Bouygues fait figure de lanterne rouge au sein de l’indice parisien. Le titre dégringole de 2,75% revenant au contact des 24,20 euros. Le dossier a été dégradé de "conserver" à "vendre" par Société Générale qui maintient par rapport son objectif de cours inchangé à 20 euros.
Le broker souligne dans sa note les menaces potentielles qui pourraient venir exercer des pressions sur le titre au cours des prochains mois.
SG évoque tout d'abord la possibilité d'une action militaire contre la Syrie, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix pétroliers et peser sur le résultat opérationnel de sa filiale de construction et de rénovation des routes Colas. Pourtant, Bouygues avait confirmé à l’occasion de la présentation de ses résultats du premier semestre les objectifs des divisions construction et immobilier ainsi que celui de Colas (RE.FR) ; Le groupe prévoit des hausses de 1%, 4% et 1% respectivement.
L'analyste ajoute que Free Mobile a annoncé la semaine dernière son entrée sur le marché des terminaux subventionnés d'ici à la fin de l'année, ce qui pourrait avoir selon lui une incidence négative sur la base d'abonnés de Bouygues Telecom et entraîner de nouvelles baisses des prix.
Enfin, Société Générale note que l'équipe de management semble 'très déterminée' à stabiliser l'Ebitda de Bouygues Telecom en 2013, mais craint que cela se fasse au détriment des parts de marché.
Pour rappel, outre l’objectif de stabiliser son Ebitda, le groupe a lancé sales warning pour son chiffre d’affaires de l’exercice 2013. L'objectif de chiffre d’affaires du groupe est ainsi ramené entre 33,2 et 33,4 milliards d'euros, alors qu’il tablait jusqu'à présent sur une quasi stabilité de son CA annuel, à 33,45 milliards d'euros.
