La réunion des ministres des Finances du G20 s'est terminé par un "engagement de dons" au FMI de 430 milliards d'euros. Dans ce téléthon pour la zone euro, les dons réels ne seront pas à la hauteur des engagements qui ont été faits sous conditions. Est-ce qu'avec l'argent du FMI, et l'argent des Fonds Monétaires Européens, la zone est en sécurité ?
Avec les fonds européens et les fonds levés par le FMI, l’Europe a un trésor de guerre pour sa défense.
La réunion des ministres des finances du G20 s’est achevée sur un succès pour Christine Lagarde. A ce téléthon pour la zone euro, elle a obtenu un montant d’engagement de 430 milliards d’euros. Un peu au dessus de ce qu’elle espérait mais il y a encore des conditions pour que certains engagements se confirment. On sait aujourd’hui sur combien la zone euro pourra s’appuyer si elle est attaquée. Le FMI devrait donc se voir doter d’une capacité d’intervention de 700 milliards d’euros. Auxquels viennent s’ajouter les 700 milliards environ du Fonds Monétaire Européen. Les leaders Européens espèrent que la simple existence de ces 1400 milliards d’euros suffiront à calmer les marchés et à effrayer la spéculation.
En cas de difficulté d’un pays européen, est-ce que ces fonds seront facilement disponibles?
Non. C’est le premier problème. Si l’Espagne par exemple était en difficulté, pour qu’elle ait accès aux fonds européens, il faut d’abord qu’elle demande officiellement l’aide de l’Europe mais surtout que tous les pays Européens soient d’accord pour lui accorder et on a vu que dans le cas de la Grèce cela n’a pas été un exercice facile. Pour le FMI, c’est encore plus complexe. Même si des pays comme la Japon, la Corée et des pays émergents ont accepté de mettre au pot, certains membres du FMI ne souhaitent pas que cet argent soit encore utilisé pour l’Europe sans contrepartie très contraignante notamment en matière de rééquilibrage de pouvoir au sein du FMI.
Finalement, l’augmentation des moyens d’intervention n’a qu’une utilité réduite.
Elle a une seule véritable utilité. Convaincre les investisseurs de ne pas attaquer l’Italie, l’Espagne et même la France. C’est plus une démonstration de force pour un équilibre de la terreur que des fonds destinés à être utilisés réellement et rapidement. Si l’Espagne était sous pression, il faudrait des mois pour mobiliser ces fonds sans garantie de succès. Le FMI a fait un pas dans le bon sens ce week-end, mais il faut surtout espérer que l’Europe résolve ses problèmes sans avoir besoin d’aide.
