Lundi 10 février

Les marchés : Même pas peur !

Visiblement, les marchés commencent à s'habituer aux menaces de Trump. Nous avons relayé plus tôt dans la journée l’information sur notre groupe WhatsApp, le président américain veut taxer les importations d’acier et d’aluminium à hauteur de 25%. Il annonce également des "droits de douane réciproques" pour aligner la taxation des importations américaines sur celles pratiquées à l’étranger, en guise de mesures de rétorsion.

Un coup de pression de plus mais cette fois, les marchés restent de marbre. Le CAC 40 gagne 0,42% ce soir, à 8 006 points. Les places européennes et américaines gagnent aussi du terrain ce lundi. Désormais, les marchés l’ont bien compris, Trump tape du poing sur la table avant de négocier. Il souffle le chaud et le froid, mais l’impact économique reste mesuré pour l’instant.

Si l’Europe et le Canada pourraient être touchés par ces nouvelles mesures, les montants en jeu restent limités. Arcelormittal perd toutefois un peu de terrain à la clôture (-0,5%), on en reparle ci-dessous. Peu d’annonces d’entreprises ont été dévoilées ce lundi, mais GTT chute de 4% après l’annonce surprise du départ de son directeur général.

Les investisseurs se tournent désormais vers les publications de cette semaine. Plusieurs poids lourds de la Bourse de Paris, dont Kering, Hermès et Safran dévoileront leurs comptes. Véritable temps fort de la semaine, les derniers chiffres de l’inflation américaine seront publiés mercredi après-midi. Plus symboliquement, on attend aussi les annonces qui seront faites au Sommet de l’IA à Paris.


Les valeurs : ArcelorMittal, BP et LightOn

ArcelorMittal

L’acier entre en zone de turbulences. ArcelorMittal perd 0,51% à 27,22€ ce lundi, plombé par l’annonce de Donald Trump qui veut imposer 25% de droits de douane sur toutes les importations d’acier et d’aluminium aux États-Unis. Une déclaration qui secoue bien sûr le secteur, alors que le sidérurgiste européen avait déjà réduit sa présence outre-Atlantique après la vente de la majorité de ses actifs américains en 2020.

Si en 2018 ArcelorMittal avait bénéficié des hausses de tarifs douaniers sous Trump, cette fois-ci, la direction du groupe évalue l’impact à 100 millions de dollars par trimestre. La crainte d’une escalade protectionniste pèse sur le secteur, d’autant que Trump menace d’autres sanctions commerciales dans les jours à venir. Toutefois, le titre gagne plus de 20% depuis le 1er janvier.


BP

La major pétrolière britannique s’envole de 7,32% à 5,59€ ! En cause, l’entrée fracassante du fonds activiste (voir lexique) Elliott Management à son capital. Selon Bloomberg, le fonds aurait acquis “une participation significative” pour pousser BP à revoir sa stratégie et combler son retard en Bourse face aux majors américaines. Elliott est connu pour son activisme musclé et pourrait exiger une accélération du recentrage vers le pétrole et le gaz, alors que BP a déjà réduit ses ambitions en matière d’énergies renouvelables.

Le marché spécule désormais sur un abandon de l’objectif de baisse de la production pétrolière d’ici 2030. En attendant, BP publiera demain ses résultats 2024, marqués par des bénéfices en berne et une restructuration massive. Depuis le début de l’année, le titre gagne 18%.


LightOn

L'IA tricolore est en feu sur les marchés. LightOn s’envole en Bourse de 25,40% à 19,75€, porté par l’annonce d’Emmanuel Macron : 109 milliards d’euros seront investis dans l’IA en France dans les prochaines années. Spécialiste des modèles d’IA générative pour les entreprises, la société bénéficie de l’engouement autour de l’IA et d’un regain d’intérêt évident des investisseurs.

Après une introduction en Bourse en novembre 2024 à 10,35€, le titre a quasiment triplé, malgré une publication de chiffre d’affaires en demi-teinte. Avec le soutien de l’État et une adoption croissante de l’IA générative, LightOn pourrait accélérer son développement en 2025. Le titre gagne près de 50% depuis le 1er janvier.


L'agenda du lundi : Inflation, entreprises et... Trump !

Le grand temps fort de cette semaine aura lieu mercredi après-midi pour les marchés, avec les derniers chiffres de l’inflation américaine. Le marché table sur un taux à +2,9% sur un an en janvier, identique à décembre, tous prix confondus. Les résultats feront comme toujours l’objet de spéculations sur les prochaines baisses de taux de la Fed. Du côté des entreprises, Kering, EssilorLuxottica, Michelin, Orange, Legrand, Hermès et Safran passeront sur le gril des résultats. Et bien sûr, les déclarations de Trump continueront de pimenter les prochaines séances…


Demain à la Une : Les niveaux à surveiller

La séance de demain devrait être seulement rythmée par Trump et les résultats de Kering, faute d’actualité économique majeure. Dans les prochains jours, et comme en fin de semaine dernière, les acheteurs devraient à nouveau viser les objectifs symboliques des 8 050 et 8 100 points par extension sur l’indice français. Ce sont des niveaux “ronds”, le CAC ayant passé très peu de temps sur les niveaux actuels, supérieurs à 8 000 points, entre mars et juin 2024. Les vendeurs auront pour principaux objectifs les 7 925 et 7 865.


Le lexique : Les fonds activistes

Un fonds activiste est un fonds d'investissement qui prend des participations significatives dans des entreprises cotées afin d'influencer leur stratégie et leur gestion. Son objectif est généralement d'augmenter la valeur de l'entreprise en provoquant des changements comme la restructuration, la cession d’actifs ou des modifications de gouvernance.

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