On commence avec Investir-le Journal des Finances qui se penche sur le sujet très brulant du moment : la récession. Le spectre d’une récession de part et d’autre de l’Atlantique est d’actualité après la publication des indicateurs américains plus qu’inquiétants, dont un plongeon spectaculaire de l’indice de Fed de Philadelphie, tombé à -30,7 ou des premières estimations de PIB en Europe plutôt mauvaises. Alors comme le titre Investir-le JDF, y a-t-il une raison de craindre la récession ?
Ce vendredi, un rendez vous de la plus haute importance ne sera pas à manquer ! Les banquiers centraux des plus grandes économies mondiales se réunissent à Jackson Hole pour traiter de la crise financière et économique. Ce rendez vous sera scruté de très près sur fond de craintes sur un « double dip » en Europe comme aux Etats-Unis. Les grands argentiers de ce monde devront encore rivaliser d’imagination pour mettre un point final à la récente débâcle boursière et enrayer des tensions toujours aussi plus vives sur les marchés obligataires. A situation exceptionnelle, mesures exceptionnelles ? Banque centrale européenne va-t-elle passer à l’action en rachetant une vague d’obligations des pays les plus fragiles de la zone euro. Autre option, un troisième plan d’assouplissement quantitatif pour relancer la machine américaine. Ce dernier point est encore entaché de nombreuses incertitudes. Les résultats du QE2 sont jugés mi-figue mi-raisin et les risques associés sont plutôt élevés. Pour l’instant la Fed ne s’est engagée qu’à maintenir ses taux mais en cas de dégradation conjoncturelle outre-Atlantique, un QE3 viendrait à faire son apparition…Mais à condition que la première estimation du PIB du troisième trimestre, publié fin octobre, soit décevante.
Tant que les incertitudes ne seront pas levées sur les points précités, les marchés resteront encore chahutés. En dépit de cette situation floue, Investir le JDF donne un panel de « dix belles valeurs à acheter après le Krach ». Des titres choisis par la rédaction de l’hebdomadaire en raison de leur valorisation modérée eu égard de leur rentabilité historique et prévisible. Elle a donc jeté son dévolu sur Alstom en raison de sa valorisation, Alten pour son statut de bon élève du secteur des prestations d’ingénierie et de conseils en technologie. Investir le JDF estime que c’est le bon moment pour entrer Atos en portefeuille, Bouygues pour sa décote et le beau rendement offert, Michelin qui est une valeur atypique dans un secteur automobile qualifié de très cyclique,à la peine, Total pour son dividende, Bourbon et Scor pour ses perspectives, Havas pour sa politique de croissance externe active et pour finir, la massacrée du mois, Vallourec qui sait répercuter avec brio la hausse des prix des matières premières auprès de ses clients.
Pour finir, le match de la semaine oppose les équipementiers aéronautiques et EADS. Dans cette enquête réalisée par la rédaction de l’hebdomadaire boursier a dans cette équeute passé au crible ces valeurs selon cinq critères, la valorisation et le comportement boursier, la croissance dans ses composantes interne et externe, la rentabilité dégagée, la solidité du bilan et l’utilisation faite de la trésorerie et enfin, la composition de l’actionnariat et les spéculations qui entourent la valeur. Si EADS offre un parcours boursier exemplaire (+24% depuis le début de l’année) et une valorisation attractive, les équipementiers remportent haut la main ce match, ces derniers dépassent leurs objectifs en terme de carnets de commandes et sont forts d’une assise financière confortable.
On passe au Revenu qui lui aussi donne toutes les clés pour profiter du repli boursier. La rédaction consacre une double page à ce sujet et a passé sous revue dix valeurs à rentrer dans son portefeuille PEA pour du long terme. On commence avec Pernod Ricard, une valeur de bon père de famille peu chère, Edenred, valeur opéable dont le tour de table serait amené à évoluer comme Axway Sotfware, l’ancienne filiale de Sopra, qui pourrait faire l’objet de toutes les convoitises. Le Revenu est aussi acheteur de Vinci, fort d’un modèle de croissance solide et équilibré, de Medica qui profitera de l’exposition du marché des établissements d’hébergements pour personnes âgées et dépendantes, de Nexity qui offre un rendement bien appréciable ou de Naturex, peu chère eu égard de ses perspectives de croissance. Parmi les valeurs étrangères, le Revenu jette son dévolu sur Anglo Américain, le producteur de diamant et de charbon ou Sorin, le champion de la médecine cardiaque. Pour finir, l’hebdomadaire conseille d’initier une position dans le Lyxor ETF Japan (pour une année) car il prend le pari d’un retour en grâce de l’indice Topix de la Bourse de Tokyo.
