Depuis le début de l’année le marché est animé par des opérations de rapprochement d’entreprises. Ingenico s’est ainsi fait racheter par Wordline alors que Capgemini a lancé une OPA sur Altran. La crise sanitaire n’a pas ralenti le mouvement, elle constitue même une opportunité d’achat pour les prédateurs suite à la baisse des cours (demandez aux actionnaires de Suez…). Qui seront les prochaines cibles et pourquoi s’y intéresser ? Nos experts ont dressé une liste de 10 valeurs qui pourraient faire l’objet d’une OPA dans les prochains mois. On vous montre comment y accéder et on vous explique les avantages d’une OPA pour les actionnaires.
Qu'est ce qu'une OPA et quel intérêt pour les investisseurs particuliers?
OPA est l’acronyme pour Offre Publique d'Achat.
Il s'agit d'une opération en bourse consistant pour une personne physique ou morale (le prédateur) d’annoncer son souhait d’acquérir tout ou partie des titres d'une autre société cotée (la cible), à un prix déterminé et à une date fixée à l'avance.
Or, la société cible ne possède pas forcement l’ensemble de ses propres actions.
Usuellement, le capital est dispersé entre les actionnaires.
Ainsi, durant un court délai qui leur est accordé, les actionnaires de la cible décident d'apporter ou non leurs titres à l’offre du prédateur.
A l'issue de cette période, si le prédateur a reçu le nombre de titres qui était fixé dans l'OPA, l'opération est réussie. Dans le cas contraire, l'OPA est un échec, elle est alors annulée.
Dit autrement, si le prix proposé par le prédateur pour racheter les titres en circulation séduit les actionnaires, alors l’OPA a de grandes chances de se réaliser.
Si le prix proposé est trop faible, les actionnaires espéreront que le prédateur relève son offre.
Ainsi, si le prédateur de l’opération souhaite s’assurer l’acquisition de nombreux titres , il a tout intérêt à proposer une offre intéressante, une offre avec une forte prime.
Graphiquement, l’annonce d’une OPA est caractérisée par au moins trois éléments : des volumes, une hausse significative et une période de négociation.
Prenons l’exemple de l’OPA de HSW Développement sur les titres de Horizontal Software.
A noter qu’un n investisseur qui aurait acheté le titre à 0.66 €, l’aurait vendu à 1.04 €, soit presque 60 % de gain. Comment cela s’est-il déroulé ?
Mi-juillet, HSW Développement a annoncé l’information suivante :
Graphiquement, le titre est passé de 0.66 € à 0.84 €, soit une hausse de presque 30 %, dans de forts volumes avant de se stabiliser aux alentours de 0.85 €. Cette stabilisation est normale dans la mesure où elle correspond au prix proposé par HSW Développement.
Quelques mois plus tard HSW Développement a relevé son offre à 1.04 € avec l’annonce suivante :
Depuis, la cotation de Horizontal Software a été suspendue. Encore une fois, cette procédure est normale. Si HSW Développement obtient plus de 90 % des actions de Horizontal Software, alors ce dernier sera retiré de la côte : le fameux délai où les actionnaires de la cible décident d'apporter ou non leurs titres à l’offre du prédateur. A la fin du mois d’octobre les comptes seront faits. Si Horizontal Software a reçu le nombre de titres qui était fixé dans l'OPA, l'opération sera réussie. Dans le cas contraire, l'OPA sera un échec, elle sera alors annulée.
Etape par étape, HSW Développement souhaite acquérir Horizontal Software, il a donc fait une offre à tous les actionnaires pour obtenir les titres en circulation (au prix de 0.85 €), puis une seconde offre (1.04 €). En cas d’obtention de 90 % des titres, Horizontal Software sera retiré du marché.
Les experts MeilleurPlacement ont sélectionné pour les abonnés MF Privé une liste de 10 valeurs qui pourraient faire l'objet d'une OPA.
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Nos 10 valeurs opéables
Dans notre dossier, nous avons donc sélectionné les opérations selon leur probabilité de réalisation, avec un bon potentiel relutif, en diversifiant les secteurs, les zones géographiques et les capitalisations, dans un souci de mutualisation du risque.
Vous retrouverez nos 5 grands thèmes : les dossiers chauds (voire brulants), les dossiers jouant la concentration sectorielle, les dossiers dans le domaine de la réassurance, les dossiers parmi les petites capitalisation et les dossiers à l’étranger.
Vous aurez donc accès aux dossiers les plus récents. Pour ceux qui suivent la presse spécialisée, vous avez forcément entendu parler de l'offre de Veolia sur Suez, de celle de Worldline sur Ingenico ou encore de la bataille boursière sur Lagardère. Est-ce trop tard pour rentrer ? Lesquels présentent encore un bon potentiel ? On vous donne la réponse.
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Fait intéressant, pour une des cibles présentée dans cette section, nous connaissons déjà le prix de l'OPA. Le prédateur s'est déjà engagé, il n'a plus qu'à l'annoncer.
Vous découvrirez aussi les valeurs pouvant profiter d’une vague de concentration sectorielle (notamment dans les télécoms). Saviez-vous, par exemple qu’Orange avait racheté l'opérateur espagnol Jazztel en 2016 ? Sa plus grosse acquisition depuis dix ans à l’époque. Aujourd’hui, Orange se rapproche d’un autre opérateur européen.
Fin janvier, il l’avait déjà dans le viseur. Orange avait engagé un groupe bancaire en tant que conseiller pour étudier une offre potentielle sur cette cible.
Vous aurez aussi accès aux dossiers opéable dans le domaine de la réassurance. Extrait choisi : "Le prédateur a annoncé ne pas avoir l’intention de prendre le contrôle de la cible pendant une période de douze mois après la réalisation de l’opération". Cette annonce prendra fin en mars 2021. Après c'est le champ libre.
Nous n'oublions pas les dossiers plus confidentiels. Il y a notamment un fournisseur mondial de solutions de sécurité qui intéresse une société de capital-investissement spécialisée sur les secteurs de la santé et des technologies.
Enfin, nous vous proposerons quelques pépites opéables à l’étranger. Par exemple, aux États-Unis, un groupe métallurgique s’est payé le luxe de refuser une offre à 11 milliards $. C’est simple, le groupe a déclaré « nous n'avons pas reçu de proposition pour une transaction complète qui, selon nous, serait dans l'intérêt des actionnaires et des autres parties prenantes ». Dit autrement, mettez la main au portefeuille et relever l’offre.
Pour découvrir notre dossier n’hésitez pas c’est ici
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