Dans un marché fortement baissier, miné par les inquiétudes sur les dettes souveraines et affecté par un indicateur américain décevant, le titre Métropole Télévision ne perd seulement que 0,48% à 15,67 euros après s'être adjugé 2% à 16,09 euros dans les premiers échanges parisiens. A l’image de son concurrent TF1 la veille, la chaine privée a également présenté de bons résultats hier soir
M6 affiche donc au premier semestre un chiffre d'affaires stable (hors football club de Bordeaux) de 719,7 millions d’euros. M6 a enregistré une croissance de 6,2% de son chiffre d'affaires publicitaire à 433 millions d’euros, dont 4,2% au 2ème trimestre, en raison d'un effet de base jugé défavorable (+14,7% au 2ème trimestre 2010). Les revenus non publicitaires reculent en revanche de 9% à 253,4 millions d’euros et la baisse des recettes du football club de Bordeaux s'élève à 40%.
Sur les six premiers mois de son exercice 2011, les revenus publicitaires de la chaîne M6 sont en croissance de 5,3%. Le coût de la grille s'établit à 159,9 millions d’euros, en progression maîtrisée de +2,3 %. L'antenne M6 (chaîne, régie et filiales de production) dégage ainsi une marge opérationnelle courante de 31,4% en progression de 6,3 points. La contribution des chaînes numériques au résultat opérationnel courant consolidé progresse de 36% pour atteindre 20 ME, soit une marge opérationnelle courante de 22,6%.
Le résultat opérationnel courant consolidé s'élève à 146,9 millions d’euros, en croissance de 10,9%, et la marge opérationnelle courante consolidée atteint ainsi 20,4% contre 17,9% au 30 juin 2010, en progression de 2,5 points. Le résultat net s'élève à 91,5 millions d’euros, en croissance de 8,4%. La marge nette atteint 12,7% au 30 juin 2011 contre 11,4% au 30 juin 2010.
Au 30 juin 2011, les capitaux propres du groupe s'élèvent à 646,2 millions d’euros, avec une situation de trésorerie nette confortable de 282,4 millions d’euros.
Par ailleurs, Le groupe de télévision M6 par la voix de son président Nicolas de Tavernost, prévoit de « continuer à gagner des parts de marché » dans la publicité et d'améliorer la rentabilité de ses activités diversifiées au second semestre.
Pour rappel, nous détenons le titre M6 dans notre portefeuille trading. Nous sommes évidemment positifs sur le titre et nous réitérons notre objectif de cours de 20 euros sur le dossier. Le groupe a publié des comptes solides avec une hausse des recettes publicitaires couplée à une maitrise du coût de la grille. Par ailleurs, les marges dégagées par le groupe sont confortables.
