie collective.
OpenAI a annoncé hier investir dans AMD, le concepteur de puces, en échange d'un partenariat massif pour des gigafactories d'IA qui, évidemment, consommeront de l'OpenAI...
AMD a vu son cours flamber.
Qui dit bulle ne dit pas explosion de bulle immédiate cependant... mais dit prudence tout de même.

DU CÔTÉ DES PLACEMENTS 

Par Olivia Boulay, chargée de contenu patrimonial, Meilleurtaux Placement.  
"150 € offerts* sous conditions sur le notre PER.
Un contrat sans frais d’entrée et accessible en ligne. 
Avec le PER, réduisez l’impôt à payer sur vos revenus de 2025 grâce à la déduction des versements de votre revenu imposable, dans certaines limites.  
Plus votre tranche d’imposition est élevée, plus l’économie d’impôt réalisée sera importante.
Résultat : vous préparez votre retraite tout en allégeant la facture fiscale que vous paierez l’an prochain. "
>> Je découvre le Plan d’Épargne Retraite  

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"Le CAC 40 marque une pause ce mardi, stable à 7 968 points, après une chute de 1,3% hier sur fond de nouvelle crise politique française. Moins d’un mois après sa nomination, la démission surprise du Premier ministre Sébastien Lecornu ravive les doutes sur la stabilité du pays. Les banques ont été en première ligne du repli : Société Générale (-4,23 %), Crédit Agricole (-3,43 %) et BNP Paribas (-3,21 %) ont lourdement chuté, le secteur réagissant toujours plus vivement aux secousses politiques. Sur le plan économique, la balance commerciale américaine ne sera pas publiée en raison du blocage budgétaire à Washington, mais les investisseurs se tourneront vers la balance commerciale française et les commandes à l’industrie allemande, deux indicateurs clés de la dynamique européenne."

ON S'EN FOUT ?

Trump menace l'Italie de droits de douane massifs sur... les pâtes ; Il y a deux ans : le massacre du 7 octobre ; Le Wall Street Journal publie une enquête pour montrer comment la Chine a organisé un circuit parallèle pour recycler le pétrole iranien ; Le titre du jour dans le FT : "How we gave up on greener air travel" ; L'autre titre du jour dans les Echos : "Les poubelles suscitent les convoitises des jeunes pousses" ; Le Point Séries. "Task" sur HBO Max : un agent du FBI à la poursuite d'un père de famille à l'origine d'une série de braquages et de crimes, très bon début, excellent casting ; La une du jour dans le Parisien, une photo de l'Élysée : "Il y a quelqu'un ?" ; La R5 a dépassé Tesla sur le podium des ventes de voitures électriques ; Gardez le moral, on va s'en sortir et on est là pour vous ! Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.

*Offre réservée pour une première adhésion à un PER Meilleurtaux Liberté PER, avec signature électronique, 150 € offerts pour un versement initial d’un montant minimum de 3 000 euros, investi à 30 % minimum en unités de compte ou en gestion pilotée Pilot, reçue entre le 6 octobre et le 23 décembre 2025, sous réserve d’acceptation par Meilleurtaux Placement. Pour bénéficier de l’offre, remplissez le champ "Code parrainage ou promotionnel" avec le code : "PER2025" à l'étape 5 de votre souscription en ligne. Vous ne pourrez pas bénéficier de cette offre si vous êtes déjà client(e) Meilleurtaux Placement. Offre non cumulable avec d'autres offres en cours. L’offre peut être interrompue ou modifiée à tout moment. La prime sera versée sur le Fonds Euro Nouvelle Génération, dans les 4 mois suivant la réception de la souscription complète, sous réserve de maintien par le souscripteur des conditions de l’offre pendant au moins un an. Le souscripteur a la possibilité de renoncer à sa souscription dans un délai de 30 jours à compter de la date de signature de votre souscription.