2021 a été une année exceptionnelle mais agitée en Bourse. Le Covid, l’inflation et les actualités des banques centrales ont alimenté une forte volatilité. Qu’en est-il des performances de notre mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation Vie ? Elles sont excellentes, en particulier pour les profils dynamique et offensif, majoritairement investis en actions. Les profils prudent et équilibré, plus patrimoniaux, ont également généré de belles performances. Ils permettent de miser sur la hausse des actions tout en limitant la prise de risque. Désormais, quelle est la stratégie de Marc Fiorentino et de son comité stratégique pour 2022 ? Comment s’adapter face à la hausse de la volatilité en ce début d’année ? La prudence doit-elle être de mise ? C’est ce que l’on vous propose de découvrir dans cet article.
LES PERFORMANCES DE 2021
Nous avons lancé le contrat en avril 2020 pour répondre à la demande de nos clients qui souhaitaient pouvoir suivre, au sein de leur contrat d’assurance-vie, les recommandations de nos experts et notamment Marc Fiorentino.
Le timing était idéal car après la chute des marchés boursiers, Marc affichait son optimisme en avril 2020 et voyait les indices boursiers rebondir, alors qu’il était très prudent en début d’année. Ses anticipations se sont révélées exactes. Désormais, c’est la prudence qui domine nos allocations. Elles sont aujourd’hui sous-pondérées sur les actions, suite à la hausse exceptionnelle des marchés en 2021.
Le mandat d'arbitrage M Stratégie Allocation Vie vous permet de déléguer la gestion de votre contrat d'assurance-vie auprès des experts de meilleurtaux Placement. Le comité stratégique d'investissement bâti autour de Marc Fiorentino gère votre contrat dans le cadre de ce mandat d'arbitrage. Il associe des expertises indépendantes et complémentaires en matière d’allocation d’actifs.
Vous n’avez rien à faire ! Meilleurtaux Placement vous propose d’investir dans une allocation pilotée par des experts en placements. Une allocation construite autour des convictions que nous partageons dans nos newsletters, avec des arbitrages potentiellement tous les mois pour suivre l’évolution de ces convictions dans le temps.
Quelles sont les performances de nos mandats sur l’année écoulée ?
• Profil prudent : 4,56%*
• Profil équilibré : 8,17%*
• Profil dynamique : 12,14%*
• Profil offensif : 19,55%*
Les profils prudent et équilibré se distinguent particulièrement quant à leur caractère patrimonial. Avec une performance de 9,69%* depuis avril 2020, le profil prudent se révèle très performant malgré une faible exposition aux fonds d’actions. Les profils dynamique et offensif sont naturellement réservés aux investisseurs plus risquophiles.
Dans le détail, voici les performances du mandat d’arbitrage depuis sa création :
Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020
Performances depuis le lancement arrêtées au 31/01/2022
Source : meilleurtaux Placement
En 2021, plusieurs supports du mandat d’arbitrage ont généré des performances* importantes :
• Lyxor S&P 500 : +38,32%
• Federal Indiciel US P : +36,97%
• Nova Europe ISR A : +33,65%
• Pictet-Security P : +30,92%
• Lyxor FTSE 100 : +26,00%
• Comgest Growth Europe Opps : +23,44%
• Lyxor Stoxx Europe 600 Oil & Gas : +21,57%
• Moneta Multi Caps : +21,22%
Suivez les convictions de Marc Fiorentino avec le mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation
RETOUR SUR LES GRANDES DÉCISIONS DE 2021
Marc Fiorentino et son comité stratégique se réunissent tous les mois. Ils analysent l’environnement macroéconomique, valident l’allocation d’actifs et procèdent si besoin aux éventuels ajustements jugés pertinents, en cohérence avec les anticipations macroéconomiques de Marc Fiorentino.
Lors du lancement du contrat en avril 2020, les allocations reflétaient l'optimisme de Marc Fiorentino. Elles étaient surpondérées en actions car Marc anticipait un fort rebond boursier après le krach du printemps, grâce à l’action rapide et cumulée des États et des banques centrales.
En 2021, nous avons progressivement réduit l’allocation sur les marchés actions, au profit du fonds euros. Et ce, afin de se prémunir d’un regain de volatilité provoqué par une inflation croissante et de plus en plus préoccupante. À trois reprises, les allocations sur les marchés actions ont été abaissées, en février, juin et septembre.
En juin, nous abaissions ainsi l’allocation des supports actions France, Europe et Japon. En parallèle, celle du support pétrolier était augmentée pour se protéger de l’inflation. En 2021, l'ETF Lyxor STOXX Eur 600 Oil & Gas qui nous servait pour cibler le secteur a généré une performance de près de 22%*.
En septembre, nous avons sorti le fonds Fidelity China Focus Fund dédié aux actions chinoises, face aux menaces réglementaires et à la reprise en main de pans entiers de l’économie par le parti communiste. La Chine est une dictature, ce n’est un secret pour personne. En dernier ressort, c’est l’État qui est le vrai propriétaire des entreprises. Un État qui peut faire ce qu’il veut, quand il veut, où il veut. Les annonces faites par Xi Jinping en 2021 ont entraîné de fortes baisses en Bourse sur des secteurs-clés de l’économie de l’Empire du Milieu. Par précaution, nous sommes donc sortis du fonds chinois.
Enfin, dans un contexte de hausse générale des prix et des taux, Marc Fiorentino et son comité stratégique ont décidé le 21 octobre de baisser l’allocation du mandat d’arbitrage sur les fonds obligataires, au profit des fonds “Global Macro”. Un fonds Global Macro adopte une stratégie d’investissement utilisée par beaucoup de hedge funds, en modifiant son allocation selon les changements politiques et économiques des États. Il peut être exposé en même temps sur les marchés actions et obligataires.
Suivez les convictions de Marc Fiorentino avec le mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation
ET POUR 2022 ?
Ce début d’année est particulièrement volatil sur les marchés actions. Marc Fiorentino fait le point sur la situation dans son dernier commentaire de gestion :
“Notre performance sur l’année 2021 a été très satisfaisante.
Nous avions lancé volontairement le contrat MSAV en Avril 2020 car nous pensions que la panique sur les marchés était exagérée et qu’il fallait se positionner agressivement à la hausse.
Depuis quelques semaines, vous le savez car nous l’avons souvent répété, nous avons décidé de réduire la voilure du risque progressivement.
Sur la base d’un raisonnement simple : la hausse des marchés a été largement amplifiée par la baisse des taux et l’injection massive des liquidités.
Le redémarrage foudroyant d’une économie dopée à l’argent magique provoque un rebond de l’inflation, une part de ce rebond est temporaire mais une part sera durable notamment celle provoquée par le réajustement des salaires à la hausse.
Qui dit inflation, dit baisse des injections de liquidités et hausse des taux et donc volatilité sur les marchés.
Et le mois de Janvier a été un exemple parfait de ce à quoi on peut s’attendre cette année.
Avec des baisses de certains indices de 10 à 20% et des baisses d’actions et d’actifs plus ou moins spéculatifs de 20 à 50% voire plus.
En quelques semaines.
Nous avons pris plusieurs décisions majeures :
Nous avons ramené la part d’unités de comptes « actions » à la limite basse prévue par le mandat pour limiter le risque
Nous avons pris nos profits sur notre position Oil & Gas suite à l’envolée des cours du gaz et des cours du pétrole
Nous avons intégré à votre portefeuille un investissement dans le private equity, un investissement dans l’économie réelle comme les actions mais moins sujet aux variations et à la volatilité. Le private equity est en effet devenu une classe d’actifs incontournable.
Malgré une baisse marquée des trois indices de référence des fonds actions qui sont dans nos portefeuilles, le MSCI World, indice boursier des principales économies développées, le S&P500 et le Nasdaq, la baisse de nos performances a été amortie par nos orientations stratégiques.
Nous restons prudents.
Il y aura des rebonds mais il y aura aussi d’autres baisses marquées.
2022 a peu de chances de ressembler à 2021.
Merci pour votre confiance.”
Face à la hausse générale des prix, de le la volatilité et des taux, Marc Fiorentino et son comité stratégique ont décidé le 6 janvier de baisser l’allocation du mandat d’arbitrage sur les fonds actions.
Lors du comité exceptionnel du 24 janvier, deux supports du mandat d’arbitrage ont été vendus : le tracker Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas dédié au secteur européen du pétrole et du gaz, ainsi que le fonds Fidelity Funds - ASEAN Fund ciblant les économies émergentes asiatiques.
Le tracker a généré un rendement de 23%* depuis son entrée dans le mandat d’arbitrage. Quant au fonds ASEAN, le comité préfère désormais se concentrer sur un seul fonds dédié aux marchés émergents en conservant le fonds GemEquity R (FR0011268705).
Un fonds de Private Equity rejoint par ailleurs nos allocations : Lumyna Private Equity World Fund (FR0013504479). Il permet d’investir dans l’économie réelle en répondant au besoin de financement des sociétés non cotées.
Vous voulez suivre les convictions de Marc Fiorentino dans votre contrat d’assurance-vie ? Découvrez M Stratégie Allocation Vie, un contrat avec un mandat d’arbitrage pour confier la gestion de votre allocation à un comité d’investissement bâti autour de Marc Fiorentino.
Suivez les convictions de Marc Fiorentino avec le mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation
Communication non contractuelle à but publicitaire
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
Les performances affichées sont communiquées nettes de frais de gestion du contrat d’assurance vie M Stratégie Allocation Vie ou contrat de capitalisation M Stratégie Allocation Capitalisation, mais brutes de prélèvements sociaux et fiscaux. Sachant que le fonds en euros Netissima n’est revalorisé qu’une fois par an (en janvier de l’année N + 1), les performances affichées en cours d'année ne tiennent pas compte du rendement potentiel du fonds en euros. Les performances complètes des mandats (fonds en euros compris) seront disponibles dans les reportings en date du 31/12 de chaque année civile. Pour accéder au fonds en euros Netissima, chaque investissement doit comporter au minimum 30 % en unités de compte.
** Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020. Performances depuis le lancement arrêtées au 31/01/2022 - Source meilleurtaux Placement. Les performances affichées sont communiquées nettes de frais de gestion du contrat d’assurance vie M Stratégie Allocation Vie ou contrat de capitalisation M Stratégie Allocation Capitalisation, mais brutes de prélèvements sociaux et fiscaux. Sachant que le fonds en euros Netissima n’est revalorisé qu’une fois par an (en janvier de l’année N + 1), les performances affichées en cours d'année ne tiennent pas compte du rendement potentiel du fonds en euros. Les performances complètes des mandats (fonds en euros compris) seront disponibles dans les reportings en date du 31/12 de chaque année civile. Pour accéder au fonds en euros Netissima, chaque investissement doit comporter au minimum 30 % en unités de compte.
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