À retenir cette semaine
Les marchés européens signent une belle semaine, avec un CAC 40 en hausse de +3,7% et un CAC Mid & Small à +2,9%, tandis que Wall Street marque le pas : le S&P 500 recule de -0,7% et le Nasdaq (QQQ) décroche de -4,6%, pénalisé par un repli marqué des valeurs technologiques.
TOP valeurs de la semaine
IMERYS (+16%)
Imerys bondit de +16% sur la semaine après une publication trimestrielle bien au-dessus des attentes. Le groupe profite notamment du dynamisme des matériaux destinés aux data centers, tandis que les prix et les volumes progressent sur l’ensemble de ses marchés.
L’EBITDA ajusté grimpe de +14% au troisième trimestre, à 160 M€, pour un chiffre d’affaires en hausse de +6,9% à 884 M€. Fort de cette performance, Imerys relève ses objectifs annuels à 570-590 M€ d’EBITDA, contre 550-580 M€ auparavant.
Une copie solide qui rassure les investisseurs, malgré un environnement toujours difficile dans la construction résidentielle.
DELFINGEN (+16%)
Delfingen reprend des couleurs avec une hausse de +16% sur la semaine, portée par le retour à la croissance au troisième trimestre. Le spécialiste de la protection des câblages électriques affiche un chiffre d’affaires de 100 M€, en progression de +5% à taux de change constants, après deux trimestres de repli.
Le rebond est particulièrement marqué dans l’activité industrielle (+17%), tandis que l’automobile repasse également dans le vert (+1,9%). L’amélioration concerne toutes les régions, avec une forte dynamique en Asie (+15,5%) et dans les Amériques (+9,9%).
De quoi redonner un peu d’élan au dossier : le groupe maintient ses objectifs 2026, avec une marge opérationnelle supérieure à 7,5%.
VUSION (+13%)
Vusion gagne +13% sur la semaine après un avis favorable d’un broker, qui voit dans la prochaine journée investisseurs du 18 novembre un possible déclencheur de revalorisation. Le spécialiste des étiquettes électroniques pourrait notamment profiter de nouvelles annonces stratégiques et d’objectifs actualisés.
Les analystes anticipent une dynamique soutenue des commandes dans les prochaines années, portée par le déploiement mondial des étiquettes électroniques et la montée en puissance des services logiciels et du retail media.
L’enjeu sera désormais de transformer ces perspectives en annonces concrètes lors de la journée investisseurs. Le marché semble déjà vouloir prendre position en amont du rendez-vous.
FLOP valeurs de la semaine
DON'T NOD (-36%)
Don't Nod poursuit son repli avec une baisse de -36% sur la semaine, toujours pénalisé par les difficultés financières révélées fin octobre. Le studio a obtenu l’ouverture d’une procédure de sauvegarde, alors que sa trésorerie est tombée à 9,9 M€ fin juin, contre 15,5 M€ six mois plus tôt.
La situation reste tendue malgré les économies engagées : le chiffre d’affaires du premier semestre recule de -14% à 6,1 M€, tandis que l’EBITDA économique se dégrade à -4,3 M€. Les ventes d’Aphelion, notamment, sont restées en dessous des attentes.
Le marché reste donc prudent face aux incertitudes sur le financement et la capacité du studio à redresser durablement son activité.
2CRSI (-35%)
2CRSi décroche de -35% sur la semaine, dans le sillage des conclusions de l’expert indépendant mandaté après les accusations de Grizzly Research. Si l’expert écarte l’allégation selon laquelle le groupe aurait artificiellement gonflé l’essentiel de son chiffre d’affaires, son rapport pointe en revanche de sérieuses faiblesses dans les contrôles internes et la documentation de certaines opérations.
L’expert n’a notamment pas pu conclure sur les transactions réglées directement par les clients aux fournisseurs. Ces réserves, auxquelles s’ajoutent plusieurs corrections apportées aux communications passées du groupe, ont ravivé les inquiétudes des investisseurs.
Le titre reste donc lourdement sanctionné : le rapport apporte des éléments rassurants sur une partie des accusations, mais laisse encore des zones d’ombre sur la qualité du suivi de certaines opérations.
PLUXEE (-16%)
Pluxee plonge de -16% sur la semaine, malgré des résultats annuels 2026 supérieurs aux attentes. Le groupe a surtout refroidi le marché avec ses perspectives pour 2027, qualifiée d’année de transition, et un EBITDA récurrent attendu à au moins 440 M€, contre 488 M€ cette année.
En cause, la réforme de la réglementation des titres-restaurant au Brésil, un marché qui représente près de 30% du chiffre d’affaires et dont les changements devraient peser sur l’activité et la rentabilité.
Les investisseurs ont donc largement ignoré la bonne performance annuelle pour se concentrer sur ce ralentissement anticipé.
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