Hermès International (RMS.FR) pourrait avoir du mal à suivre la forte demande pour ses produits au second semestre 2011, estime CM-CIC, qui évoque "des niveaux de stocks très bas" et les capacités de production limitées du groupe de luxe.
Cela explique en partie qu'Hermès ait fixé l'objectif d'une croissance organique de 12% à 14% sur l'ensemble de l'année, alors qu'elle atteint 20% au premier semestre, ajoute la banque. CM-CIC qualifie de "bons" les chiffres du premier semestre. Elle maintient toutefois sa recommandation alléger sur la valeur, avec un objectif de cours de EUR137. Elle souligne que la liquidité est très faible sur le titre, du fait d'un flottant réduit à environ 7%. L'action Hermès progresse de 4,35% à EUR231,3