Chute du CAC. Faut-il privilégier les actions émergentes ?

LA LOCOMOTIVE DE LA CROISSANCE MONDIALE

En Bourse, les marchés émergents offrent une bouée d’oxygène aux investisseurs français depuis le début de l’année. L’indice MSCI des pays émergents regroupe les grandes actions d’une vingtaine de pays émergents. Ses plus fortes expositions sont chinoises, indiennes, taïwanaises, sud coréennes et brésiliennes. En ce sens, il porte assez mal son nom, puisqu’il est aussi exposé sur des puissances économiques établies en Asie, comme la Corée du Sud.

Surtout, il progresse de près de 10% depuis le début de l’année contre -1% pour le CAC 40, +7% pour l’Euro Stoxx 50 et +16% pour le S&P 500 américain. Les actions émergentes rebondissent donc, et sont en partie tirées par les performances exceptionnelles de la Bourse indienne, identiques à celles du S&P 500 en ce moment.

À l’image de l’Inde, les marchés émergents bénéficient souvent d’une forte croissance économique, stimulée par une population jeune et une urbanisation rapide. Localement, des opportunités sont à saisir dans les secteurs d’activité les plus dynamiques, comme ceux des nouvelles technologies, de la finance, des matières premières et de la grande consommation.

Bien sûr, tout n’est pas rose ! Ces pays peuvent être instables, tant d’un point de vue économique, politique que réglementaire. Les infrastructures sont parfois en piteux état, contrairement à la plupart des pays développés. C’est en théorie de moins en moins vrai, à mesure que ces pays se développent.

Depuis plusieurs années, l’Inde attise toutes les convoitises. L’an dernier, le pays est devenu le plus peuplé au monde, devant la Chine, avec 1,417 milliard d’habitants. Sa population y est nettement plus jeune et sa main d'œuvre meilleur marché. Le géant se voit en locomotive de la croissance mondiale et vise une croissance de 7% cette année, alors que Pékin vient de dévoiler des résultats plutôt décevants pour le deuxième trimestre : +4,7%, contre un objectif de 5%.

La Banque mondiale estime par ailleurs que le pays devra investir 840 milliards de dollars dans les prochaines années dans la modernisation de ses infrastructures pour continuer d’attirer les capitaux et les investissements étrangers, et profiter des opportunités offertes par le numérique et la transition énergétique.

Pour l’investisseur français, capter le potentiel boursier des pays émergents parait compliqué de prime abord. Il n’en est rien. Dans la suite de cet article, nous vous présentons l’allocation de Marc Fiorentino et de son comité stratégique sur les actions émergentes, ainsi qu’un fonds exceptionnel dédié aux actions indiennes, accessible dès 50€.

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LA DIVERSIFICATION : UNE CLÉ DE NOTRE RÉUSSITE

La diversification est l’une des clés de réussite de notre gestion pilotée. Une large majorité des gestions pilotées ne reposent que sur les actions ou indices boursiers, sur les emprunts d’entreprises ou d’États et sur les fonds euros.

Or, les family offices et les investisseurs les plus avisés ne se contentent pas de ces trois classes d’actifs. Ils intègrent aussi les actifs non cotés, et en particulier le private equity, la pierre papier, les matières premières ou encore la gestion alternative.

Pilot ! intègre TOUTES les classes d’actifs, sans exception et est disponible en assurance-vie mais aussi sur un Plan d’Épargne Retraite.

Cette diversification passe aussi par notre sélection d’actions. Actuellement, nous investissons sur les actions américaines, européennes, émergentes et notamment chinoises.

Mais pour quelles performances ? Depuis le lancement de la gestion pilotée le 20 avril 2023, le profil équilibré a généré un rendement de 9,33%*, contre 18,22%* pour le profil audacieux. À noter que ces performances ne prennent pas en compte le rendement du fonds euros en 2024. En comparaison, l'obligation française de référence (l'OAT à 10 ans) a progressé de 2,20%* sur la période, et le CAC 40 a cédé 0,10%*. Toutes ces performances sont arrêtées à la clôture du mercredi 31 juillet.

Malgré la tempête boursière sur le CAC 40, -6,2% durant la semaine post-dissolution de l’Assemblée, voici les performances de nos quatre profils sur la même période :

Prudent : +0,48%*

Équilibré : +0,48%* également

Dynamique : +0,50%**

Audacieux : -0,23%*

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Notre gestion pilotée intègre quatre profils de risque, pour s’adresser au plus grand nombre : prudent, équilibré, dynamique et audacieux. Le profil prudent est le moins exposé aux actions. Inversement, le profil audacieux est quasi-exclusivement investi sur les actions.

Voici les allocations actuelles des différents profils de Pilot :

Cliquez ici pour voir l’image en grand. Source : Meilleurtaux Placement

Aujourd’hui, les actions émergentes représentent 4% de l’allocation du profil équilibré, contre 7% dans le profil audacieux. Clairement, elles offrent une diversification bienvenue et sont complémentaires aux autres actions, notamment américaines, les plus prépondérantes dans nos allocations.

Outre la forte diversification de nos allocations, notre poche actions est à son plus bas niveau historique. Nous sommes investis sur les actions, mais avec beaucoup de prudence. Les émergentes ne font pas exception.

Au lendemain de la dissolution de l’Assemblée, nous avons allégé notre exposition sur les actions françaises. Surtout, nous avons fortement allégé début juillet notre exposition sur les actions américaines, au profit des supports obligataires américains de court et de moyen terme, dans les profils prudent, équilibré et dynamique.

Et pour cause, outre notre prudence sur les actions, la période actuelle de taux élevés offre de nombreuses opportunités sur les obligations.

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Actuellement, la poche obligataire (29%) est plus importante que la poche action au sein du profil équilibré (23%), le plus commun au sein de nos clients. C’est en quelque sorte le profil “bon père de famille”.

Toutefois, il n’y a pas d’obligations dans le profil audacieux, dédié à nos clients les plus risquophiles. Notre arbitrage s’est donc fait au profit des supports de Private Equity, dédiés aux actions non cotées en Bourse et aux dettes privées.

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L’allocation de Marc Fiorentino est disponible dès 500 € d’encours et construite autour des convictions qu’il partage au quotidien dans ses newsletters, avec des arbitrages potentiellement tous les mois pour suivre l’évolution de ses anticipations dans le temps : anticipations de croissance, d’inflation, de taux d’intérêt. Anticipations (géo)politiques et macroéconomiques.

>> Je souscris en ligne à la gestion pilotée sur le contrat Meilleurtaux Liberté Vie ou Meilleurtaux Liberté PER

INVESTIR DANS LE POTENTIEL INDIEN

Créé en août 2004, le fonds Fidelity Funds - India Focus (LU0197230542) investit dans de grandes sociétés indiennes, ainsi que dans des sociétés internationales réalisant une part significative de leur activité en Inde. Au moins 50% de l’actif du fonds ciblent des titres qui répondent aux critères de l’investissement socialement responsable.

Cinq secteurs d’activité sont principalement ciblés par le fonds : la finance, la grande consommation, les nouvelles technologies, les industries et les matières premières.

Fin juin, les 5 premières lignes en portefeuille représentaient plus de 30% de son actif total :

• HDFC Bank, une banque majeure indienne : 8,2% de l’actif du fonds

• ICICI Bank, deuxième plus grande banque indienne : 7,8%

• Infosys, prestataire de services informatiques : 6%

• Axis Bank, troisième plus grande banque indienne : 5,8%

• Bharti Airtel, premier opérateur en téléphonie mobile de l'Inde : 3,6%

Depuis sa création, le support a généré une performance de près de 850%* !

Dans le détail, voici ses performances sur les principaux horizons d’investissement, à la clôture du mardi 30 juillet :

+193,52%* en cumulé sur 10 ans

+79,13%* sur 5 ans

+36,11%* sur 3 ans

+26,86%* sur 1 an (+14,62%* en 2023)

+17,41%* depuis le 1er janvier 2024

MorningStar estime que le risque du support est moyen sur tous les horizons d’investissement, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 12,4% et à 16,8% sur trois ans. Le gérant actuel est à la tête du fonds depuis 2016.

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INVESTIR SUR L’INDE DANS L’ASSURANCE VIE

Le fonds d’investissement présenté dans cet article est éligible à notre assurance-vie Meilleurtaux Liberté Vie.

Avec Meilleurtaux Liberté Vie, vous pouvez investir sans frais d’arbitrage sur des thématiques et des secteurs d’activité précis : luxe, santé, technologie, sécurité, matières premières, industries, métaux précieux … et sur toutes les zones géographiques, des plus classiques aux plus exotiques : France, Allemagne, Europe émergente, Japon, zone euro, États-Unis, Chine, Inde, Suisse, Singapour, Brésil etc…

Plus de 680 supports* sont accessibles dans le contrat pour dynamiser vos placements dans le cadre de la gestion libre, mais aussi 20 SCPI, 111 titres vifs et des fonds de Private Equity afin de diversifier votre épargne dans l’immobilier et le non coté. 132 fonds labellisés ISR sont éligibles à Meilleurtaux Liberté Vie.

Meilleurtaux Liberté Vie, c’est aussi une assurance vie à frais très réduits, pour une meilleure performance sur vos placements :

• 0 € de frais d'entrée et de sortie (sauf SCPI / SCI / OPCI / titres en direct / ETF).

• 0 € de frais de dossier.

• 0,5 % de frais de gestion sur les unités de compte.

• Tous vos arbitrages en ligne sont gratuits.

Un contrat riche en supports :

• Un fonds en euros Nouvelle Génération.

• Plus de 680 fonds sélectionnés, lesquels présentent un risque de perte en capital, pour dynamiser votre placement

• Vous pouvez investir sur le marché immobilier, au travers de 20 SCPI, 8 OPCI et 6 SC/SCI disponibles dans le contrat.

• La possibilité de souscrire des titres vifs mais aussi une sélection trackers/ETF, supports actions ou encore de FCPR.

• Le versement initial minimum pour souscrire ce contrat est de 500 €.

Avec Meilleurtaux Liberté Vie, vous bénéficiez bien sûr de l'accompagnement personnalisé de nos Conseillers en Gestion de Patrimoine.

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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.

* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

** meilleurtaux Liberté Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par meilleurtaux Placement et assuré par Spirica (filiale à 100 % du Crédit Agricole Assurances), SA au capital social de 231 044 641,08 euros, entreprise régie par le code des assurances, RCS Paris n° 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte et en parts de provisions de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

Les caractéristiques principales du contrat meilleurtaux Liberté Vie et de ses différentes options d’investissement sont exposées dans le Document d’Informations Clé et les Documents d’Informations Spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site de l’Assureur https://www.spirica.fr.