Argan maintient le cap ce mardi en Bourse de Paris après la publication de son point d’activité trimestriel. La foncière spécialisée dans l’immobilier logistique, réitère son objectif d’une hausse de 18% de son chiffre d’affaires annuel à 51,5 millions d’euros.
En attendant de savoir si Argan parviendra à atteindre cet objectif, la foncière a enregistré 12,7 millions d'euros de revenus locatifs, en progression de +17% sur le trimestre écoulé. A fin septembre 2012, les revenus locatifs cumulés s'élèvent ainsi à 37,1 millions, en croissance de +15%.
La progression des loyers sur les neuf premiers mois résulte de loyers additionnels (+7,6 millions) générés par l'effet année pleine des livraisons et acquisitions de l'année 2011 et par les livraisons intervenues, compensés en partie par des cessions intervenues après le 1er janvier 2011 (-2,7 millions).
A l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, Argan avait réservé une belle surprise au Marché en relevant sa prévision de revenus locatifs pour l’année 2012. La foncière spécialisée en immobilier logistique table sur des revenus de l’ordre de 51,3 millions d'euros, au lieu d'une prévision initiale de 50,5 millions. Ce nouvel objectif représente une hausse de 18 % par rapport à 2011, contre une progression de 16 % attendue jusqu’à présent. Pour rappel, Argan a vu ses revenus locatifs progresser 13 %, à 24,4 millions d’euros, au premier semestre, grâce à une légère accélération au deuxième trimestre (+ 15 %, après + 12 % au premier trimestre).
Des opérations bien huilées
En septembre, Argan a annoncé le rachat de deux nouvelles plateformes logistiques en Ile-de-France dont l’une est louée à L’Oréal et l’autre à Casino. Ces emplettes s’ajoutent aux quatre autres investissements dans des plateformes situées en Ile de France totalisant près de 100 000 m². Le total des investissements d’Argan monte à 192 millions d’euros après 154 millions d’euros fin juin dernier, pour une surface totale de 283 000 m² à travers dix plateformes neuves et une extension. Argan tient à rappeler avoir signé un bail avec Oxylane (ex-groupe Decathlon), portant sur le développement d'une plateforme logistique Haute qualité environnementale de 57 000 mètres carrés située près de Valenciennes et dont la livraison devrait intervenir au cours du quatrième trimestre 2013. A fin septembre, le patrimoine locatif du groupe dépasse ainsi le cap du million de m² et s'élève à 1.053.000 m². Le taux d'occupation du patrimoine s'établit à 98%. Le groupe avait indiqué en juillet dernier que son patrimoine locatif atteindra 1.085.000 mètres carrés au 31 décembre 2012.
Ainsi, l’actif net réévalué d’Argan s’élève à 14,20 euros, faisant apparaître une décote de près de 24 % sur la base du cours de Bourse actuel. Introduite à 15,40 euros par action, le 25 juin 2007 après 14 ans d’existence, la société Argan a connu une vie boursière mouvementée dans ses premières années. En un an et demi, le titre avait perdu plus de 58% de sa valeur pour tomber à 6,50 euros en décembre 2008. Depuis ce point bas, l’action n’a cessé de progresser pour retrouver ses niveaux d’introduction en février 2011 à 15,40 euros. Mais cet état de grâce a pris court avec la tempête sur les Bourses l’été dernier alors que depuis le premier janvier 2012, l’abattement d’impôt de 40 % sur les dividendes distribués par les sociétés d’investissement immobilier cotées (Siic) est supprimé et les titres de foncières ne sont plus éligibles au PEA… Malgré cette perte d’attractivité sur le plan fiscal, le titre Argan a plus d’un atout dans sa manche. Il offre en effet un copieux rendement de 7,41%.
