La hausse de la TVA intervenue le 1er avril au Japon a provoqué la plus forte contraction de l'activité économique depuis le séisme et le tsunami de mars 2011.
Sans surprise, l'économie a été touchée de plein fouet par l'entrée en vigueur d'une taxe sur la consommation à 8%, contre 5% auparavant. Conséquence de la chute de la consommation, l'économie japonaise s'est contractée au deuxième trimestre de 1,7% sur un trimestre et de -6,8% en rythme annualisé.
Les économistes s'attendaient à un repli encore plus marqué, de l’ordre de 7,1% après une robuste croissance entre janvier et mars, sous l'effet d'une fièvre acheteuse momentanée des ménages en prévision de cette augmentation de taxe.
Il s'agit du premier trimestre de recul significatif depuis que le Japon est sorti de récession fin 2012.
Les dépenses des ménages ont plongé, tandis que les entreprises réduisaient leurs investissements. Les dépenses pour l'immobilier ont également été fortement affectées. La consommation privée, qui représente 60% de l'économie japonaise, a particulièrement souffert de la hausse de la TVA, avec un repli de 5% sur le trimestre alors que le marché attendait une baisse de 4,3%. L'investissement des entreprises accuse parallèlement une baisse de 2,5%, une évolution préoccupante alors que les autorités comptent sur les entreprises pour soutenir la reprise en augmentant leurs dépenses.
Le troisième trimestre s'annonce décisif pour déterminer dans quelle mesure la troisième puissance économique mondiale a surmonté cette onde de choc fiscale, d’autant que la TVA devrait être portée à 10% d’ici 2015 afin de d’enrayer la hausse de la dette publique du pays, qui représente 250% de son produit intérieur brut (PIB).
La Banque du Japon (BoJ), qui considère cet accès de faiblesse comme un simple incident de parcours, réaffirme que le Japon est engagé dans une reprise modérée, et elle n'a pas l'intention d'augmenter ses soutiens à l'activité.
Mais les chiffres du deuxième trimestre pourraient l'obliger à revoir à la baisse ses prévisions économiques en octobre.
