Le premier trimestre 2021 est terminé. Quel est le bilan pour l’investissement socialement responsable ? À quels critères et labels se fier pour soutenir la “finance verte” ? Dans cet article, nous vous présentons l’’ISR via sept thématiques d’investissement : les énergies renouvelables, l’écologie, l’eau, le bois, l’ISR en Asie, la nutrition et enfin l’immobilier. Nous vous présentons également plusieurs supports d’investissement qui ont affiché un excellent couple rendement/risque à court, comme à moyen et long termes. Ces fonds qui allient l’utile et le rentable se sont montrés particulièrement performants depuis le début de l’année.
L’ISR ET LES CRITÈRES ESG
L’investissement socialement responsable repose sur des critères extra-financiers Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance, ou “esg”. Ces trois critères permettent une mesure objective des qualités de développement durable des entreprises.
Les trois critères ESG :
• Environnementaux : Recyclage des déchets de toutes sortes, consommation énergétique, émissions de dioxyde de carbone
• Sociaux : Emploi de personnes handicapées, formation professionnelle des employés, développement du dialogue social dans l’entreprise
• Gouvernance : Parité hommes/femmes au conseil d’administration, transparence quant aux rémunérations des dirigeants
De nombreux fonds se déclarent de l'« Investissement Socialement Responsable » (ISR), jusqu’à utiliser ce terme dans le libellé de leur unité de compte, sans toutefois disposer de « label » officiel. Ainsi, mieux vaut se baser sur des labels reconnus :
• Principalement le Label ISR, lancé en 2016 par le gouvernement. Il s’appuie sur un cahier des charges précis, reposant sur un besoin élevé de transparence. Les labels sont désignés par des organismes indépendants et sont obtenus pour une durée de 3 ans, renouvelables. Les fonds labellisés sont contrôlés pendant ces 3 ans.
• L’initiative Towards Sustainability est une norme de qualité et un label pour les produits financiers durables et socialement responsables, décernée par la fédération belge du secteur financier Febelfin.
• Le Label FNG, décerné par l’équivalent allemand du Forum pour l’Investissement Responsable.
• D’autres labels existent comme Greenfin, Finansol ou encore LuxFlag Environnement.
Tous les fonds, quelle que soit leur catégorie, peuvent avoir le Label ISR, dès l’instant où ils intègrent les critères ESG. On trouve donc des fonds positionnés sur des secteurs ou thématiques écologiques mais on retrouve également des fonds plus classiques qui ne cherchent pas à investir dans une thématique précise. Ils conservent leur univers d’investissement original (actions françaises, actions américaines, obligations, etc.) mais ont décidé d’intégrer dans leur sélection les critères ESG. Les labels obtenus permettent aux gérants d’attirer plus de capitaux vers leurs fonds.
Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons une liste de supports d’ISR qui ont affiché un couple rendement/risque très attractif à court, comme à moyen et long termes.
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L'INVESTISSEMENT SOCIALEMENT RESPONSABLE, EN GESTION LIBRE
Il existe plusieurs types de fonds d’investissement « socialement responsables » :
• Des fonds généralistes labellisés : ils peuvent investir sur toutes les zones géographiques et secteurs mais respectent les critères ESG et ont donc obtenu le label ISR.
• Des fonds E, écologie au sens large, des fonds dits « green » qui peuvent intervenir sur le traitement et l’assainissement de l’eau, la gestion et le recyclage, les énergies renouvelables, la lutte contre la pollution et le réchauffement climatique.
• Des fonds thématiques. Sur l’eau par exemple. Voici des exemples de fonds. Ou sur des énergies alternatives, solaire, éolienne, hydraulique, géothermique et issue de la biomasse.
• Des fonds plus orientés S, Social, et G, Gouvernance, qui investissent dans des entreprises actives en matière d’égalité des sexes ou qui visent à accompagner les entreprises créatrices d’emplois.
• Des fonds de « greenbonds » : des emprunts obligataires émis par une entreprise ou une entité publique pour financer des projets contribuant à la transition énergétique.
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Sources : MorningStar, Euronext Funds360, MeilleurPlacement
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7 THÉMATIQUES D’ISR
Sept thématiques d’investissement socialement responsable vous sont présentées ci-dessous : les énergies renouvelables, l’écologie, l’eau, le bois, l’ISR en Asie, la nutrition et enfin l’immobilier.
1. Énergies renouvelables
Le secteur des énergies renouvelables a été particulièrement dynamique en 2020 au niveau mondial. D’ici 2028, la France ne devra pas émettre plus de 227 millions de tonnes de CO² issues de la combustion de fossiles, soit 43% de moins qu’en 1990 (année de référence pour la comptabilité carbone de l’ONU).
Le fonds BlackRock Global Funds - Sustainable Energy Fund A2 (LU0171289902) est dédié aux énergies renouvelables. Au moins 70% de son allocation vise des sociétés spécialisées dans ce secteur, au niveau mondial. Il a été créé en avril 2001, labellisé ISR en 2019 et Towards Sustainability en 2020.
Trois secteurs sont actuellement ciblés par les gérants : les technologies (36% de l’actif), l’industrie (30%) et les services publics (24%). Près de la moitié des valeurs en portefeuille sont européennes, et 36% sont américaines.
Depuis dix ans, la performance annuelle du fonds ressort à 8,92%* en moyenne. Sur trois ans, elle est de 22,46%* et s’élève à 80,80%* sur les douze derniers mois. Depuis le 1er janvier : +7,02%*.
MorningStar note 3 étoiles sur 5 ce fonds et juge son risque comme inférieur à la moyenne, voire faible, sur tous les horizons d'investissement. Sur trois ans, sa volatilité ressort à 17,34%.
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2. Écologie : lutte contre les effets du changement climatique
La pandémie a ralenti l’économie mondiale en 2020, donc ses émissions de gaz à effet de serre. Pour mieux repartir en 2021 ? Très certainement. Le réchauffement climatique est déjà bien visible. Les catastrophes climatiques se font plus fréquentes et plus intenses. La réponse à cet enjeu majeur pour l’Humanité passe entre autres par la transition des entreprises et de leurs modèles économiques.
Le fonds Schroder International Selection Fund Global Climate Change Equity A Accumulation EUR (LU0302446645) investit dans des sociétés luttant contre les effets du changement climatique mondial. Il a été créé en juin 2017, labellisé ISR et Towards Sustainability en 2020.
L’allocation sectorielle du fonds repose principalement sur les secteurs industriels (39,5%), technologiques (22%) et de la consommation cyclique (15%). Trois zones géographiques sont visées : l’Europe (43%), les Etats-Unis (39%) et le Japon (11%)
Sur dix ans, la performance annuelle du fonds ressort à 12,27%* en moyenne, contre 21,62%* par an sur trois ans et 76,64%* sur les douze derniers mois. Depuis le 1er janvier : +6,92%*.
MorningStar décerne sa meilleure note au support et juge son risque comme moyen sur tous les horizons d’investissement. Sur trois ans, sa volatilité est de 17,74%.
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3. L’eau
Une population mondiale qui ne cesse de croître, un secteur agricole de plus en plus gourmand en eau et une demande en énergie qui explose… Autant de raisons qui expliquent une augmentation significative des besoins en eau à travers le monde. Selon l’ONU, ils vont augmenter de 50% entre 2017 et 2030.
Le fonds BNP Paribas Aqua Classic (FR0010668145) investit sur des valeurs du secteur de l’eau, sur un horizon d’investissement d’au moins cinq ans. Le support investit dans l’ensemble de la chaîne de valeur de l’eau, qui comprend principalement trois secteurs : les infrastructures, le traitement et les services liés à l’eau. Le fonds a été lancé en décembre 2008 et labellisé ISR en 2019 et Towards Sustainability en 2020.
La moitié des valeurs en portefeuille sont américaines, 36% sont européennes. Trois secteurs sont visés : l’industrie (53%), les services publics (20,5%) et les matériaux de base (11%).
La performance annuelle du fonds s’élève à 12,52%* en moyenne sur dix ans et à 14,85%* sur trois ans. Sur un an glissant, elle est de 56,14%* et de 9,29%* depuis le 1er janvier 2021.
Sur tous les horizons d’investissement, MorningStar estime que le fonds a un risque supérieur à la moyenne. La note de 4 étoiles sur 5 lui est décernée. Sa volatilité moyenne sur trois ans est de 17,80%.
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4. Le bois
Le secteur du bois se porte très bien ! Il est en pleine expansion depuis plusieurs mois, sur fonds de développement du e-commerce. Cette thématique se place au cœur de l’investissement socialement responsable (capture du CO2) et profite de plusieurs leviers très positifs.
Le fonds Pictet-Timber P EUR (LU0340559557) investit au moins les deux tiers de ses actifs dans des entreprises actives dans la filière sylvicole : financement, plantation, gestion des forêts, traitement, production et distribution du bois d’oeuvre ou de produits dérivés du bois. Le fonds a été créé en septembre 2008 et labellisé ISR en 2018.
L’allocation géographique actuelle du fonds : États-Unis (44%), Canada (17%), Europe (20%) et Amérique latine (8%). C’est un fonds value, donc particulièrement intéressant sur une rotation sectorielle.
Sa performance annuelle ressort à 8,48%* en moyenne sur dix ans, et à 9,59%* sur trois ans. Elle est de 84,98%* sur un an glissant et s’élève à 15,67%* depuis le 1er janvier.
Sur tous les horizons d’investissement, le risque est moyen ou inférieur à la moyenne selon MorningStar qui lui attribue sa meilleure note. Sur trois ans, sa volatilité est de 24,25% en moyenne.
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5. L'ISR en Asie
Les données économiques publiées chaque semaine par la Chine continuent d’indiquer un fort rebond économique, en V, contrairement à la majorité des autres pays au niveau mondial. La Chine a enregistré une croissance économique de 2,3% en 2020 : c’est le seul grand pays à avoir échappé à la récession. Au quatrième trimestre, son activité a renoué avec son rythme pré-Covid. En tant qu’accélératrice de tendances, la pandémie devrait même permettre à l’Empire du Milieu de dépasser le PIB américain en 2028, voire en 2026 selon les estimations les plus optimistes.
Le fonds GemEquity R (FR0011268705) est dédié aux marchés émergents, en particulier asiatiques (80% de l’allocation). Dans les plus importantes lignes du portefeuille, on retrouve Samsung, Tencent, AIA Group et Alibaba.
Quatre secteurs sont principalement visés par les gérants : la technologie (25%), la consommation cyclique (22,5%), les services financiers (15%) et les services de communication (13%). Le fonds a été créé en juin 2012 et labellisé ISR en 2020.
Sur cinq ans sa performance annuelle ressort à 14,62%* en moyenne, et à 10,61%* sur trois ans. Sur les douze derniers mois, elle est de 58,34%* et de 3,32%* depuis le 1er janvier.
Sur tous les horizons d’investissement, le fonds est moyennement risqué selon MorningStar, qui lui attribue sa note maximale. Sur trois ans, la volatilité du fonds est de 17,84% en moyenne.
>> Je demande une information complémentaire sur le fonds GemEquity R
6. Nutrition et agriculture, autres labels
En première ligne face au Covid-19, les enseignes alimentaires ont dû s’adapter pour survivre ces derniers mois. Entre sécurité des consommateurs et des salariés, digitalisation des ventes et modification des chaînes logistiques… la tâche a été rude et les grands noms s’en sortent le mieux. L’agroalimentaire est un secteur d’investissement défensif et regroupe de nombreuses filières. Globalement, il a su montrer sa résilience et attaque 2021 du bon pied, fort de l’expérience des derniers mois.
Le fonds DPAM INVEST B - Equities Sustainable Food Trends B Cap (BE0947764743) est dédié au secteur agroalimentaire occidental : 56% des valeurs en portefeuille sont européennes, 29% américaines et 9% canadiennes. Le fonds a été créé en décembre 2007. Il n’est pas labellisé ISR, mais a les labels LuxFlag ESG (2018) et Towards Sustainability (2020).
Sur dix ans, ce fonds affiche une performance annuelle de 5,54%* en moyenne, et de 10,94%* sur trois ans. Sur un an elle ressort à 47,26%*, et à 11,02%* depuis le 1er janvier.
MorningStar note le support 3 étoiles sur 5 et estime que son risque est moyen, ou inférieur à la moyenne, sur tous les horizons d’investissement. Sur trois ans, le fonds affiche une volatilité moyenne de 15,35%.
>> Je demande une information complémentaire sur le fonds DPAM INVEST B - Equities Sustainable Food Trends
7. L’immobilier
Pour répondre à la pénurie de logements en France, Novaxia Investissement lance la SC Novaxia R, un fonds dédié à la transformation d'immeuble de bureaux en immobilier résidentiel, disponible au sein du contrat M Retraite Vie avec des frais d'entrée de seulement 2%. Labellisé ISR, ce véhicule vise à concilier solidarité, responsabilité et rentabilité potentielle.
Novaxia R donne la possibilité aux épargnants d’investir à travers leur assurance-vie dans un fonds immobilier résidentiel et responsable, qui vise à répondre à la pénurie de logements. Avec l'épargne récoltée auprès des investisseurs particuliers, Novaxia va acquérir et transformer des immeubles de bureaux obsolètes rendus vacants. La transformation d’un actif existant économise 50 % d’empreinte carbone par rapport à la construction neuve et évite l’artificialisation des sols.
Novaxia R vise un objectif de performance annualisée de 5 %** annuels (hors frais de gestion du contrat) en faisant bénéficier les épargnants de la décote (en moyenne 20%) des bureaux obsolètes ou vacants, qu'elle transformera donc en logement dans le but de les revendre. Le dépôt du permis de construire, la réalisation des travaux et enfin la revente sont d’un point de vue comptable autant d’éléments qui feront progresser la valeur liquidative du support.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
** * L'objectif de performance n'est pas garanti. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'assureur s'engage sur le nombre d'unités de compte et non sur leur valeur qu'il ne garantit pas. Elles s'entendent hors fiscalité et frais de gestion annuels des contrats d'assurance vie ou de capitalisation concernés (0,60 % par an). Un entretien auprès d'un conseiller est indispensable afin de vérifier que les solutions présentées soient en cohérence avec votre situation patrimoniale, vos objectifs et votre profil d'investisseur. L'investissement portant sur des supports en unités de compte présente un risque de perte en capital.
Les investissements immobiliers sont des supports de placement à long terme (minimum 8 ans pour les SCI) et doivent s'envisager dans une optique de diversification de votre patrimoine. Ils investissent principalement dans des actifs liés à l'immobilier et par conséquent exposés aux risques liés au marché immobilier. La valeur de ces investissements peut varier à la hausse comme à la baisse selon l’évolution des marchés immobiliers, tout comme les revenus qui y sont associés.
Risque de perte en capital
Risque lié à la forme sociale de la Société
Risques liés à la gestion discrétionnaire
Risques liés au marché immobilier et à la détention d’Actifs Immobiliers
Risque de liquidité
Risques spécifiques liés à la location et à la concentration de locataires
Risques spécifiques liés aux opérations de transformation
Risques liés à l’endettement et à l’effet de levier
Risques liés à l’engagement sur des instruments financiers à terme
Risques de taux
Risque de défaillance des contreparties
Risque de dépréciation des actions
Risques inhérents à l’absence de comptes historiques de la Société
*** Taux net de frais annuels de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Pour accéder au fonds en euros Suravenir Opportunités, chaque versement doit comporter au minimum 50 % en Unités de Compte, lesquelles présentent un risque de perte en capital. S'agissant du fonds en euros Suravenir Rendement, chaque versement doit comporter au minimum 30 % en Unités de Compte.
La SC Novaxia R est un Fonds d’Investissement Alternatif (FIA) au sens de la Directive AIFM. Elle ne fait pas appel public à l’épargne et ne fait pas l’objet d’un agrément par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Elle a toutefois fait l'objet d'une notification à l’AMF conformément aux dispositions de l’article L. 214-24-1 I du CMF dans le cadre de la notification de commercialisation de la Société et a été autorisée à la commercialisation par l'AMF le 17 février 2021.
NOVAXIA INVESTISSEMENT, Société par Actions Simplifiée au capital social de 1 700 000 € RCS Paris 802 346 551 - Société de gestion de portefeuille, agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le n°GP 14000022 en date du 08/07/2014.
M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
Il est distribué par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 18 rue Baudrairie - 35000 Rennes.
