La situation actuelle sur les marchés est inhabituelle.
Le Nasdaq a affiché un nouveau record alors que les taux d'intérêt américains à long terme ont encore progressé.
Deux records qui sont rarement compatibles.
Et pourtant cette situation paradoxale perdure.

IL EST RARE

que les indices boursiers continuent à progresser alors que les taux d'intérêt continuent leur course.
On avait déjà souligné ce paradoxe il y a quelques semaines mais la situation reste pourtant la même.
Et la journée d'hier était une parfaite illustration de ce paradoxe.

UNE JOURNÉE ÉTONNANTE

Deux records simultanés hier.
Le Nasdaq à son plus haut niveau historique.
Les taux d'intérêt américains à long terme au plus haut depuis 24 ans.
En général, quand les taux d'intérêt à long terme montent, les indices boursiers BAISSENT parce que les taux pèsent sur la consommation et les investissements et que c'est défavorable pour les bénéfices des entreprises.

MAIS CETTE FOIS NON

Hausse des taux ET hausse des indices.
L'explication : "It's the AI, stupid !".
Toujours l'IA.
L'IA booste les indices boursiers.
L'IA ne craint pas la hausse des taux.
Et les géants de l'IA empruntent massivement de l'argent pour leurs investissements en infrastructures, ce qui pèse encore plus sur les taux.

ILLUSTRATION

de cette focalisation sur l'IA qui alimente à la fois la hausse des indices et la hausse des taux : Nvidia.
Nvidia a encore inscrit un nouveau record historique hier.
Avec une capitalisation... de... 5 769 milliards de $.
Même en écrivant ce chiffre, je n'arrive pas à y croire.
Une entreprise, une seule entreprise qui pèse près de 6 000 milliards de $.
Deux fois la capitalisation du CAC 40.
C'est totalement hallucinant.

BREF

les investisseurs ne sont pas découragés pour l'instant par la hausse des taux US.
Ils considèrent que la puissance de la vague IA ne peut pas être freinée par l'obstacle des taux.
C'est une situation extrêmement rare.
À un moment, il faudra tout de même que la situation se normalise, soit par la baisse des indices boursiers, soit par la baisse des taux d'intérêt.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

TOUT EST DIT

Le titre à la une du Wall Street Journal : "L'appétit de la France pour l'argent magique s'est transformé en bombe de la dette".
C'est tout à fait ça.
Parfaitement résumé.
Nous subissons aujourd'hui les conséquences de la gabegie du "quoi qu'il en coûte".
Pas celui du Covid qui était nécessaire.
Mais celui de l'après après Covid.
Pour le Wall Street Journal, la France est devenue le maillon faible de l'Europe et les investisseurs ne pensent pas que ça va s'arranger.
Réconfortant...

LA HAUSSE DU JOUR

L'Ibovespa.
L'indice boursier brésilien.
7,7% de hausse.
Plus forte hausse en une séance depuis 2020.
L'avance surprise de Flávio Bolsonaro au premier tour face à Lula a été saluée par les investisseurs.
Ils anticipent, en cas de victoire de Bolsonaro, des baisses de taux et des mesures contre le déficit public.
On attend maintenant le 2e tour.

DU CÔTÉ DES PLACEMENTS

Par Olivia Boulay, chargée de contenu patrimonial, Meilleurtaux Placement.
"Jusqu'au 23 décembre, Meilleurtaux Placement vous offre 200 €* pour l'ouverture de votre Plan d'Épargne Retraite Meilleurtaux Liberté PER avec le code HIVERPER. Il vous suffit d'effectuer un versement initial d'au moins 5 000 €, dont 30 % minimum en unités de compte ou en gestion pilotée Pilot. Et ce versement travaille aussi pour vos impôts : il est déductible de votre revenu imposable, dans la limite d'un plafond, l'imposition étant reportée à la retraite. Avec une tranche marginale d’imposition à 30 %, et dans la limite de votre plafond, un versement de 5 000 € représente 1 500 € d'impôt en moins sur vos revenus 2026, sans frais d'entrée ni d'arbitrage."
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Responsable Bourse Meilleurtaux Placement.
"L’Europe tente un rebond ce mardi : +0,5% à Paris et +0,4% à Francfort. Mais la France reste le principal foyer de tension et de défiance.
Le CAC 40 a encore cédé 0,8% hier, plombé par Schneider Electric (-10%). Son projet de rachat de PTC, spécialiste américain des logiciels industriels, n’a pas du tout convaincu. Et la sanction se poursuit : Schneider ferme à nouveau la marche ce matin (-1,8%).
À l’inverse, Eurofins Scientific (+2,9%), STMicroelectronics (+2,4%) et Kering (+2%) occupent le podium provisoire. Hors dividendes, le CAC 40 perd désormais 3,5% depuis le début de 2026."

ON S'EN FOUT ?

La Jaecoo 7, une imitation chinoise de Range Rover, a été la voiture la plus vendue en Grande-Bretagne en septembre, shocking ! ; Journée de mobilisation des lycéens, mais surtout des casseurs, aujourd'hui ; Le dossier du jour du FT concerne la France, avec ce titre : "Entre les marchés de taux et les barricades" ; Série documentaire sur Arte ce soir : "USA 1960-1980 : la révolution conservatrice" ; Le titre du jour dans Les Échos : "En Espagne, Sánchez joue son va-tout en convoquant des élections anticipées" ; Les températures vont chuter, 15° en 48 heures dans certaines régions, couvrez-vous demain ; Ce soir, je continue la saison 2 de "Mobland" ; Suivez-moi sur X et LinkedIn en cliquant sur les liens.

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