LA DÉVALUATION MASQUÉE DU YUAN Je suis les marchés chinois de près car les grandes secousses sont souvent venues de Chine. Comme l’été dernier. Une des craintes des investisseurs étaient à l’époque la dévaluation du yuan. Depuis on a eu tendance à oublier un peu la Chine. Il faut dire que ses indices [...]
TOUT VA TRÈS BIEN, MERCI POUR EUX On est tout proches maintenant des niveaux de l’avant crise de 2008 et du record historique de 1999. Et, point essentiel, la classe moyenne en profite largement. Grâce à la baisse du chômage principalement. Les États-Unis sont à un niveau de plein emploi. On a beau [...]
LA GESTION PASSIVE a été Inspirée par le prix Nobel d’économie Paul Samuelson, et créée par le géant de la gestion Vanguard. La voiture autonome de la gestion a un nom, ça s’appelle l’ETF, ou tracker. C’est-à-dire des fonds ultra low cost qui répliquent automatiquement des indices. Et 40 ans après c’est [...]
LE PRÉTEXTE DES TAUX D’INTÉRÊT Le prétexte, on le connaît : la crainte d’une hausse des taux imminente, peut-être même à la réunion du 26 et 27 septembre. Je dis le prétexte car en fait le marché semblait mûr depuis quelques semaines pour une correction à la baisse. Le consensus n’attend pas de hausse [...]
L'ECONOMIE ESPAGNOLE EN PLEIN BOOM Après la Belgique, c’est au tour de l’Espagne de fonctionner sur une très longue durée avec un gouvernement de transition et une chambre ingouvernable. C’est intéressant tout d’abord car, dans toute l’Europe, avec l’effondrement des partis traditionnels et l’émergence [...]
RETOURNEMENT DE TENDANCE C’est un retournement total de tendance. Les flux entrants sur les fonds émergents atteignent des records et les taux d’emprunt d’État sont à peine au-dessus de 4% maintenant. Il y a encore un an plus personne ne voulait entendre parler des pays émergents. La Chine avait gâché [...]
FROMAGE ET DESSERT Pour la France c'est un milliard d’euros qu’elle n’a pas bien sûr puisque nos comptes publics sont largement déficitaires, 1 milliard d’euros qu’il faudra donc emprunter. Pour l'Allemagne c'est 15 milliards d’économies réalisées, 15 milliards d’excédents à distribuer. Pas de la monnaie [...]
PLUS ASSEZ D'EMPRUNTS... Bon. vous savez que depuis des années maintenant, les banques centrales, après avoir mis leurs taux à zéro ou en négatif, pratiquent le QE. Le quantitative easing. Le quantitative easing, en gros, ce sont les banques centrales qui achètent sur le marché les emprunts d'État et [...]
L’INQUIÉTUDE DES ENTREPRISES Un chaos sur les marchés. Ils sont presque tous revenus au niveau pré-référendum voire au-dessus. Un chaos économique. Pour l’instant les indicateurs de croissance britanniques ne montrent aucun signe de faiblesse. Mais c’est du côté des grands groupes internationaux qu’on [...]
RÉVOLUTION CULTURELLE SUR LES CHANGES La monnaie chinoise est devenue pour la première fois la monnaie émergente la plus traitée sur les marchés. Cette première place était détenue jusqu’à présent par le peso mexicain mais les volumes sur le yuan ont doublé en deux ans. Et cette croissance vertigineuse [...]
