En forme ce jeudi, on retrouve Téléperformance qui s'est installé confortablement à la tête du SRD à la faveur d'un bond de 10,42% à 14,52 euros avec 244 087 actions échangées.
Le titre du numéro un mondial des prestations de télémarketing et de télé-services fait un début de séance remarqué au lendemain de la publication de ses ventes trimestrielles jugées rassurantes par le marché. Le groupe confirme également ses objectifs annuels en dépit de difficultés persistantes en Europe, où des pertes significatives sont attendues en 2011 notamment en France, Espagne et Italie.
Au titre de son troisième trimestre, Téléperformance enregistre un chiffre d'affaires de 491,4 millions d'euros au troisième trimestre, en progression limitée de 0,9% à données publiées et de 4,3% à devises et périmètre constants.
Comme au 2ème trimestre, les variations de devises contre l’euro ont eu un impact négatif important sur le chiffre d'affaires du groupe à hauteur de 18,9 millions d’euros, dont 12,8 millions d’euros liés à l'évolution du dollar américain.
L'effet de périmètre est lié essentiellement à la consolidation, à compter du 1er août 2010, de la société beCogent au Royaume-Uni.
Le groupe est porté par une forte croissance dans les pays anglophones, asiatiques et d'Amérique latine, mais ses ventes restent en berne en Europe continentale et au Moyen-Orient, ce qui l'a même poussé à d'importantes restructurations ces derniers mois dans l'Hexagone.
« En France (...) la restructuration de l'outil industriel entamée au début de l'année est aujourd'hui achevée. Le groupe s'attache désormais à simplifier son organisation et à impulser une nouvelle dynamique commerciale », explique le groupe Teleperformance dans son communiqué.
Après neuf mois d’activité, le chiffre d’affaires s'établit à 1,55 milliard d’euros, en croissance de 5,6% à données publiées (+5,5% à devises et périmètre constants).
Pour l'exercice 2011, en dépit une base de référence 2010 élevée pour le quatrième trimestre, Teleperformance réitère son objectif d'une progression de l'activité comprise entre 2,5% et 5% à devises et périmètre constants ainsi que sa prévision de rentabilité opérationnelle portant sur un EBITA (hors éléments non récurrents) situé dans une fourchette comprise entre 8% et 9%.
Au regard de cette publication Oddo reste acheteur du dossier en raison d’une valorisation particulièrement faible et ajuste sa cible à 20,5 euros.
Pour notre part, nous demeurons positifs sur le titre Téléperformance et maintenons notre objectif de cours à 24 euros sur le dossier. Nous considérons qu’il existe un réel potentiel sur cette société dont les ratios de valorisations sont actuellement inférieurs à la moyenne de ses comparables. Le groupe dispose d’une trésorerie positive avec une génération de trésorerie de l’ordre de 10-20 millions d'euros prévue pour la fin 2011. Le groupe confirme ses objectifs en dépit de difficultés persistantes en Europe, où des pertes significatives sont attendues en 2011notamment en France, Espagne et Italie.
