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GRÈVE DES TRAINS... Journée de grève dans les transports. Ce qu’il se passe aujourd’hui est l’illustration parfaite du mal Français. Une journée suffit à comprendre ce qui bloque la France. D’un côté les usagers de la SNCF pris en otage par des syndicats irresponsables et de moins en moins représentatifs. [...]

J'AI RENONCÉ à faire de l'analyse macro économique pour comprendre tel ou tel marché. Inutile. Un seul élément provoque les records quotidiens des indices boursiers et des taux d'intérêt: la liquidité. Elle arrose les marchés financiers sans irriguer l'économie réelle mais cela n'inquiète personne. [...]

UN CALME ÉTONNANT Le calme est revenu sur les marchés après la décision de la BCE. Et c’est désespérant. Pour les traders et tous les hommes et femmes de marchés… Il n’y a eu que quelques heures d’agitation après les annonces de notre ami Mario et on retombe dans une torpeur pré estivale. Le problème [...]

LOWFLATION Le sujet du débat c’est le terme « déflation » utilisé à tort et à travers. Pour certains économistes, on ne doit pas parler de déflation puisque les prix ne baissent pas, ils augmentent mais à un taux très bas. Ils baissent quand même dans certains petits pays de la zone euro. La Grèce, [...]

LE DANEMARK A LA MODE Surtout pour les banquiers centraux et pour les membres de la Banque Centrale européenne. Le Financial Times raconte que c’est un ballet incessant de visites depuis Juillet 2012. Et pour cause. La Banque Centrale danoise a introduit des taux d'intérêt négatifs à cette date. Ce [...]

LE DOLLAR HÉSITE Depuis quelques jours la balance a penché légèrement en faveur des bulls qui attendent avec impatience les mesures exceptionnelles de la BCE jeudi mais surtout les chiffres de l’emploi américain vendredi. Mais sans conviction pour l’instant. Pourquoi ces hésitations ? Pour une raison [...]

LA STRATÉGIE AMÉRICAINE L'affaire BNP Paribas fait partie d'une stratégie globale de l'administration américaine. Elle ne vise pas que la BNP, ou la France, ou l’Europe. Elle vise les banques en général avec un leitmotiv « faire payer les banques ». On y retrouve tous les éléments du pragmatisme et [...]

BIZARRE, VOUS AVEZ DIT BIZARRE Je vous avoue que je suis assez troublé par ce qu’il se passe sur les marchés. Et j'ai beau piocher dans 30 ans de mémoire, je n'arrive pas à trouver d'équivalent. Tout me paraît étrange. Mais surtout cette déconnexion totale entre les taux et les indices. Elle reflète [...]

INQUIÉTUDES J'ai des inquiétudes pour le Royaume-uni. Vous savez que c’est pourtant mon chouchou depuis plusieurs mois. Ce pays a réussi une sortie spectaculaire de la crise. Mais ce qui m'inquiète c'est la spirale antieuropéenne dans laquelle le pays est entré. Depuis plusieurs mois. Avec en point [...]

UN EXEMPLE A SUIVRE Une hausse de la bourse de 3.61% et des taux qui n’en finissent pas de baisser pour passer même la barre des 2.98%. L’explication c’est le score de Matteo Renzi. Son parti a remporté 41% des voix. Le meilleur score d’un parti au gouvernement. Il va pouvoir accélérer la transformation [...]