Total Gabon gagne 1,49% à 376,97 euros dans un volume confidentiel de 49 actions après la publication de ses résultats annuels et l’annonce d’une hausse du coupon à 34 dollars au titre de l’exercice 2011.
Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,571 milliard de dollars, en hausse de 17%, en raison de l'évolution favorable des prix de vente moyens des bruts qui a compensé la baisse des volumes commercialisés (baisse des productions et volumes vendus inférieurs aux productions).
La part de production de pétrole brut (opérée et non opérée) liée aux participations de Total Gabon s'est élevée en 2011 à 46,7 milliers de barils par jour contre 52,8 en 2010, soit une baisse de 12% résultant du déclin naturel des champs partiellement compensé par l'optimisation de puits existants et la mise en production de nouveaux puits et d'événements non récurrents.
Par ailleurs, le groupe a dévoilé un résultat net de 352 millions de dollars, en croissance de 74% par rapport à 2010, résultant essentiellement de la hausse du prix du Brent.
Ainsi, un petit cadeau sera offert aux actionnaires du groupe… Le conseil d'administration de Total Gabon a décidé de proposer à l'assemblée générale des actionnaires, convoquée le 31 mai 2012, la distribution d'un dividende de 34 dollars par action, en hausse de 13% par rapport à celui de 2010, soit 153 millions de dollars.
La valorisation de Total Gabon est faible avec un PER 2012 estimé à 7. La hausse du baril de Brent ainsi que le fait que le gaz naturel représente une alternative crédible au nucléaire civil nous laisse présager à une belle année 2012 pour le titre. Nous avions émis un avis positif sur le titre au début du mois dernier sur la base d’un cours de 342 euros, depuis, le titre s’est apprécié de plus de 10%. Cerise sur le gâteau, le dividende a été relevé à 34 dollars soit 26 euros ce qui est supérieur aux estimations du Marché qui tablait sur un coupon de 23 euros. Attention à la faible liquidité du titre, en moyenne seulement 350 titres sont été échangés sur les cinq derniers jours.
