C'est une première depuis 17 mois.
L'inflation en zone euro a reculé au mois de novembre.
Certes, le chiffre reste élevé, très élevé même puisqu'il s'affiche à 10%.
Mais nous venons de 10.6%, un record, en octobre et les prévisionnistes n'attendaient qu'une baisse à 10.4%.
Explications.

2022

L'année de l'inflation.
Nul doute sur le sujet.
Et depuis quelques mois nous attendons tous de savoir si le pic d'inflation est derrière nous.
C'était notre conviction ici depuis quelques semaines.
Nous avons eu une première confirmation il y a quelques semaines avec un chiffre d'inflation en baisse aux États-Unis.
Et nous attendions de savoir s'il en serait de même pour la zone euro.

DEUX ÉVÉNEMENTS HIER...

...ont redonné espoir aux investisseurs.
Et ont provoqué une envolée des indices boursiers américains significative: +4.41% sur le Nasdaq, +3.09% sur le S&P et une hausse des indices européens après la clôture avec un CAC qui frôle les 6800 points.
Le discours du patron de la FED.
Et la publication de l'inflation en zone euro.

LE DISCOURS DU PATRON DE LA FED

Amusant de voir les médias économiques l'interpréter différemment.
Jugez-vous même.
Titre dans le Financial Times : "Powell douche les espoirs de baisses de taux rapides".
Titre dans le Wall Street Journal: "Les indices boursiers ont explosé à la hausse après que Jay Powell ait indiqué que la FED se préparait à ralentir la hausse des taux d'intérêt".

LE VERRE...

...à moitié vide ou à moitié plein.
En fait, et le FT, et le WSJ, ont raison.
Jérôme Powell a indiqué qu'il y aurait encore des hausses de taux d'intérêt car l'inflation était encore très loin de l'objectif de 2%.
Mais il a aussi clairement indiqué que les prochaines hausses de taux seraient moins importantes que les 4 précédentes qui étaient de 0.75%.
ET c'est ce signal de pivot, le premier pivot n'étant pas l'indication d'une baisse des taux mais l'indication d'une hausse plus modérée des taux, qui a enflammé les marchés.

DU CÔTÉ DE LA ZONE EURO

On n'est évidemment pas sortis de la période d'hyperinflation.
Loin de là.
Mais la décrue semble avoir commencé et cette décrue met du baume aux cœurs des investisseurs.
Une décrue qui est alimentée par la baisse du prix de l'énergie, pétrole et gaz en tête, et une baisse des matières premières alimentaires.
Là encore, la route jusqu'aux 2% d'inflation est longue mais la détérioration rapide de la croissance européenne va accélérer la décrue de l'inflation.

CONSÉQUENCES...

...de ces deux évènements, que les marchés ont jugé comme des bonnes nouvelles, le discours du patron de la FED et le chiffre de l'inflation en zone euro, les indices boursiers ont donc fortement progressé et les taux d'emprunt d'État ont continué à baisser.
Sur le taux d'emprunt d'État à 10 ans qui est le taux de référence :
Aux États-Unis on est à 3.60% alors qu'on avait atteint 4.33% il y a quelques semaines, en France 2.40% contre 3.10% et en Allemagne 1.88% contre 2.53%.
Nous sommes en route vers ce que nous avons décrit depuis des semaines comme le "new normal".

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

EN CHINE

On entend moins parler de manifestations.
Soit il y en a moins parce que les autorités commencent à relâcher un peu leur politique zéro Covid.
Soit il y en a toujours autant mais elles sont de plus en plus sévèrement réprimées et la censure sur l'information est de plus en plus sévère.
J'opte pour un mix des deux.
Et apparemment, les investisseurs là aussi voient le verre à moitié plein avec le relâchement des contraintes Covid.

IMMOBILIER : LA BAISSE ?

C'est la Une des Échos.
"La baisse des prix s'étend".
Baisse de l'immobilier ancien dans les grandes villes.
Allongement des délais de vente.
Et donc chute en cours du nombre de transactions.
Là encore un "repricing" "normal" du fait de la hausse des taux d'intérêt.
La hausse des taux d'intérêt réduit significativement le pouvoir d'achat immobilier des ménages et, du fait entre autres du taux d'usure, empêche l'accès à à la propriété d'un nombre de plus en plus importants de ménages.
Vous connaissez notre opinion.
A titre d'investissement, l'immobilier reste incontournable mais il doit être diversifié et relativement liquide.
C'est ce qui explique la création de la SC MeilleurImmo, notre nouveau véhicule d'investissement À ZERO FRAIS D’ENTRÉE, disponible en exclusivité dans nos contrats d’Assurance Vie et nos Plans d’Epargne Retraite, et conçu en partenariat Sofidy avec un acteur de référence sur l’immobilier depuis plus de 30 ans.
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LE TTSO DE LA SEMAINE

L’effet Musk
Même pas un mois à la tête de Twitter et les résultats sont déjà là. Selon le Washington Post et l'observatoire Media Matters, entre 30 et 50% des grandes marques ont renoncé à leurs achats de pubs sur la plateforme depuis l’arrivée d’Elon et les revenus publicitaires sont déjà en baisse de 15% vs l’an dernier. Sachant que la pub génère 90% du revenu de Twitter et que Musk a promis de multiplier ce même revenu par plus de 5 (à l’horizon 2028), on ne peut manquer d’être impressionné par ce départ !
Selon un sondage effectué du 7 au 10 novembre, 89% des employés de Twitter (pourtant survivants de la première purge muskienne), disent penser que le réseau va échouer sous le management de Musk. Encourageant.
N'oubliez pas de vous abonner à l'excellente newsletter du soir de TTSO. C'est très simple et c'est ici

DÉCEMBRE, LE MOIS DE LA DEFISC

Il ne vous reste plus qu’un mois pour défiscaliser, c’est-à-dire investir dans un placement vous octroyant une réduction d’impôt l’an prochain.
Après le 31 décembre, il sera trop tard.
Mais pas de panique, nous allons vous aider à y voir clair dans toute la panoplie de produits disponibles, et à choisir un produit adapté à votre profil, et surtout un produit performant et avec les frais les plus bas.
Commencez par vous inscrire à notre webinaire du jeudi 8 décembre sur la défiscalisation, que j’animerai en compagnie du président de meilleurtaux Placement, Eric Girault, et dans lequel nous vous donneront toutes les clés pour défiscaliser.
Et dès demain et jusqu’à jeudi, nous vous donnerons chaque jour un produit de qualité pour défiscaliser.
>> Inscrivez-vous au webinaire sur la défiscalisation de meilleurtaux Placement

DU COTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse.
Novembre se termine de la meilleure des manières pour le CAC40 ! C’est le deuxième meilleur mois de l’année (+7,53%) pour l’indice français, après celui d’octobre (+8,75%). Cette dernière séance du mois est marquée par un gain d’1,04% à 6 739 points, soit justement le niveau du CAC fin novembre 2021. Le dernier mois de l’année sera celui de tous les espoirs, un retour vers les 7 000 points est-il possible ? Difficile de répondre. Côté américain, Wall Street a clôturé en forte hausse après que le président de la Fed ait confirmé que « le moment de ralentir le rythme des hausses de taux pourrait arriver dès la réunion de décembre ». Le Dow Jones et le Nasdaq ont gagné respectivement 2.18% et 4.41%.
En Asie, la Bourse de Tokyo a grimpé ce matin de 0.92% à 28 226 points.
Le CAC40 est attendu aux alentours des 6 777 points en matinée.
Le Brent se négocie à 86,50 $ (+3.50% sur 24h).
L'once d'Or se négocie à 1 755 $ (+1.51%).
L'euro/dollar évolue à 1,042 $ (+0.22%).

ON S'EN FOUT ?

Enfin on ne s'en fout pas vraiment, c'est même très énervant, du fait d'une grève surprise le trafic à la SNCF sera très perturbé ce week end ; On ne s'en fout pas non plus : selon une enquête de BPI France, seulement 12% des dirigeants de PME et ETI sont des femmes ; L'inflation en France est resté stable à 6.2% en novembre ; Bon finalement la France a perdu contre la Tunisie, on l'a appris avec un peu de retard puisque TF1 avait déjà rendu l'antenne ; La fille de Trump, Ivanka, a annoncé qu'elle ne participera pas à la campagne électorale de son père pour "donner la priorité à ses enfants et sa famille" ; C'est fait!!! La baguette a été inscrite au patrimoine immatériel de l'humanité par l'Unesco, cocorico ; Un député LR a déposé un texte pour permettre aux Français d'inhumer leurs animaux au sein de leur caveau ; La France va rencontrer la Pologne en 8ème de finale le 4 décembre à 16h ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU