Air liquide finalise une acquisition majeure en Corée du Sud. Le groupe qui figure parmi les leaders mondiaux de la production de gaz industriels et médicaux prend le contrôle H-Plus SGS, un fournisseur de monoxyde de carbone et d’hydrogène.
Air Liquide est déjà implanté en Corée du Sud et exploite deux unités de production pour l'approvisionnement en hydrogène et en monoxyde de carbone de l'industrie pétrochimique.
L’opération finalisée, l'exploitation d'une troisième unité de production permettra à Air Liquide Corée de se renforcer dans l’activité hydrogène, de répondre à la demande croissante, et ainsi d’augmenter ses activités en Corée du Sud de plus de 30%.
A noter que cette région est le troisième plus important marché de gaz industriels et médicaux en Asie. Désormais 8ème exportateur mondial, l’économie sud coréenne est devenue l’une des plus dynamiques. Air liquide y réalise 18, 2% de son chiffre d’affaires.
Enfin, les ratios boursiers sont plutôt bons, le groupe a réduit progressivement son gearing, évalué en 2009 à 64%. Le résultat opérationnel est de 1,959 million d’euros et la marge d’exploitation à 16,36%.
Par ailleurs, Air liquide est une valeur défensive, qui repose sur des contrats à long terme et des produits, qui ne sont pas soumis aux variations cycliques.
Le PER estimé en 2010 est à 16, ce qui n’est vraiment pas cher étant donné son secteur d’activité qui fait payer ses qualités défensives.
Depuis le 1er janvier, le titre a progressé de 6,16% sur performant très nettement son secteur d’activité en repli de 17,65%. Le titre progresse de 2,26% sur la semaine et évolue proche de l’équilibre à 82,73 euros, soit une hausse de 0,29%. C’est donc un dossier intéressant que l’on va suivre de près. Tout repli significatif pourrait nous conduire à l’intégrer dans notre portefeuille
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