L'euro grimpe en flèche face au dollar et face au yen, les investisseurs qui pariaient jusqu’à présent sur une baisse de la monnaie unique ajustent leurs positions en rachetant leurs shorts, au cas où la Banque centrale européenne (BCE) qui tiendra sa prochaine réunion de politique monétaire le 6 septembre prochain se décide à jouer un rôle plus actif dans le processus de résolution de la crise de la souveraine européenne.
Après avoir testé le seuil des 1,20 au plus bas durant le mois de juillet, la monnaie unique a repris du poil de la bête, portée par le regain d’appétit pour le risque qui a parallèlement permis au CAC40 de reprendre 450 points quasiment en ligne droite depuis son point bas atteint le 25 juillet dernier à 3060 points.
La monnaie unique bondit ainsi de 0,94% pour se négocier à 1,2474 dollar, au plus haut depuis le 5 juillet dernier. L’euro a également atteint un point haut en sept semaines à 99,06 yens, en nette hausse de 1,06%.
Principal raison de ce rebond de l’euro, les spéculations selon lesquelles la BCE se préparerait à renforcer sa réponse à la crise en fixant une limite pour les taux des emprunts d'Etat des pays en difficulté de la zone euro. Une hypothèse évoquée la veille par « Der Spiegel » qui continue d’enthousiasmer le marché, et ce malgré les démentis catégoriques des autorités allemandes et de la BCE elle-même pour couper court à la rumeur.
En somme, les opérateurs sont convaincus que la BCE devra assouplir sa politique monétaire tout simplement parce que la zone euro n’a plus le choix devant l’urgence de la situation. Les perspectives économiques moroses de l’union monétaire, la fragilité du secteur bancaire espagnol, le spectre d’une contagion de la crise à l’Italie et d’une éventuelle sortie de la Grèce de la zone euro sont autant d’éléments qui témoignent de la gravité de la crise.
Un contexte économico-financier tellement explosif que la BCE n’a d’autre choix que d’intervenir pour éteindre l‘incendie obligataire, que ce soit à travers un LTRO ou un programme de rachats d’actifs afin de baisser les couts d’emprunts des pays les plus fragiles.
En tout cas, c’est le pari optimiste que fait le marché. D’où un regain de confiance qui s’accompagne d’un sursaut d’appétit pour le risque. En toute logique, la devise européenne bondit de 1% face au dollar et face au yen, les taux des emprunts d'Etat des pays en difficulté profitent d’une accalmie pendant que les marchés actions poursuivent leur rally estival.
