Jeudi 14 décembre

C'est fait.
Le pivot qu'on attendait et anticipait ici depuis des semaines est devenu officiel.
Le pivot des taux d'intérêt.
Le pivot, c'est-à-dire, passer d'un cycle de hausse de taux à un cycle de baisse des taux.
La Banque centrale américaine a clairement annoncé hier qu'elle baisserait ses taux en 2024.
Explications.

ON SE DEMANDAIT...

...ici hier si la FED allait continuer à jouer au "Ni Oui ni Non" comme elle le fait depuis quelques mois.
Ni baisse des taux.
Ni hausse des taux.
Mais un statu quo parce que l'inflation n'avait pas suffisamment baissé.
Un statu quo qui nous paraissait aberrant pour l'Europe qui est au bord de la récession et étonnant pour les États-Unis dont l'économie ralentit.

CONTRAIREMENT...

... à la BCE et à Christine Lagarde, le patron de la FED, Jerome Powell, a pris la mesure de la situation.
Il a déclaré qu'il ne voulait pas exercer de pression excessive et durable sur l'économie et qu'il fallait éviter d' "overshoot", d'aller trop loin et de provoquer un ralentissement trop important.

CERTES...

...pour lui, les objectifs de baisse d'inflation ne sont pas encore atteints et il faut rester vigilants mais il ne veut pas attendre que l'inflation baisse à 2% pour commencer à baisser les taux d'intérêt.
Il va donc baisser les taux.

QUAND ? DE COMBIEN ?

J'ai envie de dire que ça n'a pas d'importance car l'important est que nous allons entrer dans un cycle de baisse de taux.
Son timing et son amplitude vont évidemment dépendre du rythme de baisse de l'inflation, et l'inflation va baisser, mais par paliers.

NOUS N'AVONS PAS CHANGÉ...

...nos anticipations.
Celles qui nous avaient poussé à vous conseiller de tirer profit de la baisse des taux en investissant sur "Meilleurtaux Horizon 2028".
Baisse des taux mi-2024.
1% à 1.5% de baisse des taux en Europe si Christine Lagarde se décide à prendre la mesure de la situation.
0.75% à 1.25% aux États-Unis.

COMME À L'HABITUDE

Les États-Unis font preuve de réactivité et de réalisme économique.

A PART CA ?

QUOI DE NEUF ?

EUPHORIE

L'annonce de la FED a provoqué une envolée de tous les actifs, des actions à l'or en passant par le bitcoin.
Les investisseurs se disent que ça va être la fête en 2024 et ils préfèrent donc l'anticiper.
Et les taux à long terme sont en chute libre.
3.95% sur le taux à 10 ans américain contre 5.02% au plus haut
2.70% en France contre 3.60% au plus haut
2 050$ sur l'or
Et le CAC au-dessus de 7 600 points !
Joyeux Noël donc...

QUAND ZARA NE VA PAS...

rien ne va ?
Je suis toujours de près le groupe Zara.
Pour trois raisons.
La première est que c'est un modèle de distribution : ils ont inventé la fast fashion, des renouvellements de collection très rapides pour coller au mieux aux besoins et aux goûts des consommateurs.
La deuxième est que c'est un modèle de gestion : le groupe arrive à des niveaux de profitabilité qui ne sont pas la norme dans le secteur du textile mass market.
La troisième est que c'est un indicateur de la consommation des ménages, principalement en Europe, comme Walmart l'est pour les États-Unis.
Et la croissance des ventes de Zara sur le dernier trimestre ralentit du fait d'un ralentissement de la consommation, en Espagne où il a 1 200 magasins mais aussi dans le reste du monde car Zara est présent dans 90 pays.

ATTENTION PÉPITES

31 dirigeants de Small et Mid Caps se livrent en toute transparence.
Ils répondent à 6 questions en quelques minutes :
Qui êtes-vous ?
Quelle est l’activité de votre entreprise ?
Quels sont vos projets de développement ?
Trois mots-clés qui définissent les valeurs de votre société.
Trois raisons d'investir dans votre entreprise.
Quel est votre plus grand succès ou regret ?
Un talent que vous avez en dehors de votre activité professionnelle ?
A voir. Soit en intégralité. Soit pour les pépites qui vous intéressent.
C’est ici

DU CÔTÉ DE TTSO

Par Time To Sign Off, l’excellente newsletter du soir qui résume le must de l’actu du jour
"Allez-y préparé/e.
Où ça ? Mais au pot de Noël de la boîte ! Comme convenu, nous avons vérifié – auprès de vous – la stat selon laquelle, à la Christmas Party, un tiers d’entre nous auraient déjà poussé la convivialité entre collègues jusqu’à l’intime. On a bien fait ! Plus de 2 000 réponses et voilà à quoi vous pouvez vraiment vous attendre : un verre et c’est tout (35%), fantasmer/ou être l’objet d’un fantasme sans approche (20%), une drague gentille (30%),". N'hésitez pas à vous abonner à la newsletter du soir de TTSO.
C'est très simple et c'est ici

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse, Meilleurtaux Placement.
Propulsé par la Réserve fédérale américaine, l’indice parisien bat un nouveau record historique à l’ouverture, en hausse de 1,38% à 7 636 points. Hier soir, la Bourse de New York annonçait la couleur, finissant en nette hausse, avec un Dow Jones atteignant un record en près de deux ans, après que la Réserve fédérale américaine ait laissé son taux directeur à son niveau actuel. Elle signale également que son cycle de resserrement monétaire touche à sa fin, avec une probable baisse des taux l'an prochain. Ce qui a rassuré le marché. Aujourd’hui nous attendons les décisions de la BCE sur les taux d'intérêt qui aura lieu à 14h30.
En Asie, la Bourse de Tokyo cède 0,73%, à 32 686 points.
Le Brent s'échange à 74,75$ (+2,82%).
L'once d'or se négocie à 2 034,6$ (+2,78%).
L'euro/dollar évolue à 1,088$ (+0,83%).”

ON S'EN FOUT ?

Le titre du jour: "Comment Marine Le Pen cherche à infiltrer l'establishment économique" dans les Echos mais "le monde des affaires résiste encore", pour combien de temps ?; La Hongrie tient l'Union européenne en otage sur l'Ukraine avec ses menaces de vetos; Plusieurs membres du gouvernement japonais sont soupçonnés d'avoir détourné des fonds; Une écolière de 12 ans a menacé à Rennes son enseignante en lui disant "Je vais vous tuer, madame", elle a dit madame quand même; Le titre surprenant du jour : "Pourquoi la syphilis revient en force", le Parisien; Si vous voulez aller plus loin sur l’IA, un compte intéressant : ICI ; Le PSG en 8ème de finale de la Ligue des Champions à l'arrache; Les 6 derniers épisodes de "The Crown" sont en ligne aujourd'hui; Le communiqué final de la Cop 28 "mentionne" les énergies fossiles et on ose parler de victoire...; Le nouveau combat national dans le Figaro "Redonner aux Français le goût du vin", casse-tête de la filière, aux verres citoyens! ; Suivez-moi sur X (ex-twitter) et linkedin en cliquant sur les liens.

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