Par Stéphanie Brunelle, gérante chez Financière d'Uzès
Issu du rapprochement en octobre 2017 entre les Groupes Keopsys et Quantel, le groupe Lumibird, basé à Lannion, conçoit, fabrique et commercialise des lasers à solides, des diodes laser et des lasers à fibre, destinés à des secteurs variés : industrie, défense, spatial, scientifique et médical.
Avec près de 1 000 salariés et une présence internationale, Lumibird s’impose comme un acteur clé sur le marché européen et mondial du laser.
Avec 12 sites de production et de R&D aux 4 coins du monde, Lumibird possède un outil industriel optimisé ces trois dernières années, agile et performant.
Au cœur de sa stratégie industrielle, Lumibird fabrique ses propres composants pour produire ses lasers et proposer des produits souverains.
Le chiffre d’affaires de Lumibird a connu une progression régulière depuis 2016, passant de 80,5M€ à 2017,1M€ en 2024.
La société est structurée autour de deux pôles principaux :
- La division Photonique (lasers pour industrie, défense, spatial, Medtech), qui a généré 99,4M€ de chiffre d’affaires en 2024 portée par le segment Défense-Spatial en croissance de 20%, mais fortement pénalisé par le segment environnement topographie et sécurité (ETS) qui a subi une grosse réorganisation, gage d’un redémarrage en 2025. La marge d’Ebitda a été impactée par cette contreperformance, les frais d’acquisition de Convergent et est passée de 15,8% à 10,8%. Mais l'acquisition de Convergent et la tour de fibrage à Lannion sont des investissements qui donnent à Lumibird la souveraineté sur ses marchés, particulièrement en défense et spatial. La verticalisation, de la matière jusqu'à l'équipement, va permettre à la société d’optimiser ses marges.
- La division Médicale a réalisé 107,7 M€ de chiffre d’affaires en 2024 (+5,4%), une marge brute en progression à 60,2% et une marge d’Ebitda de 20,6%. Cette branche, très présente dans l’ophtalmologie a de nombreux nouveaux produits prometteurs, par exemple dans la sécheresse oculaire. C’est l’activité traitement qui est la plus contributrice avec 87M€ de chiffres d’affaires.
La rentabilité du groupe demeure solide, avec un EBITDA proche de 16 % en 2024 et une trésorerie de plus de 71 M€ à fin décembre, et une dette nette de 90M€.
Lumibird a annoncé en novembre 2024 l’étude d’une possible cession de sa division médicale. Cette branche, spécialisée dans les équipements de diagnostic et de traitement pour l’ophtalmologie (cataracte, glaucome, DMLA, etc.), présente peu de synergies avec les autres activités du groupe, plus tournées vers la photonique industrielle et la défense. La vente de cette division, qui regroupe 450 salariés et pèse pour plus de la moitié du chiffre d’affaires, permettrait à Lumibird de renforcer sa structure financière et de se recentrer sur ses marchés historiques à forte valeur ajoutée. Les analystes évoquent un prix de cession entre 250M€ et 300M€.
A ce jour, la société capitalise 213M€, ce qui nous parait une opportunité pour un investisseur avec un horizon à moyen terme.
Si la cession du médical ne se concrétisait pas, la division médicale resterait une activité contributrice intéressante avec une croissance régulière.
En revanche, si cette cession se matérialisait, la société aurait beaucoup de liquidités pour se recentrer sur les marchés de la photonique. Elle réaliserait plus de la moitié de son chiffre d’affaires dans le secteur de la défense et du spatial, portée par sa production 100% européenne, gage d’une souveraineté précieuse actuellement et très recherchée.
Inscrivez-vous ou inscrivez un ami à la newsletter d'Euroland Corporate
