Sans ASML, la course mondiale à l’intelligence artificielle tournerait au ralenti.
Ce géant néerlandais, encore méconnu du grand public, fabrique les machines capables de graver des milliards de transistors sur les puces les plus puissantes.
Un savoir-faire unique au monde, devenu indispensable à la production en série des semi-conducteurs les plus avancés.

Par Dorian Abadie
Responsable Bourse
Meilleurtaux Placement

20 ANS D’AVANCE

La domination technologique d’ASML n’est pas apparue avec ChatGPT.
ASML travaille depuis plus de vingt ans sur ses technologies de lithographie, capables de graver des circuits microscopiques sur des plaques de silicium pour fabriquer des puces électroniques.
Le premier prototype utilisant ses technologies de haute précision a été livré en 2010, mais il a fallu attendre la fin de la décennie pour atteindre une production industrielle fiable.
En 2012, Intel, Samsung et TSMC ont même financé 1,38 milliard d’euros de recherche, conscients que leurs propres progrès dépendraient de ceux d’ASML.

FORTERESSE INDUSTRIELLE

La force du néerlandais ne repose pas sur une seule invention, mais sur un écosystème devenu presque impossible à reproduire.
Plus de 5 000 fournisseurs participent à la fabrication de ses équipements.
Les machines associent optique, lasers, logiciels, mécanique de précision et systèmes de mesure.
Une fois installées chez TSMC, Samsung, Intel ou SK Hynix, elles doivent ensuite être entretenues, réglées et régulièrement améliorées.
Ces services et mises à niveau ont généré près de 2,8 milliards d’euros de revenus au deuxième trimestre.
Le client n’achète donc pas simplement une machine mais entre dans un partenariat technologique qui peut durer plusieurs décennies.

ASML ACCÉLÈRE

Les résultats publiés hier illustrent cette position stratégique.
ASML a réalisé 9,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires au deuxième trimestre, en hausse de 21% sur un an, pour 2,9 milliards de bénéfice net.
Surtout, la direction a relevé ses objectifs et vise désormais entre 43 et 45 milliards d’euros de ventes en 2026, contre une précédente estimation comprise entre 36 et 40 milliards.
Face à une demande extrêmement forte, ASML prévoit d’augmenter de 30% ses capacités de production en 2027. Puis à nouveau de 30% en 2028.

LE VENDEUR DE PIOCHES

Cette domination technologique a propulsé son action au rang de première capitalisation boursière en Europe, avec une valeur d’environ 600 milliards d’euros.
Le titre s’envole de près de 70% en 2026 et de plus de 120% sur un an.
Pour les marchés, ASML représente une manière indirecte de profiter de l’essor de l’IA : peu importe que les puces les plus puissantes soient conçues par Nvidia, Google ou un futur concurrent, les fondeurs qui les produisent devront continuer à acheter les machines d’ASML.
Clairement, dans la ruée vers l’intelligence artificielle, le géant néerlandais vend les pioches indispensables à tous les chercheurs d’or !

LE MÉTRONOME DE L’IA

Cette puissance reste toutefois exposée aux décisions politiques et au cycle des semi-conducteurs.
Par exemple, les restrictions occidentales empêchent ASML de vendre ses machines les plus avancées en Chine, qui devrait encore représenter près de 20% de ses revenus en 2026.
Le prix de ses équipements dernier cri, entre 350 et 400 millions d’euros, peut également freiner leur adoption.
Enfin, la valorisation boursière de l’action intègre déjà beaucoup d’optimisme !
Le signal de fond reste néanmoins puissant : ASML ne fabrique pas l’intelligence artificielle, mais fixe en grande partie la vitesse à laquelle elle peut encore progresser.

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UNE HAUSSE SYMBOLIQUE

Le taux du Livret A et du Livret de développement durable et solidaire passera de 1,5% à 1,7% le 1er août, sa première hausse depuis début 2023.
Cette revalorisation, symbolique, vise à compenser en partie le rebond des prix lié à l’énergie.
Son effet restera toutefois modeste : un Livret A au plafond de 22 950 euros rapportera moins de 46 euros supplémentaires sur une année complète.
Le Livret d’épargne populaire sera maintenu à 2,5%, alors que son taux aurait normalement dû baisser à 2,2%, afin de continuer à soutenir les ménages les plus modestes.
Au-delà des livrets réglementés, il existe également des livrets proposant ponctuellement des taux boostés, comme le Livret Meilleurtaux actuellement.
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LE BRÉSIL DANS LE VISEUR

Trump veut imposer 25% de droits de douane sur de nombreux produits brésiliens, dès le 22 juillet.
Brasília prévoit de saisir l’OMC, rappelant que les échanges commerciaux profitent largement aux États-Unis, avec 54 milliards de dollars d’exportations vers le Brésil en 2025 contre 40 milliards d’importations.
Au-delà des questions commerciales, l’administration Trump critique les décisions de la justice brésilienne sur les réseaux sociaux, la protection de la propriété intellectuelle et les préférences douanières accordées à certains pays.
Le gouvernement Lula soupçonne la famille Bolsonaro d’avoir activement pesé en faveur de ces sanctions, à quelques mois de l’élection présidentielle d’octobre…
Bref ! La guerre commerciale est loin d’être finie.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

"Nouvelle ouverture prudente pour les places européennes, prises entre l’escalade au Moyen-Orient, la hausse du pétrole et une nouvelle vague de résultats d’entreprises. Ce matin, le CAC 40 recule de 0,24% dans les premiers échanges, à 8 363 points (+2,6% depuis le début de l’année). Les nouvelles frappes entre les États-Unis et l’Iran ravivent les craintes de perturbation du trafic dans le détroit d’Ormuz. Le baril de Brent évolue autour des 85$, après trois séances consécutives de hausse (+11%).
Le secteur des semi-conducteurs devrait également peser sur la séance après son recul en Asie. TSMC a pourtant publié un bénéfice net en hausse de 77% au deuxième trimestre, supérieur aux attentes."

ON S'EN FOUT ?

Le Parlement valide le droit à l’aide à mourir ; Mondial : l’Argentine s’impose 2-1 face à l’Angleterre et rejoint l’Espagne en finale ; SpaceX est passée hier sous son prix d’introduction en Bourse, seulement un mois après ses premiers pas à Wall Street ; BlackRock gère désormais plus de 15 000 milliards de dollars, en grande partie grâce à ses ETF, nous avons d'ailleurs une gestion sous mandat avec eux; L’action PayPal a bondi de 17% hier après une offre de rachat valorisant le groupe autour de 53 milliards de dollars ; Les entreprises européennes abordent leur meilleure saison de résultats depuis plusieurs années, même si leur retard dans l’IA reste difficile à cacher sous le tapis ; L’observatoire Vera-Rubin, installé au Chili, a commencé une mission de dix ans destinée à produire un film de l’évolution de l’Univers ; Anthony Hopkins va sortir son premier album de musique classique… à déguster avec des fèves au beurre et un excellent Chianti !

* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances décrites ci-dessus ne sont que des exemples et ne peuvent être considérées comme une garantie de résultats. Elles résultent des observations et d’un calcul réalisé par Meilleurtaux Placement en comparant le prix lors de l’émission du conseil d’achat au prix lors de l’émission du conseil de vente. Nous attirons par ailleurs votre attention sur le risque de perte totale d’un investissement en actions ou en produits dérivés. Le lecteur reconnaît par conséquent que toute opération, d’achat ou de vente de produits financiers, reste sous son entière responsabilité.