Les marchés : Nouveau coup de pression
Prudence, prudence… Les investisseurs européens manquent toujours d’appétit ce jeudi. Le CAC 40 clôture à l’équilibre, à 7 557 points (-0,4% sur la semaine). L’ambiance est bien plus positive à Wall Street où le S&P 500 (+0,65%) se rapproche de son record historique, sur fond de baisse du dollar. Les marchés digèrent les nouvelles attaques de Donald Trump contre Jerome Powell, le président de la Fed, qu’il qualifie de « terrible ». Il a rappelé sa volonté de le remplacer. Ses propos affaiblissent le dollar, l’euro progressant à plus de 1,17$ aujourd’hui.
Les investisseurs restent également attentifs à la situation géopolitique au Moyen-Orient. Le cessez-le-feu entre Israël et l’Iran est pour le moment respecté mais la paix est toujours très fragile. Côté valeurs, Carrefour chute de 7,8% à 11,75€ suite à un avertissement de la banque JP Morgan, qui révise sa cible de prix à la baisse, de 10€ à 9€, anticipant un semestre décevant. À l’inverse, Edenred (+6,3%) et Pluxee (+2,2%) sont dopés par la réforme des titres-restaurant. Trigano bondit de 5,5% grâce à des perspectives solides pour 2025.
Nous vous en parlions sur WhatsApp, le Journal de ce soir est une édition spéciale Nvidia. On revient également sur les actions qui font la Une à la Bourse de Paris, sur le programme de demain et comme tous les jeudis, nous vous proposons un nouveau sondage, ouvert à tous. Merci d’y participer massivement !
Les valeurs : Trigano, Edenred et Eagle Football Group
Trigano
Trigano séduit la Bourse avec des perspectives optimistes pour la saison 2025 / 2026. Le spécialiste des camping-cars a publié un chiffre d’affaires conforme aux attentes au troisième trimestre (à 1,14 milliard d’euros), avec un ralentissement moins marqué de l’activité que lors des précédents mois. Les ventes de camping-cars, en recul de 6,8%, montrent en effet une nette amélioration par rapport aux trimestres antérieurs.
Surtout, le groupe affiche sa confiance dans la reprise du marché européen, soutenu par une demande en hausse et une normalisation des stocks. Les prises de commandes pour la prochaine saison progressent fortement, selon Trigano, offrant une bonne visibilité sur le début de l’exercice 2026. Encouragé par ces signaux, le bureau d’analyses Oddo BHF relève sa recommandation à "surperformance" et son objectif de cours à 168€, soit un potentiel de hausse supplémentaire de près de 15%. Le titre bondit de 5,53% ce jeudi à la Bourse de Paris, 147€. +20% depuis le début de l’année. Retrouvez notre objectif ici.
Edenred
Les actions d’Edenred (+6,3% à 26,31€) et de Pluxee (+2,24% à 18,28€) s’envolent après la présentation de la réforme des titres-restaurant par la ministre du Commerce, Véronique Louwagie. Le texte prévoit une dématérialisation totale d’ici 2027, l’extension de leur usage au dimanche et la fin du report de solde d’une année à l’autre. La ministre a exclu le plafonnement des commissions, actuellement de 4% en moyenne, un signal bien accueilli par les marchés.
Si elle souhaite une baisse de ces frais, elle privilégie la négociation entre acteurs plutôt qu’une régulation stricte. Autres mesures marquantes : la fin des remises de fin d’année et la mise en place d’une charte de transparence pour éclairer les commerçants sur les frais facturés. Le projet, en discussion depuis deux ans, devrait être débattu au Parlement d’ici le printemps 2026. Depuis le début de l’année, les actions d’Edenred et de Pluxee, les deux leaders français du secteur, perdent respectivement 17% et 2% à la Bourse de Paris.
Eagle Football Group
Coup de tonnerre à Lyon ! La Direction nationale du contrôle de gestion a décidé de rétrograder l’Olympique Lyonnais en Ligue 2 pour la saison 2025-2026, invoquant la fragilité financière du club, malgré les investissements récents de son propriétaire, Eagle Football Group (ex-OL Groupe). Cette relégation, une première depuis 1989 pour le club, a provoqué la colère des supporters et fait chuter l’action du groupe de 1,97% à la Bourse de Paris ce jeudi, à 1,74€, après une baisse de près de 10% hier.
John Textor, propriétaire de l’OL, conteste cette décision qu’il juge incompréhensible, évoquant des efforts financiers importants et une qualification européenne. Mais les comptes restent dans le rouge : 117 millions d’euros de perte nette fin 2024. Textor va donc devoir investir pour éviter la relégation... En attendant, le club a annoncé qu’il ferait appel, espérant éviter la descente. Sa place actuelle pourrait revenir au Stade de Reims. Éligible au PEA-PME, le titre perd 13% depuis le début de l’année.
Demain à la Une : 100% consommation
On finit la semaine avec une séance focalisée sur l’inflation et le consommateur. Au programme de ce vendredi, le PCE Core américain. Nous vous en parlons souvent, il s’agit de la mesure d’inflation préférée de la Fed. C’est aussi l’une des publications les plus attendues chaque mois par les investisseurs. Le marché s’attend à un rebond des prix de 2,6% sur un an en mai, contre 2,5% en avril.
Comme toujours, cette mise à jour devrait animer les spéculations sur les prochaines baisses de taux américains. L’inflation française de juin sera également dévoilée, attendue à +0,7% sur un an, stable par rapport à mai. Enfin, Wall Street surveillera l’indice de confiance des consommateurs américains calculé par l’université du Michigan. Bref, une séance 100% consommation !
Le monde d'après : En route vers les 4 000 milliards
Ce soir, on continue de parler de Nvidia. Le géant américain des puces d’IA retrouve sa place d’entreprise la mieux valorisée au monde, à 3 770 milliards de dollars ! Son action a atteint hier un nouveau sommet historique en Bourse, à plus de 154$, toujours dopée par l’essor de l’intelligence artificielle. Nvidia devance désormais Microsoft (3 660 milliards), confirmant sa place de numéro un mondial en termes de capitalisation. La barre symbolique des 4 000 milliards est plus proche que jamais…
Ce nouveau record intervient après une hausse de plus de 14% depuis la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes fin mai. Malgré les restrictions américaines à l’exportation vers la Chine, Nvidia continue de profiter d’une demande mondiale soutenue pour ses puces destinées aux infrastructures IA, avec de grands contrats signés, notamment à Taïwan et aux Émirats arabes unis. Pour les principaux bureaux d’analyse, la dynamique de croissance reste solide et les perspectives sont au beau fixe, notamment pour les puces Blackwell (voir lexique).
Le 9 avril, nous avions recommandé à la Communauté Bourse Privée l’achat du titre à 99$. Depuis, nous avons rehaussé à deux reprises notre objectif. L’opération affiche actuellement un gain latent de plus de 55% mais notre cible boursière est encore loin. Retrouvez-la ici.
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Le lexique : Les puces Blackwell
Les puces Blackwell de Nvidia représentent une nouvelle génération de processeurs taillés sur mesure pour l’intelligence artificielle. Successeurs des puces Hopper, elles offrent des performances de calcul exceptionnelles tout en améliorant significativement l’efficacité énergétique. Conçues pour répondre aux besoins croissants des modèles d’IA générative, les puces Blackwell combinent une puissance brute impressionnante à une architecture optimisée pour les centres de données. Grâce à elles, Nvidia renforce encore son avance technologique dans un marché en pleine expansion.
