Nous avons pris connaissance ce matin avant l’ouverture des résultats pour le deuxième trimestre du groupe Arkema , qui figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques
Le groupe relève sa prévision d'excédent brut d'exploitation pour viser en 2010 un EBE supérieur à 600 millions d'euros (10% au dessus du consensus) contre moins de 300 millions en 2009.
L'excédent brut d'exploitation du deuxième trimestre 2010 a plus que triplé par rapport à la même période de 2009, passant de 70 à 241 millions d'euros (40% au dessus des attentes) tandis que le chiffre d'affaires a grimpé de 38%( contre +23% attendu), à 1,605 milliard d'euros au deuxième trimestre 2010 ; la marge s’élève à 15% contre 6% un an auparavant.
Pour le trimestre clos au 30 juin, le groupe affiche un bénéfice net de 119 millions d'euros, alors qu'il avait enregistré une perte de 114 millions d'euros au deuxième trimestre 2009.
L'action Arkema affiche la plus forte hausse de l'indiceSBF 120, avec une progression de 9.2% à 38.20.
Dans une note, CM-CIC Securities recommande Arkema à l'achat, avec un objectif de cours de 40 euros.
Cheuvreux note de son côté que les résultats ont été portés par une demande solide en Asie, et en amélioration en Amérique du Nord. L'intermédiaire souligne la capacité d'Arkema à appliquer des hausses de prix plus rapides que la montée des cours des matières premières.
Cheuvreux réitère sa recommandation superformance sur le titre, et augmente son objectif de cours de 6%, à 36 euros.
Oddo Securities relève son objectif de cours sur Arkema de EUR33 à EUR37 et confirme son avis à accumuler, Le courtier souligne que l'excédent brut d'exploitation est ressorti "largement" au-dessus de ses attentes et du consensus. Il déplore toutefois une prévision d'EBE 2010 trop prudente compte tenu des performances enregistrées depuis le début de l'année.
Pour notre part nous sommes désormais à la vente sur le titre qui gagne plus de 45% depuis le début de l’année et près de 90% sur un an glissant.
Notre objectif de cours se situant entre 30-32 € , soit une baisse comprise entre 16 et 21%
La capitalisation actuelle de 2.33 milliards € nous semble déjà intégrer maintenant ces très bonnes nouvelles.
Le titre est éligible PEA et peut être négocié en SRD.
