Les dépenses militaires mondiales continuent de grimper.
À près de 2 900 milliards de dollars en 2025.
C’est la onzième année consécutive de hausse.
Le monde consacre une part de plus en plus importante de sa richesse à sa défense.
Et l’Europe est au cœur de ce réarmement massif.

Par Dorian Abadie
Responsable Bourse
Meilleurtaux Placement

2025 : HAUSSE DE 2,9%

C’est moins qu’en 2024 mais cette progression reflète un climat international plus tendu.
Les guerres se multiplient, les rivalités entre grandes puissances s’intensifient.
Les États renforcent leurs armées car ils se sentent moins en sécurité.
Les États-Unis ont de loin le premier budget militaire mondial, avec 954 milliards de dollars.
Leur effort a pourtant reculé en 2025 et ce n’est pas intuitif.
Cette baisse s’explique surtout par l’absence de nouvelle aide militaire massive à l’Ukraine. Elle devrait toutefois être temporaire, car les budgets américains devraient repartir fortement à la hausse cette année, en particulier avec la guerre en Iran.

L’EUROPE CHANGE D'ÉPOQUE

L’Europe est devenue le principal moteur de l’augmentation mondiale.
Ses dépenses ont bondi de 14%, à 864 milliards de dollars.
Deux facteurs expliquent cette accélération : la guerre en Ukraine et l’insistance de Trump pour que les Européens prennent davantage en charge leur défense.
L’Allemagne illustre ce changement d’époque.
Ses dépenses militaires ont progressé de 24%, à 114 milliards de dollars.
L’Espagne a également fortement augmenté son budget, qui atteint désormais les 2% du PIB pour la première fois depuis 1994.

RUSSIE, UKRAINE, CHINE

En Russie, les dépenses militaires ont atteint 190 milliards de dollars, soit 7,5% du PIB.
L’Ukraine consacre une part massive de ses ressources à sa défense : son budget militaire représente désormais 40% de son PIB.
En Asie-Océanie, la hausse est également forte.
Les dépenses ont atteint 681 milliards de dollars, en progression de 8,5%.
C’est la plus forte augmentation annuelle depuis 2009.
La Chine reste l’acteur central de la région, avec environ 336 milliards de dollars de dépenses militaires.

L’ASIE RÉAGIT

Mais la dynamique chinoise provoque aussi des réactions.
Le Japon, la Corée du Sud et Taïwan renforcent leurs moyens face à la perception d’une menace croissante.
Le Japon a porté son effort militaire à son plus haut niveau depuis 1958.
Taïwan a aussi fortement augmenté son budget.

LA FIN DES DIVIDENDES DE LA PAIX

Pour les marchés, cette tendance soutient les secteurs liés à la défense, à la cybersécurité, aux technologies militaires et à l’industrie lourde.
Et cette nouvelle hausse des budgets militaires envoie deux signaux majeurs.
La paix rapporte moins de dividendes et la sécurité redevient une priorité budgétaire majeure.
Les États acceptent désormais de consacrer davantage de ressources à leurs armées, quitte à peser sur leurs finances publiques.
Le monde se prépare au rapport de force et cette nouvelle course aux armements pourrait devenir l’un des grands marqueurs économiques et géopolitiques des prochaines années.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

ET VOUS, VOUS EN PENSEZ QUOI ?

Sommes-nous entrés durablement dans une nouvelle ère de réarmement mondial ? Les marchés sous-estiment-ils encore le retour des conflits et des rapports de force ? La défense va-t-elle devenir l’un des grands secteurs d’investissement des dix prochaines années ?
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DUEL JUDICIAIRE

Un procès entre Elon Musk et Sam Altman s’ouvre en Californie autour de la création d’OpenAI (ChatGPT).
Musk accuse Altman d’avoir détourné l’entreprise de sa mission initiale : développer une intelligence artificielle au service du public, sans but lucratif.
Créée en 2015, OpenAI a reçu 38 millions de dollars de Musk.
Dix ans plus tard, c’est un géant valorisé 852 milliards de dollars qui prépare son entrée en Bourse.
De son côté, Musk a créé son propre laboratoire d’intelligence artificielle, xAI, intégré à SpaceX, et valorisé 1 250 milliards de dollars.
Musk réclamait au départ 134 milliards de dollars à Altman, mais il affirme désormais vouloir reverser toute éventuelle indemnisation à la fondation OpenAI.
La guerre Musk / Altman ne fait que commencer.

TRUMP DÉFIE XI

Les États-Unis intensifient leur pression contre l’Iran en s’attaquant à la Chine, son principal client pétrolier.
Le Trésor américain a placé sur liste noire Hengli, un grand groupe pétrochimique chinois de 230 000 salariés, ainsi que 40 pétroliers accusés d’avoir transporté du pétrole iranien.
Washington affirme qu’Hengli aurait reçu plus de 5 millions de barils de brut iranien depuis 2023, pour plusieurs milliards de dollars.
Ces sanctions coupent le groupe et les navires visés du système financier américain, tout en menaçant leurs partenaires étrangers de sanctions.
L’action d’Hengli a chuté de 10% en Bourse et certains clients asiatiques auraient annulé leurs commandes.
Trump fait clairement monter la pression avant sa rencontre avec Xi Jinping mi-mai.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

“Les marchés montrent un peu de nervosité en ce début de semaine importante, marquée par la publication des résultats de plusieurs géants américains (Apple, Microsoft, Amazon, Meta et Alphabet) et par les décisions des banques centrales sur leurs taux. Après -0,19% hier, le CAC 40 cède 0,20% ce matin autour des 8 115 points.
Le prix du baril de Brent continue d’augmenter (+3% depuis hier), car les négociations entre les États-Unis et l’Iran n’ont pas avancé pendant le week-end, faisant craindre une fermeture plus longue du détroit d’Ormuz.
Du côté des entreprises, Air Liquide, Airbus, Nexans et Teleperformance publient aujourd’hui leurs résultats du premier trimestre, quelques heures avant Visa, Coca-Cola, General Motors et Spotify.”

ON S'EN FOUT ?

La une des Echos ce matin : « Reconstituer ce que nous avons dépensé en Iran pourrait prendre des années » : le stock de munitions de l'armée américaine dangereusement bas ; Ouverture du procès contre Bachar al-Assad en Syrie ; D’importants combats ont lieu au Mali entre l’armée et les rebelles touaregs ; Trump “n’aime pas” la dernière proposition de paix transmise par l’Iran. Elle n’inclut pas le programme nucléaire ; Des pirates auraient manipulé des sondes de Météo-France pour parier sur des pics de températures à Paris via Polymarket. Météo-France avait déjà du mal à prévoir le temps, maintenant, il va falloir prévoir les hackers… ; Négociations discrètes et passage risqué : plus 300 navires auraient quitté le détroit d’Ormuz depuis le début du blocus iranien ; Avis aux amateurs : une forêt du Doubs de 182 hectares est en vente sur Leboncoin pour deux millions d’euros ; Ascenseur émotionnel ! Un parapentiste chinois s’est retrouvé à 8 500 mètres d’altitude, aspiré par un nuage.