C’était l’ultime levée de dette de l’année pour Madrid qui a procédé à une adjudication de 3,53 milliards d’euros sur le marché obligataire. Pour ce dernier appel au marché, les investisseurs ont consentis des taux d’intérêts plus faibles qu’auparavant, signe que l’opération s’est bien déroulée. Et pourtant, les nouvelles ne sont guères réjouissantes.
La Banque d'Espagne a en effet annoncé que les créances douteuses détenues par les banques du pays avaient atteint un nouveau record en octobre, alors que parallèlement le montant total des prêts est tombé à son niveau le plus bas depuis au moins 2007.
Depuis plus d’un an, les créances douteuses ne cessent d’augmenter en raison d'une hausse des faillites de promoteurs immobiliers, du chômage et d'une faible demande nationale. Le montant total des prêts a en revanche diminué, les banques cherchant à réduire leurs profils de risque.
Selon les données de la banque centrale, les prêts non performants des banques espagnoles ont augmenté de plus de 7 milliards d'euros en octobre, pour s'établir à 189,6 milliards d'euros, soit 11,2% de l'encours total des prêts alors qu’en septembre, le taux de créances douteuses était de 10,7%. En revanche en octobre, l'encours total des prêts bancaires a reculé à 1690 milliards d'euros, contre un record de 1 800 milliards d'euros atteint en 2008, pendant la bulle immobilière.
Et pourtant, le dernier appel au marché de l’année s’est bien déroulé. Dans le détail, le Trésor a émis 1,58 Milliard d’euros, de bons à trois mois à un taux moyen de échéance le 15 mars 2013 et assortis d'un taux moyen de 1,195%, contre 1,254% lors de l'adjudication du 27 novembre. La demande s'étant élevée à 4,6 milliards d'euros, le ratio de couverture s'est établi à 2,92, contre 3,52.
Le Trésor a également alloué pour 1,95 milliard d'euros de titres à six mois, arrivant à échéance le 21 juin 2013 et assortis d'un taux moyen de 1,609%, contre 1,669% le 27 novembre dernier, pour un ratio de couverture de 2,97.
Sur le marché secondaire, l'accalmie était de mise. Le taux à 10 ans se détendait de 6 pdb pour revenir à 5,34%.
