Les investisseurs ont été pris à contrepied hier.
Ils avaient, encore, oublié que le temps de l'économie n'était pas le temps des marchés.
Ils avaient anticipé un reflux rapide de l'inflation aux États-Unis.
Elle ralentit un tout petit peu, mais reste très élevée.
Ils ont donc un peu paniqué…
Explications.

8.3%

C'est le taux d'inflation aux États-Unis en août.
Une petite baisse par rapport aux 8.5% de juillet et aux 9.1% de juin qui était le taux le plus élevé depuis 40 ans.
Une petite amélioration certes.
Mais ce qui a fait paniquer les investisseurs, c'est l'indice d'inflation "core".

C'EST QUOI L'INFLATION CORE ?

L'inflation "core" est l'inflation qui exclut l'énergie et les prix alimentaires.
Pourquoi les exclure ? Ces deux catégories sont considérées comme volatiles, et peuvent baisser aussi rapidement qu'elles montent.
Les économistes préfèrent donc étudier l'inflation "core", celle qui n'est pas volatile, celle qui aura donc plus de chance d'être durable que temporaire.
Et là, patatras, elle a progressé.
À 6.3% contre 5.9% en juin et en juillet.

ET DONC ?

Et donc l'inflation par la demande reste très forte.
La machine économique américaine est encore en surchauffe.

IL FAUT DONC...

...que les taux montent encore plus pour que l'inflation recule et que les taux rebaissent.
Suite à la publication de ces chiffres, les marchés ont réajusté leurs anticipations.
Avec une quasi-certitude de hausse des taux de 0.75% en septembre, voire 1% pour certains, et une autre hausse de 0.75% minimum quelques semaines après.

LE CYCLE...

...de hausse de taux aux États-Unis est donc loin d'être terminé avec une FED qui est très déterminée (rime très riche).
Réajustement des anticipations sur les taux et donc réajustement des cours de Bourse.
Et pour réajuster, ça a réajusté.

LA CLAQUE

Immédiate et brutale.
Dow Jones : -3.94%
S&P 500 : -4.32%
Nasdaq : -5.16%
C'est la plus forte baisse depuis 2020 et le Covid.

ON EN PENSE QUOI ?

Toujours la même chose.
L'inflation va ralentir.
Mais il faut que les taux montent plus pour qu'elle baisse.
Et sur les indices, comme nous vous l'avions dit, nous attendions un dernier coup de grisou pour nous repositionner, et il est peut-être en train de se produire.
On vous tient au courant bien sûr.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

L'OPEP ET LE PÉTROLE

Pour l'OPEP, la chute récente des cours de pétrole, environ 30%, est un "faux signal".
Une aberration.
Pour l'OPEP, la demande reste toujours aussi forte et ne baissera pas.
Et il y a encore un large déséquilibre entre l'offre et la demande.
Pour l'OPEP, cette baisse n'est due qu'à une spéculation des "hedge funds" sur les marchés à terme.

BONNE AMBIANCE

La "une" des Échos.
"Croissance, inflation : l'horizon s'obscurcit".
Avec des révisions à la baisse des prévisions de croissance pour 2023, 1% pour Bercy et une récession pour d'autres économistes.
Et une inflation qui restera au-dessus de 4.2%.
Voilà de quoi commencer la journée sur une note de bonne humeur...

SUPERPROFITS

C'est quasiment décidé.
La Commission Européenne va taxer les "superprofits" des producteurs d'énergie hors gaz et charbon.
Au-delà de 180 euros le MWH.
Et elle va taxer également à hauteur de 33% les "superprofits" des compagnies pétrolières.
En revanche, il semble qu'elle n'ait pas osé plafonner le prix du gaz russe pour ne pas énerver Poutine et éviter qu'il ne ferme complètement le robinet.
Courage, fuyons.

L'ACTUALITÉ DE VOTRE ARGENT

Par MoneyVox, le spécialiste de l'information sur l'argent (banque, crédit, impôt, etc.)
"Ce vendredi 9 septembre, la revalorisation de 4% des retraites s’est concrétisée. Les pensions de base ont non seulement été augmentées, mais l'Assurance retraite a en outre compensé le « retard » de juillet. Pour les régimes complémentaires, en revanche, il faudra patienter. Le point sur le calendrier et l'importance des hausses à venir."
Lire cet article sur Moneyvox.fr

UN CHANGEMENT POUR NOTRE WEBINAIRE

Jeudi 22 septembre, à 11h30, je reçois un dirigeant d’entreprise, pour un webinaire dédié à la présentation d’une pépite small cap (petite valeur cotée en Bourse).
Suite à un empêchement, Patrick Seghin, Président du directoire de Damartex, ne pourra pas venir nous présenter sa société jeudi prochain. Il sera remplacé par Gautier Normand, directeur général et co-fondateur de Reworld Media, petite capitalisation qui est devenue en à peine 10 ans le 6ème groupe média digital en France.
J’ai hâte de le rencontrer et de lui poser toutes les questions que vous avez sur cette société.
>> Inscrivez-vous au webinaire : Rencontre avec un dirigeant d'une pépite small cap

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

Une émission exceptionnelle.
Le mot : dollar
La question : est-on entré dans une récession durable ?
Le chiffre : 0.75%
Où vont les marchés ?
Quelle allocation pour votre patrimoine ?
Quelles actions acheter, ou vendre ?
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance, Valentine Ainouz d'Amundi, Pascale Seivy d'Oddo BHF, Sébastien Lalevée d'Arbevel et le seul et unique Emmanuel Lechypre.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

ON S'EN FOUT ?

On vous parlait il y a déjà quelques semaines du phénomène de "quiet quitting", c'est fait, la presse française en parle et l'appelle la "démission silencieuse" ; Jean-Luc Godard a disparu, à 91 ans, l'occasion de revoir "A bout de souffle", "le mépris" (diffusion ce soir sur Arte) et "Pierrot le fou", il a eu recours à l'assistance au suicide ; La Serbie a décidé d'interdire la Gay Pride ; Selon les Échos, il y a une "grande crise des légumes français" avec la sécheresse qui a touché les haricots verts, les petits pois et les tomates, bigre ; Devialet annonce avoir levé 50 millions d'euros mais ne "détaille" pas ses revenus, ni ses pertes, vive la transparence ; Le nouveau patron d'Orpea explique au Parisien sa méthode pour redresser la situation, il va falloir vraiment qu'il se bouge ; Les incendies sont repartis dans les Landes, quelle galère ; Des passionnés militent pour le retour de la calèche ; Laurence Ferrari devient rédactrice en chef de Paris Match ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU