Le "quoi qu'il en coûte" continue.
Après le Covid, nous avons eu, et nous avons toujours, le bouclier tarifaire.
Un bouclier dont le coût se chiffre en dizaines de milliards d'euros et le compteur continue à tourner.
Le "quoi qu'il en coûte"...a un coût.
Le déficit public.
Et la dette.
Une dette qui atteint les 3 000 milliards d'euros.

3 000 MILLIARDS

Nous y sommes.
On présentait le passage des 2 000 milliards d'euros de dettes comme un cap majeur.
Et nous voilà déjà à 3 000 milliards.
Un record bien sûr.
Et là aussi le compteur continue à tourner.
Au rythme de 40 milliards par trimestre.
Et de 116 milliards sur un an.

ON CONNAIT LE COÛT...

...du "quoi qu'il en coûte".
Un coût phénoménal.
La "super protection" de l’État contre les conséquences du Covid et de la hausse de l'énergie a fait exploser la dette française de près de 600 milliards d'euros depuis la fin 2019.
Un chiffre hallucinant.

MAUVAIS ÉLÈVE

Et j'entends déjà ceux qui répondent que "nous ne sommes pas les seuls", "tous les pays ont fait pareil"...
Non. C'est faux.
Nous faisons partie des mauvais élèves.
Pour deux raisons.
La première est qu'avant même le Covid et la guerre en Ukraine, nous étions entrés dans le Club des pays qui ont une dette supérieure de 100% de leur PIB.
Un club très fermé.
La deuxième est que nous avons pratiqué et nous pratiquons un "quoi qu'il en coûte" plus coûteux que les autres pays.

LE CHIFFRE : 113.7%

Notre dette.
113.7% du PIB.
Certes, nous faisons mieux que les 171% de la Grèce ou les 145% de l'Italie, mais nous sommes clairement dans le groupe des cancres, à l'échelle européenne et à l'échelle mondiale.
Rappelons que l'Allemagne était à 65% avant le Covid et l'Ukraine, et qu'elle est aujourd'hui à...67.4%.

POURQUOI C'EST UN SUJET ?

Je sais que la mode consiste à dire que la dette n'est pas un problème, qu'un pays n'a pas à la rembourser, car c'est une dette perpétuelle.
Et que, dans tous les cas, "la BCE paiera" et qu'elle fera ce qu'elle a fait depuis le Covid : acheter la dette des pays surendettés comme la France pour empêcher les taux d'emprunt d'État de flamber.

CES ARGUMENTS...

...ne sont pas totalement faux.
Mais ils doivent être tempérés.
Oui, la dette est "perpétuelle".
Sauf quand un pays perd la confiance des investisseurs.
La France a la chance de faire partie de la zone euro, ce qui la protège partiellement.
Mais la situation a évolué : du fait de l'inflation, la BCE ne peut plus faire n'importe quoi.
Elle ne peut plus maintenir la dette d'un pays comme la France à des taux d'intérêt négatifs.

LA DETTE A UN COÛT

À nouveau.
Les taux négatifs, c'est fini.
Il y a moins d'un an, l’État français "recevait" de l'argent quand il empruntait.
Aujourd'hui, le taux d'emprunt à 10 ans de la France est à 2.65%.
Il était même au-dessus de 3% il y a quelques semaines.
Et nous avons de la chance, ce n'est pas encore un taux "normal".
Sans la BCE, nous serions sûrement à 5 ou 6%.
Et sans l'euro nous serions à 10% ou 15%.
Le quoi qu'il en coûte a un coût, la dette, qui elle-même... a un coût.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

SELON LES ÉCONOMISTES...

...de C'est Votre Argent de ce week-end, on ne pourra pas compter sur la croissance chinoise pour prendre le relais du ralentissement des États-Unis et de la zone euro.
Car après le zéro Covid, on va avoir les conséquences de la propagation fulgurante du virus, et ça a déjà commencé, et le fait que la machine chinoise va mettre du temps à recommencer à tourner normalement après ces périodes longues d'interruption.
Je préfère rester optimiste quand même sur la contribution de la croissance chinoise à la croissance mondiale...

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

Les Banques centrales ont-elles pivoté ?
Comment va évoluer l'économie mondiale en 2023 ?
Le moteur de la croissance chinoise est-il éteint ?
Où iront les marchés en 2023 ?
Où investir ses économies en 2023 ?
Quelles actions acheter ou vendre ?
Les mots de l'année 2022 de nos Jedi.
Le Top 3 des gérants.
Vous le saurez en écoutant nos Jedi de l’économie et de la finance : Anna Souakri de l'ESCP et de Square Management, Christopher Dembik de Saxobank, Louis de Fels de Gay-Lussac Gestion et Andrzej Kawalec de Moneta Asset Management..
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

LES MIGRANTS

Étude étonnante du BCG Henderson Institute publiée par les Échos.
Si les migrants étaient une nation, ils formeraient la troisième puissance économique mondiale avec une production économique de 9 000 milliards de $, et le quatrième pays en termes de population avec 280 millions de personnes.
Et selon cette étude, ces chiffres vont continuer à progresser du fait de la pénurie de main d’œuvre dans les pays développés et de la démographie.

LA QUESTION DU JOUR

Dans Le Particulier/Le Figaro :
Faut-il intégrer des SCI dans son assurance-vie en 2023 ?
Si vous ne les connaissez pas, les SCI (sociétés civiles immobilières) sont des véhicules de Pierre Papier qui permettent d’investir en immobilier dans l’assurance-vie avec des frais d’entrée très faibles.
Et le magazine se demande s’il faut miser l’an prochain sur ce placement immobilier, très diversifié avec notamment de l’immobilier physique, mais aussi des foncières cotées, et des frais relativement importants, même si les frais d’entrée sont plus faibles qu’une SCPI (sociétés civiles de placement immobilier).
Vous connaissez notre opinion.
A titre d'investissement, l'immobilier reste incontournable mais il doit être diversifié et relativement liquide.
C'est ce qui explique la création de la SC MeilleurImmo, notre nouveau véhicule d'investissement À ZÉRO FRAIS D’ENTRÉE, disponible en exclusivité dans nos contrats d’Assurance Vie et nos Plans d’Epargne Retraite, et conçu en partenariat avec Sofidy, un acteur de référence sur l’immobilier depuis plus de 30 ans.
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Pascal Malula, Analyste Bourse.
Le CAC40 a lâché 1,08% vendredi dernier au cours d’une séance des quatre sorcières mouvementée (à 6 453 points). La semaine dernière l’indice phare parisien a accusé une baisse de 3,4%. Les marchés continuent de réagir négativement aux annonces des Banques centrales américaine, britannique et européenne. De nouveaux relèvements de taux face à la menace constituée par l'inflation gâchent la tant attendue fête de fin d’année (Santa Claus rallye).
En Asie, la Bourse de Tokyo a reculé ce matin de 1.05% à 27 237 points.
Le CAC40 est attendu aux alentours des 6 500 points en matinée.
Le Brent se négocie à 78,99 $ (+1.76%).
L'once d'or se négocie à 1 796 $ (+0.23%).
L'euro/dollar évolue à 1,063 $ (+0.47%).

ON S'EN FOUT ?

Un virage historique, encore un : le Japon a décidé de se réarmer avec la plus forte hausse des dépenses militaires depuis la Deuxième Guerre mondiale ; Le Financial Times s'alarme des risques de triche pour les étudiants avec l'évolution de l'intelligence artificielle dont nous venons d'avoir la démonstration avec le programme d'OPEN Ai, ChatGPT (essayez-le, vous allez être bluffés) ; Un taux de participation de 8.8% seulement aux élections législatives en Tunisie que les partis d'opposition ont boycottées ; Miss Guadeloupe est devenue Miss France ; À voir, revoir et rerevoir "le Guépard", sur Arte ce soir ; 49% des Français sont prêts à acheter un cadeau d'occasion pour mettre sous le sapin de Noël ; Le Figaro pose la question du jour, du mois même : "Faut-il céder à la tendance du pull de Noël?", une vraie question d'actualité ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU