2020 a été marquée en Bourse par une très forte volatilité, en particulier au premier trimestre. L’année qui commence connaît déjà des moments de tension sur les marchés. Dans cet article, nous vous présentons les fonds Global Macro : une solution d’investissement offrant des performances décorrélées des indices boursiers. Ces supports offrent une alternative crédible aux fonds en euros et autres placements monétaires dont les rendements baissent chaque année, et un bon complément aux SCPI. Nous vous présentons les deux supports Global Macro privilégiés dans le cadre du mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation Vie.
FONDS DIVERSIFIÉS, ALTERNATIFS ET GLOBAL MACRO
Qu’est-ce qu’un fonds d’investissement ?
Les opcvm, plus généralement appelés fonds d'investissement, sont des organismes de placement collectif de valeurs mobilières. Concrètement, il s'agit d'une entité qui va investir sur des produits de placement (actions, obligations, taux...), le capital qu'elle a obtenu en émettant des titres auprès des épargnants. Le fonds appartient ainsi aux épargnants, appelés "les porteurs de parts" qui pourront jouir des rendements et des performances qui seront offerts par l'actif du fonds.
Les opcvm sont gérés par des sociétés de gestion, indépendantes (Carmignac Gestion, La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, etc...), ou filiales de grands groupes (Allianz Global Investors, BNP Paribas Asset Management, JP Morgan Mansart Management, etc,…).
La plupart des sociétés de gestion gèrent plusieurs fonds d'investissement correspondant chacun à un type de placement. On retrouve donc, dans la plupart des sociétés de gestion, plusieurs OPCVM qui vont être uniquement investis en actions, classifiés selon leur univers d'investissement (France, Europe, Asie, Monde…), mais aussi des fonds investis en obligations ou en produits de taux.
Les fonds diversifiés
Les fonds diversifiés, ou patrimoniaux, recouvrent plusieurs catégories. Ils poursuivent un objectif commun : protéger* l'épargne du souscripteur, en tentant, en même temps, de capturer une partie du potentiel de hausse des marchés. Leur portefeuille est constitué d'un mélange d'actions, d'obligations, de cash, de fonds monétaires ou d'autres fonds… Ils peuvent réagir à la conjoncture en modifiant la répartition de leurs avoirs, sans être totalement exposés à un marché en particulier. Par exemple, quand le gérant estime que la bourse va monter, il va augmenter la poche actions.
Généralement, plus le fonds va offrir une performance élevée, plus il sera risqué. Un investisseur qui se positionne sur un fonds diversifié sera certes prêt à accepter une partie de risque, mais celle-ci sera limitée : limitée en valeur absolue (des fonds qui perdent -15% sur une année peuvent difficilement être qualifiés de « patrimoniaux ») mais aussi par rapport à la performance (on acceptera plus facilement une baisse de 5% pour un fonds qui a offert 10% de performance par an que pour un fonds qui a offert 4% de performance par an).
L'un des principaux objectifs des fonds patrimoniaux est d'offrir une performance décorrélée des indices boursiers et des autres classes d’actifs. La diversification est donc un critère important : Un fonds investi à 70% sur une classe d'actifs aura du mal à être décorrélé de cette classe d'actifs. Par exemple, lorsque les marchés perdent plus de 3%, un bon fonds patrimonial limitera les pertes et restera proche de zéro, voire même sera positif pour les plus décorrélés d'entre eux.
Les fonds alternatifs
Ce sont les fameux “hedge funds”. Contrairement à ce que l’on pourrait penser, beaucoup d’entre eux n’adoptent pas une stratégie spéculative sur les marchés. Ils cherchent au contraire à dégager des performances régulières et peu volatiles, en appliquant des stratégies d’investissement complexe (Global Macro, Long/short, Event driven, etc.)
Les fonds global macro
Un fonds dit “global macro” adopte une stratégie d’investissement utilisée par beaucoup de hedge funds, en modifiant son allocation selon les changements politiques et économiques des états du monde entier, d’où le “global”. Pour ce faire, les gérants global macro se basent sur des anticipations macroéconomiques, comme l’évolution du prix des matières premières, les politiques monétaires mises en place par les banques centrales ou encore les publications des résultats macroéconomiques (PIB, taux de chômage, balance commerciale etc…). D’où le “macro”.
Les fonds global macro représentent une sous-branche des fonds diversifiés : ils ont un mandat très vaste et investissent donc sur des classes d’actifs variées comme les actions, les obligations, les monnaies, les taux d’intérêt ou encore les matières premières. Un bon gérant global macro s’expose sur des positions qui présentent des risques de baisse limités et un potentiel de bénéfice important, notamment en adoptant une diversification importante pour son portefeuille.
Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons deux excellents supports Global Macro, éligibles en gestion libre via notre assurance-vie M Retraite Vie et présents dans notre mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation Vie. Ces deux supports d’investissement sont actuellement privilégiés car ils offrent une bonne décorrélation aux actions trop volatiles et aux taux trop faibles.
Le mandat d’arbitrage vous permet de nous confier la gestion de votre contrat selon un ADN qui nous est cher : frais les plus bas, approche multigestionnaire, convictions de long terme, indépendance, prise de décision collégiale articulée autour des convictions macro-économiques de Marc Fiorentino.
>> Je reçois une information détaillée sur le mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation Vie
DEUX EXCELLENTS SUPPORTS GLOBAL MACRO
1. Le fonds JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund A (acc) - EUR (LU0095938881) est un fonds global macro qui privilégie les actions mais investit également sur les obligations convertibles, les titres de créance à taux fixe et variable ainsi que les devises monétaires. Il conserve actuellement une part importante en liquidités (autrement dit, de l’argent non investi sur les marchés financiers).
Sa composition par classe d’actifs est la suivante : 51% de l’actif du fonds est dédié aux actions, 40% aux liquidités et seulement 4% aux obligations. Le fonds vise avant tout les Etats-Unis (56% de l’actif), 26% l’Europe et 10% l’Asie. Enfin, son allocation sectorielle porte avant tout sur les services financiers, la consommation cyclique et les technologies via les deux tiers de l’allocation.
Les performances du fonds :
Source : Morningstar
Sur 10 ans, le fonds affiche une performance annuelle de 4,59%* en moyenne. Sur trois ans, elle est de 0,59%* / an. Depuis un an, elle s’élève à 8,24%*. La volatilité moyenne du support sur trois ans est de 5,79%*. Il a été créé en octobre 1998, ses deux gérants ont rejoint JPMorgan Chase en 2012 et en 2019.
>> Je demande une information complémentaire pour investir sur le fonds JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund A (acc) - EUR
2. Le fonds Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund BP EUR (LU0445386369) est un fonds global macro ayant recours à de nombreuses stratégies d'investissement à faible corrélation afin d'offrir une exposition dynamique à diverses classes d'actifs, au sein d'un univers composé d'un sous-ensemble d'actions, d'obligations et de devises.
Sa composition par classe d’actifs est actuellement la suivante : 53% de l’allocation est dédiée aux actions, 22% aux obligations et 25% aux liquidités. Près des deux tiers de l’actif du fonds visent les États-Unis, contre 12% pour l’Europe et 12% pour l’Asie. Enfin, l’allocation sectorielle est dédiée aux deux tiers aux secteurs de la santé, des technologies et des services de communication.
Les performances du fonds :
Source : Morningstar
Depuis 10 ans, la performance annuelle du support est de 3,46%* en moyenne. Sur trois ans, elle s’établit à 2,31%* / an et s’élève à 5,37%* sur les douze derniers mois. La volatilité moyenne du support est de 6,29%* sur trois ans. Le fonds a été lancé en septembre 2009, lors de l’arrivée de ses deux gérants chez Nordea Bank.
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Comme plus de 750 autres fonds, ces deux supports Global Macro sont accessibles dès 25€, grâce à M Retraite Vie : l’assurance vie idéale pour investir sur des fonds en limitant la fiscalité, sans frais de versement ni de courtage.
M Retraite Vie est accessible à tous puisque le versement initial à l’ouverture du contrat est de seulement 100€. Les versements programmés (facultatifs) sont possibles dès 25€ par mois et les versements complémentaires dès 50€. L’investissement minimal par fonds est de 25€, permettant une grande diversification aux investisseurs actifs.
Nos conseillers sont à votre disposition pour échanger sur les choix d’unités de compte.
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VOUS SOUHAITEZ SUIVRE NOS ALLOCATIONS AVEC LES MEILLEURS FONDS ?
Avec M Stratégie Allocation Vie, notre volonté est de vous faire profiter de notre expertise, au sein de l’enveloppe assurance-vie. La solution idéale pour investir à long terme et de manière très diversifiée au sein d'un cadre fiscal privilégié.
Tous les mois, le comité stratégique d’investissement se réunit autour de Marc Fiorentino pour gérer votre contrat dans le cadre de ce mandat d’arbitrage. Il associe des expertises indépendantes et complémentaires en matière d’allocation d’actifs et analyse l’environnement macro-économique. La gestion de vos actifs est ainsi optimisée dans une optique de long terme, en cohérence avec votre profil d’investisseur et votre sensibilité au risque.
Tout l’ADN de MeilleurPlacement s’exprime dans ce contrat :
Les convictions de Marc Fiorentino au service de vos placements : l’allocation est définie par un comité stratégique bâti autour de Marc et suivra ses anticipations macro-économiques.
L’indépendance, avec un choix de supports performants avec un fonds en euros de qualité (Netissima, de Generali) et des OPCVM sélectionnés par les experts de MeilleurPlacement sur plus de 430 OPC gérés par 121 sociétés de gestion différentes.
Les frais les plus bas : 0 € de frais d’entrée et de sortie, 0 € de frais de versements, 0 € de frais de dossier, 0,60% de frais de gestion sur les unités de compte (0,70% sur les ETF), aucun frais additionnels pour le mandat d’arbitrage.
L’accompagnement, avec nos conseillers en gestion de patrimoine à votre disposition pour répondre à vos questions, échanger sur les allocations et définir le mandat le plus adapté à votre profil.
Mais pour quels résultats ?
Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020
Performances depuis le lancement arrêtées au 31/12/2020
Source : MeilleurPlacement
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Le mandat d'arbitrage M Stratégie Allocation est disponible à partir de 10 000 euros, au sein du contrat d'assurance-vie M Stratégie Allocation Vie et sa version capitalisation M Stratégie Allocation Capitalisation, contrats assurés par Generali Vie.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire
* Les investissements en unités de compte présentent un risque de perte en capital, doivent s’envisager dans une optique long terme et porter sur une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
** Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020. Performances depuis le lancement arrêtées au 31/12/2020 - Source MeilleurPlacement.
Les performances affichées sont communiquées nettes de frais de gestion du contrat d’assurance vie M Stratégie Allocation Vie ou contrat de capitalisation M Stratégie Allocation Capitalisation, mais brutes de prélèvements sociaux et fiscaux. Sachant que le fonds en euros Netissima n’est revalorisé qu’une fois par an (en janvier de l’année N + 1), les performances affichées en cours d'année ne tiennent pas compte du rendement potentiel du fonds en euros. Les performances complètes de l’année 2020 (fonds en euros compris) seront donc disponibles dans les reportings du 31/01/2021.
Pour accéder au fonds en euros Netissima, chaque investissement doit comporter au minimum 30 % en unités de compte.
Toutes les informations présentées sur ce document sont issues de sources considérées comme fiables. Toutefois, MeilleurPlacement n'accepte aucune responsabilité, en cas de perte directe ou indirecte découlant de l'utilisation par quiconque des informations y figurant.
Les performances passées ne préjugent en rien des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Elles ne sont pas un indicateur fiable des performances futures et sont données à titre indicatif. Elles ne doivent pas être l’élément central de la décision d’investissement du souscripteur. Les investissements en actions présentent un risque de perte en capital important, doivent s’envisager dans une optique long terme (minimum 10 ans) et porter sur une petite partie d’un patrimoine global.
*** Les indices repères présentés (indices dividendes non réinvestis) sont indiqués à titre d’information uniquement. Il ne s’agit pas d'indicateurs de référence des profils.
M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).
M Stratégie Allocation Vie et M Stratégie Allocation Capitalisation sont respectivement des contrats d'assurance vie et de captitalisation individuels tous deux libellés en euros et / ou unités de compte. Ils sont assurés par Generali Vie. Société anonyme au capital de 336 872 976 euros. Entreprise régie par le Code des assurances - 602 062 481 RCS Paris Siège social : 2 rue Pillet-Will - 75009 Paris. Société appartenant au Groupe Generali immatriculé sur le registre italien des groupes d’assurances sous le numéro 026.
Ils sont distribués par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 18 rue Baudrairie - 35000 Rennes.
