Nous avons (trop ?) souvent répété ici qu'il ne faisait aucun doute qu'il y avait une bulle IA.
Nous avons aussi systématiquement précisé qu'il était difficile de prédire quand elle allait éclater.
Il est impossible de dire si la journée d'hier marque le début de l'éclatement de la bulle ou si c'est le premier coup de semonce sérieux.

ENFANTS DE L'ÉCRAN

car les chiffres sont hallucinants.
À l'échelle de la démesure de la Tech américaine.
Près de 5 000 milliards de dollars se sont envolés hier en quelques heures. Probablement beaucoup plus même.
Avec une chute du Nasdaq de 5,52% et du S&P de 4,36%.
5 000 milliards de dollars, c'est l'équivalent de deux fois l'ensemble du CAC 40 !
Pschitt ! Envolés.

PLUS EN DÉTAIL

Ce sont les valeurs favorites des marchés depuis des mois, les valeurs de semi-conducteurs, qui ont le plus souffert.
Avec une baisse de plus de 17% pour Micron et AMD.
Elon Musk a encore connu une sale journée avec une baisse de 10,8% de Tesla et de 9,1% de SpaceX.
Quant aux 7 Magnifiques, les baisses se sont étalées de -10,8% (Tesla) et -9,26% (Nvidia) à -1,53% "seulement" pour Apple.
Et ce matin, le Nikkei a emboîté le pas avec une baisse de 5,96%.
Le CAC, lui, baisse en ouverture de 1,2% seulement car il compte peu de valeurs techs.

LE DÉCLENCHEUR DE LA BAISSE

La défaite de Trump.
La victoire des démocrates. Anti-IA. Anti-Elon Musk. Anti-data centers, etc.
Voilà ce que nous écrivions hier dans la newsletter quand les marchés actions ont salué les élections par une hausse : "Nous pensons que les valeurs techs vont plus souffrir que ne l'anticipent les investisseurs."

EST-CE UN KRACH ?

Pas encore, c'est une révolte, mais pas encore une révolution.
Un coup de semonce.
Violent. Très violent même.
Mais le dégonflement de la bulle va se faire par paliers.
Et après de fortes chutes, il peut y avoir des rebonds puissants.
Mais nous n'avons aucun doute sur le fait que la bulle va finir par éclater.

RAPPELONS

pourquoi nous avons cette conviction sur la bulle IA.
Comment reconnaître une bulle ?
- Les spécialistes vous expliquent que "cette fois, c'est différent"
- Des investissements de plus en plus importants et de plus en plus financés par un endettement massif
- Un engouement débridé des particuliers
Tout y est.
Rajoutez à cela le fait que le trading algorithmique amplifie les mouvements à la hausse comme à la baisse.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

QUE FONT LES FONDS SPÉCULATIFS

encore appelés "hedge funds" ?
C'est le Wall Street Journal qui le révèle.
Ils ont connu un été compliqué et un mois d'octobre très difficile.
Et la journée d'hier ne va pas améliorer la situation.
Alors ils allègent leurs positions sur les valeurs technologiques.
Ils recommencent à acheter des emprunts d'État et des valeurs défensives.
Et ils licencient pour réduire leurs coûts pendant cette période difficile.

MÊME LA BANQUE D'ANGLETERRE

pourtant mieux gérée que la BCE, a relevé ses taux.
De 0,25%.
À 4%.
Avec une hausse des prix à la consommation de 3,5% mais une crainte d'inflation à 5% en 2027.
Et du fait d'une croissance qui devrait faire mieux que prévu, mais on ne parle que d'une croissance de 1,6%.
Rien qui justifie donc cette hausse des taux que la Banque d'Angleterre va regretter.

DU CÔTÉ DES PLACEMENTS

Par Olivia Boulay, chargée de contenu patrimonial, Meilleurtaux Placement.
"Les prix à la consommation repartent à la hausse. Selon l’Insee, elle est estimée à 3,4 % sur un an en octobre. C’est son plus haut niveau depuis début 2024. Laisser dormir son argent, c’est voir son pouvoir d’achat s’éroder. Et si c’était le bon moment pour donner un coup de pouce à votre épargne ?
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Une condition : investir au moins 30 % de votre versement en unités de compte, en gestion libre ou en gestion pilotée. Vous diversifiez ainsi votre épargne.
L’offre concerne les souscriptions et les versements réalisés entre le 1er novembre et le 31 décembre 2026."
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Responsable Bourse Meilleurtaux Placement.
"Vent de panique sur les marchés ! Après le plongeon des valeurs technologiques américaines hier, le CAC 40 ouvre sous pression ce matin : -1,2% à 8 100 points. Il efface ainsi ses derniers gains et recule désormais d'environ 0,5% depuis le 1er janvier. Wall Street a vécu une séance noire, mais la déroute est mondiale. À Tokyo, le Nikkei a perdu près de 6% cette nuit. Simple correction ou début d'un véritable krach technologique ? Un nouveau test attend les marchés à 14h30, avec la publication du rapport mensuel sur l'emploi américain, décisif pour les prochaines décisions de la Fed."

ON S'EN FOUT ?

Selon Bloomberg, Marco Rubio envisage de quitter le gouvernement Trump après la défaite cinglante des midterms ; Le titre du jour dans Les Échos : "Immobilier : le spectre des taux à 4%" avec un recul de 11% de la production de nouveaux crédits par les banques ; Lecornu va lancer une "conférence sociale" la semaine prochaine face à la grogne, mais les caisses sont vides ; Macron détient le record absolu : jamais un président n'a eu une cote de confiance aussi faible dans le baromètre Elabe (13%), il fait même pire qu'Hollande en fin de mandat ; Les séries en cours : "Nocturne" (Apple TV), "Mobland S2" (Canal), "The Greatest" (Prime) et j'ai commencé "Anatomie d'un instant" (Arte), série espagnole sur le coup d'État manqué de 1981, excellent début, bref, je suis débordé ; Société Générale va encore fermer 8% de son réseau, la fin progressive des agences bancaires ; Je vous souhaite un excellent week-end ; Suivez-moi sur X et LinkedIn en cliquant sur les liens.

* L'hypothèse de 5 % de rendement du fonds en euros Netissima pour les années 2026 et 2027 prend comme hypothèse, scénario non garanti et non contractuel, un taux de participation aux bénéfices net de frais de gestion, avant prélèvements sociaux et fiscaux hors bonification équivalent à celui servi en 2025 auquel s'ajoute une bonification de 2 % net de frais de gestion sur la part des versements concernés, effectués durant cette période de boost.
Bonification obtenue en effectuant une souscription ou un versement (hors versements programmés) entre le 01/11 et le 31/12/2026 et portant uniquement sur les versements réalisés pendant l'opération commerciale. Pour en bénéficier, le pourcentage du versement investi sur des supports en unités de compte doit être supérieur ou égal à 30 % en gestion libre et/ou en gestion pilotée au moment de l'investissement et au 31/12 en 2026 et 2027.
Il faut entendre par investissements réalisés entre le 1er novembre 2026 et le 31 décembre 2026, les investissements dont le dossier est reçu complet en gestion entre le 1er novembre 2026 et le 31 décembre 2026 inclus.
Cette offre est disponible dès le 1er euro et pour tout versement inférieur ou égal à 500 000 €. Pour les investissements supérieurs à 500 000 €, veuillez vous rapprocher d'un conseiller.
Afin de bénéficier de la bonification, les versements ne doivent pas provenir d’un rachat partiel ou total effectué sur un contrat Generali.
Les contrats ayant fait l'objet d'un rachat partiel ou total sur cette période ne pourront pas bénéficier de ce dispositif. Tout mouvement de désinvestissement sur le fonds en euros Netissima entraînera en priorité le désinvestissement de la poche bénéficiant du boost de 2 %. Toutefois, cette bonification sera attribuée au prorata temporis sur la durée d'éligibilité.
Cette bonification se cumule au taux servi sur le contrat dans une limite de rémunération globale du fonds en euros liée au versement de 5,75 % brute de frais de gestion avant prélèvements sociaux et fiscaux, soit, 5 % nets de frais de gestion hors prélèvements sociaux et fiscaux.
Cette offre est susceptible d'évoluer et pourra être fermée à tout moment. Les transferts pactes ne sont pas éligibles à cette opération commerciale.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 
L'investissement sur les supports en unités de compte supporte un risque de perte en capital puisque leur valeur est sujette à fluctuation à la hausse comme à la baisse dépendant notamment de l'évolution des marchés financiers. L'assureur s'engage sur le nombre d'unités de compte et non sur leur valeur qu'il ne garantit pas.