Il y a plus d'un an maintenant, les fonds spéculatifs et les investisseurs internationaux avaient présenté leur feuille de route sur la zone euro: la chute de la Grèce, puis celle d'Irlande, du Portugal, l'Espagne, l'Italie et enfin la France. Pour l'instant, tout se déroule comme prévu. Grèce, Irlande et Portugal ont chuté et l'Espagne va suivre.
Cela fait des mois qu'on parle de la bataille d'Espagne. Une bataille qui n'a rien à voir, en taille et en importance, avec les crises Grecques, Irlandaises ou Portugaises. Des mois qu'on espère qu'on évitera la crise en Espagne. Des mois qu'on essaie de gagner du temps.
Mais plus on cherche à gagner du temps, plus on en perd.
L'argent distribué gratuitement par la BCE aux banques a permis de gagner quelques mois mais a eu un effet désastreux. Les banques espagnoles ont emprunté de l'argent auprès de la BCE pour acheter... de la dette Espagnole. Et maintenant que la dette espagnole est à nouveau sous pression, elles perdent à nouveau une fortune.
Quel est le problème de l'Espagne?
Un système de caisses d'épargne et régionales en faillite, des banques au bord du gouffre, des régions autonomes qui refusent l'austérité, une récession sans fin et un chômage d'un quart de la population et de la moitié des moins de 25 ans.
L'Espagne va devoir demander l'aide de l'Europe. Elle n'a pas le choix.
L'Espagne s'apprête aussi à cantonner tous les actifs "pourris" de ses banques dans une "bad bank" pour tenter de sauver son système bancaire.
Il faut dès maintenant annuler une partie de la dette espagnole. Si on le fait aujourd'hui la décote ne pourra être que de 15 ou 20%, si on attend un an elle sera de 40 ou 50%.
Annulation partielle de la dette, programme de croissance par réformes structurelles: la seule chance pour l'Espagne de s'en sortir et de d'empêcher la propagation du désastre à l'Italie.
