L’administration Trump interdit les derniers modèles de Claude, l’IA d’Anthropic, aux non-Américains.
Claude serait devenu trop dangereux.
Et l’Europe va découvrir le prix de son extrême dépendance.
Plus que jamais, l’IA n’est pas seulement une révolution technologique.
C’est aussi un actif stratégique.

Par Dorian Abadie
Responsable Bourse
Meilleurtaux Placement

COMME TOUT ACTIF STRATÉGIQUE…

il est surveillé par les États, encadré par les régulateurs et potentiellement verrouillé par des décisions politiques.
Anthropic a donc dû suspendre ce week-end l’accès à ses modèles Fable 5 et Mythos 5 après une directive américaine visant les ressortissants étrangers.
Le motif officiel tient en deux mots : sécurité nationale.
Washington redoute en effet que ces modèles très puissants puissent être utilisés pour contourner des protections, identifier des failles informatiques et amplifier les cyberattaques.

UN RISQUE SOUS-ESTIMÉ

Pour le grand public, l’affaire peut sembler très technique.
Pour les marchés, elle est centrale. Depuis deux ans, la Bourse valorise l’IA comme une machine de croissance mondiale, capable de se diffuser partout, rapidement et massivement.
Cette hypothèse vient d’être fragilisée. En effet, si les modèles les plus puissants deviennent soumis à autorisation, alors leur commercialisation internationale devient moins prévisible.
Avec, à la clé, une promesse de croissance potentiellement ralentie par une décision administrative.
C’est exactement le type de risque que les marchés ont tendance à sous-estimer quand une thématique devient trop consensuelle.

VALORISATIONS EXTRÊMES

Comme toujours avec la bulle de l’IA, les chiffres donnent le vertige.
Anthropic a annoncé une levée de fonds de 65 milliards de dollars, sur une valorisation de près de 1 000 milliards de dollars.
On ne connaît pas exactement ses comptes mais on serait autour de 48 milliards de dollars de chiffre d’affaires annualisé, pour environ 2,2 milliards de dollars de résultat opérationnel.
Autant dire que seules les perspectives de croissance soutiennent cette valorisation extrême.
D’ailleurs, à l’échelle du secteur, Goldman Sachs estime que les dépenses d’infrastructure liées à l’IA pourraient atteindre 765 milliards de dollars cette année, puis 7 600 milliards entre 2026 et 2031 !
Et tout le problème est là. Plus l’investissement est massif, plus la moindre restriction peut faire mal.

LA BULLE DE L’IA

Une bulle ne naît pas forcément parce qu’une technologie est inutile. On se souvient de la bulle internet, qui a éclaté avant son adoption massive.
Une bulle peut naître parce qu’une technologie est réellement utile, mais valorisée comme si rien ne pouvait freiner son adoption.
En l’occurrence, l’IA est une révolution industrielle majeure, mais cette révolution a un coût colossal, une consommation énergétique immense, une dépendance extrême aux puces avancées et une exposition directe aux décisions politiques américaines.
Et l’épisode Claude montre qu’il sera désormais déterminant de savoir qui aura le droit d’y accéder, dans quel pays, à quel prix et sous quelles conditions.

FIN DE L’INNOCENCE

Pour les Européens, l’IA américaine reste omniprésente, mais elle n’est pas neutre.
Elle dépend d’infrastructures américaines, de règles américaines et d’arbitrages américains.
Le tacle de Washington pourrait accélérer la demande pour des solutions souveraines en Europe, en Asie et au Moyen-Orient. On pense bien sûr à Mistral en France.
Mais sur ce sujet, comme sur beaucoup d’autres, il est grand temps de se réveiller.

BIENTÔT LE CHOC BOURSIER ?

L’enjeu dépasse Anthropic : si ce précédent politique s’étend à d’autres modèles américains comme ChatGPT, les marchés devront revoir une partie de leurs hypothèses de croissance.
Moins de liberté d’accès signifie moins de visibilité sur les revenus.
Moins de visibilité signifie une prime de risque plus élevée.
Une prime de risque plus élevée signifie des valorisations plus vulnérables.
Voire une correction (un krach ?) de l’univers IA en Bourse.
En tout cas, lorsque la politique entre dans une bulle, la psychologie des investisseurs peut très vite changer !

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

UN SYMBOLE FORT

En matière de souveraineté numérique justement, la DGSI vient de faire un choix stratégique.
Elle rompt son contrat avec le géant américain Palantir, au profit du français ChapsVision.
Créée en 2019 par Olivier Dellenbach, ChapsVision veut devenir un champion européen de la data et de l’IA. Le Palantir européen, en somme.
En cinq ans, l’entreprise a réalisé 27 acquisitions dont des spécialistes de l’investigation, de l’interception, de la traduction par IA et de la recherche intelligente.
L’ambition est claire : offrir une alternative crédible aux géants américains dans les secteurs les plus sensibles.
Défense, renseignement, sécurité, justice, santé... Ces domaines manipulent des données critiques.
Notre dépendance à des technologies étrangères représente donc un risque majeur…

RETRAITES : FIN DE L'ÂGE LÉGAL ?

À l’approche de la présidentielle de 2027, Attal et Bardella ouvrent la porte à la suppression de l’âge légal de départ à la retraite.
L’idée paraît simple : ne plus fixer d’âge minimum mais compter seulement la durée de cotisation. Chacun pourrait ainsi partir selon son parcours.
Attal promet des garde-fous. Il évoque notamment un niveau minimum de pension pour autoriser le départ.
Mais de nombreuses zones d’ombre demeurent.
Qui fixera la durée de cotisation ? Quel sera le niveau minimum de pension ? Comment protéger les carrières précaires ? Et comment financer le système ?
“Sauvez votre retraite !”, c’est justement le sujet du dernier échange entre Marc Fiorentino et Patrick Thiberge, à retrouver ici.
>> Je découvre Meilleurtaux Liberté PER

DU CÔTÉ DE VOTRE ARGENT

Par MoneyVox, le spécialiste de l'information sur l'argent (banque, crédit, impôt, etc.).
“« Nous, on n'aura pas de retraite ! » : l'angoisse des jeunes est-elle fondée ?
Une crainte, une véritable angoisse ou une simple « punchline » prononcée par dépit ? Difficile de dire à quel niveau placer cette phrase qui se banalise chez les générations les plus loin de la retraite. Au-delà des paramètres budgétaires, d'âge légal ou de taux plein, cette question centrale - une retraite ou non - a-t-elle lieu d'être ?”
>> Lire cet article sur MoneyVox.fr

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse, Meilleurtaux Placement.
"Le CAC 40 est stable ce mercredi matin, à 8 450 points, avant un rendez-vous très attendu avec la Fed. Les taux américains ne devraient pas bouger, mais ce n’est pas là que se joue l’essentiel. Les investisseurs veulent surtout découvrir Kevin Warsh dans son nouveau costume de président de la Réserve fédérale : son premier communiqué, sa première conférence de presse, son premier ton face aux marchés. L’enjeu est d’autant plus sensible qu’il pourrait s’écarter du traditionnel «dot plot», ce tableau qui guide depuis 14 ans les anticipations sur les taux. De quoi entretenir l’incertitude, au moment même où le pétrole redonne un peu d’air aux marchés. Le Brent est repassé sous les 79$, au plus bas depuis plus de trois mois, après une chute de 15% en quatre séances, porté par l’accord entre Washington et Téhéran et l’espoir d’une réouverture du détroit d’Ormuz."

ON S'EN FOUT ?

24 ans après le séisme de 2002, victoire de la France contre le Sénégal (3-1). La première d’une longue série ? ; Le baril de pétrole revient sous les 80$ pour la première fois depuis mars, suite à l’accord préliminaire entre les États-Unis et l’Iran ; Lecornu annonce 655 millions d’euros supplémentaires pour développer l’IA en France d’ici 2030 ; SpaceX devient la cinquième capitalisation mondiale, devant Amazon. 3 chiffres qui en disent long sur l’ampleur de la bulle : une valorisation de 2 700 milliards de dollars, un chiffre d’affaires de 18,7 milliards en 2025 pour une perte de 4,9 milliards. Le tout, sous perfusion d’argent public ; Le BHV met fin à son partenariat avec le chinois Shein et change d’exploitant. Fin d’une “erreur stratégique” selon sa direction ; Le Royaume-Uni veut interdire les réseaux sociaux aux moins de 16 ans ; Dimanche, on bascule officiellement dans l’été ! La Fête de la musique devrait donner le ton, avec forte chaleur et soleil au programme partout en France ; Envie de fraicheur ? Une chasse aux trésors aura lieu cet été en Laponie. Un lingot d’or de 20 000€ est à gagner !