Le Morning Zapping de Marc Fiorentino : C'est fait

LES FAITS

Une hausse de 0.75% des taux directeurs.
Le taux de dépôt passe donc à 0.75%, et le taux de refinancement à 1,25%.
Rappelons que l'inflation est de 9.1%.
Avec une inflation de 9.1%, des taux à 0.75% et 1,25% sont des taux qui restent extrêmement bas.
Deuxième hausse de taux consécutive après 10 ans sans hausse de taux.

POURQUOI UNE TELLE LENTEUR A RÉAGIR ?

C'est l'argument de la récession et de l'inflation par l'offre et non par la demande.
Je m'explique.
1. La situation économique européenne n'a rien à voir avec la vigueur de l'économie américaine. Nous sommes faibles. Ils sont forts. Et c'est l'argument classique de la BCE qui ne veut pas briser la dynamique de croissance...sauf que la dynamique de croissance a déjà du plomb dans l'aile avec l'inflation.
2. Si nous avons de l'inflation, c'est parce que les prix de l'énergie ont flambé, c'est donc un problème d'offre et pas un problème de demande, et l'argument pro-lenteur est qu'augmenter les taux d'intérêt ne fera pas baisser les cours du gaz. C'est vrai. En partie. Car l'argent facile à taux négatifs pendant une décennie a provoqué une forte demande, surtout à la sortie du Covid.
Ce n'est donc pas qu'un problème d'offre.
Il y aussi un problème de demande.

ET MAINTENANT ?

La BCE va se hâter de traîner les pieds.
En espérant que le ralentissement de la croissance finira par faire baisser l'inflation et qu'elle n'aura pas à remonter les taux trop rapidement...
Vivement la récession donc pour que la BCE trouve une justification à des taux qui sont à des niveaux toujours anormalement bas et aberrants.
Sortir de l'addiction à l'argent magique n'est facile ni pour les dealers comme la BCE ni pour les entreprises et les particuliers et surtout...les marchés.

ATOS

Un désastre à la Française.
Coup de grâce hier pour cette ancienne "pépite" de la tech française qui avait déjà chuté de 70% sur l'année.
Goldman Sachs a publié une note d'analyse sans appel qui valorise la société à 8€ contre 10.40 € avant la publication..
Il faudrait que je prenne le temps de vous raconter l'histoire d'Atos.
Rappelons que le dirigeant qui a mené les acquisitions et le développement à grand train était Thierry Breton.
Il y a un vrai business case passionnant : comment transformer une pépite en un boulet qui tombe à pic ?
N'allez pas sur le forum Boursorama du titre, il règne une ambiance pré 14 juillet 1789 parmi les petits actionnaires.

SOLIDARITÉ

L'axe Russie-Inde-Chine fonctionne bien...
L'Inde et la Chine ont augmenté de façon significative leurs achats de pétrole russe.
Résultat des courses : ces achats ont compensé la baisse des achats européens.
Et le pétrole qui passe par l'Inde nous est revendu après quelques changements d'étiquettes.
Mais ça, on vous l'avait déjà raconté .
Autre bel exemple de cette solidarité avec la Russie : la Corée du Nord qui s'est rapprochée et la Russie qui a acheté des millions de roquettes et de fusées nord-coréennes (source administration américaine).
Rajoutez l'Iran, la Turquie et le Venezuela et vous avez un magnifique bloc politique, économique et militaire...

C'EST VOTRE ARGENT

Exceptionnel.
Le mot : dollar
La question : est-on entré dans une récession durable ?
Le chiffre : 0.75%
Où vont les marchés ?
Quelle allocation pour votre patrimoine ?
Quelles actions acheter, ou vendre ?
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance, Valentine Ainouz d'Amundi, Pascale Seivy d'Oddo BHF, Sébastien Lalevée d'Arbevel et le seul et unique Emmanuel Lechypre.
À ne pas manquer.
Sur BFM Business, ce soir à 20h et en replay samedi à 11h et 21h et dimanche à 8h.
Et aussi dimanche matin dans notre zapping du dimanche (si vous ne le recevez pas, cliquez ici.)

À VOS AGENDAS

Jeudi 22 septembre, à 11h30, j’aurai le plaisir de recevoir Patrick Seghin, Président du directoire de Damartex, pour un webinaire dédié à la présentation de cette pépite small cap (petite valeur cotée en Bourse). Je lui poserai toutes les questions que vous avez sur cette société, qui fait partie des titres recommandés dans le cadre du portefeuille d'actions de meilleurtaux Bourse Privée : Quels sont les métiers de Damartex ? Quelles sont les perspectives à moyen et long terme ? Comment s'en sort Damartex dans un marché affaibli par un contexte macroéconomique complexe ? La société distribue-t-elle un dividende ? Comment entrer au capital ?
>> Inscrivez-vous au webinaire : Rencontre avec un dirigeant d'une pepite small cap

ON S'EN FOUT ?

Le WSJ explique qu'on n'a rien compris et sort une enquête dont le titre va vous donner envie de repartir : "Why fall-not summer- is the best time for an island vacation", de Capri à Bali en passant par une île au large du Panama ; La couverture de The Economiste : "Bolsonaro: The man who would be Trump"; Charles devient roi à 73 ans, Charles III, il a battu le record d'âge des héritiers du trône ; Lancement du CNR hier, no comment, à part le fait que reprendre les initiales du Conseil National de la Résistance est de mauvais goût ; Un scoop : l'âne aurait été apprivoisé il y a 7000 ans dans le Sahara, pauvre bête ; Publication par les Nations Unies de l'Indice de Développement Humain, et pour la première fois depuis sa création il y a 30 ans, il a régressé de 2 ans, because Covid, Ukraine et climat ; Zut, Caroline Garcia a été éliminée en demi- finale de l'US Open; Elizabeth II a connu 15 premiers ministres ; Je vous souhaite un excellent week-end ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.