EDF EN figure parmi les plus fortes hausses du SBF 120 et s’adjuge 3.17%, à 32.83euros. Le leader français de l'énergie renouvelable a dévoilé un chiffre d’affaires en progression de 34.1%, qui atteint 1.573 milliards d’euros. Le résultat net part du groupe ressort en hausse de 8,4% à 106,1 millions d'euros, soutenu notamment par la forte augmentation de sa capacité de production dans l'éolien et le solaire. La marge nette est donc de 7.93%.
Le résultat opérationnel s'élève à 287,4 millions d'euros, en hausse de 24,9%, tandis que l'Ebitda affiche une progression de 36,2% à 455,1 millions d'euros, soit au-dessus de la guidance du groupe qui avait un objectif de 430 à 450 millions d'euros fixé par le groupe pour 2010. Des résultats qui sont par ailleurs supérieurs aux attentes du marché. Le consensus donnait en effet un résultat net de 119 millions d'euros, un Ebitda de 450,9 millions
L'endettement financier net s'élève à 3,644 milliards d'euros au 31 décembre 2010 contre 2,766 milliards d'euros un an auparavant. Une hausse de l’endettement qui résulte de l’augmentation des investissements qui totalisent 1,217 milliard d'euros ; L’investissement dans l’éolien a augmenté de 48,5% à 590,4 millions d'euros, 554,9 millions d'euros en ce qui concerne le solaire photovoltaïque, ce qui représente une progression de 45,6%.
Au final, EDF Energies Nouvelles a dégagé sur l'exercice un cash-flow opérationnel de 343,2 millions d'euros, soit les trois quart de l'Ebitda. La trésorerie disponible représente 371 millions d'euros.
En 2011, le groupe prévoit d'atteindre un Ebitda d'au moins 560 millions d'euros, contre un EBITDA de 455 millions en 2010. Le dividende proposé pour l'exercice 2010 s'élève à 0,42 euro par action qui sera versé le 15 juin 2011
En termes de ratios, le titre se paye sur des niveaux élevés, avec un PER pour 2010 de 20, un EBITDA qui se paye 13.3 fois la valeur entreprise et un CA qui se paye 4.2 fois la valeur entreprise. Peu d’upside à court terme, à moyen terme en revanche, les analystes visent 35 euros, soit un potentiel de 6% du titre.
