Le dollar continue à baisser.
Et cette baisse s'accélère avec les perspectives de baisses de taux aux États-Unis.
Les investisseurs internationaux ajustent leurs allocations du fait de cette tendance.
Et elle remet en cause les choix d'investissement.

BAISSE ININTERROMPUE

Le dollar baisse.
L'euro se rapproche des 1.20$.
Le dollar a baissé de 12.6% contre l'euro depuis le début de l'année.
Et le mouvement semble s'accélérer.

LES RAISONS ?

Elles sont multiples.
Mais la plus significative est le changement à venir de direction de la Banque centrale.
En mai, Powell va partir et va être remplacé par un des hommes de Trump.
Et Trump veut des taux plus bas.
Beaucoup plus bas.
Et il les aura.

NOTRE OBJECTIF

sur les taux courts américains en 2026 est de 2%.
Or nous sommes au-dessus de 4%.
À la fin de l'année 2025, nous anticipons des taux américains autour de 3.5%.
Mais en mai 2026, nous allons avoir des "jumbo cuts" de taux.
Et cela pèse sur le dollar.
Rappelons que la baisse du dollar était aussi dans les plans de Trump, pour améliorer la compétitivité commerciale américaine.

LES CONSÉQUENCES

Elles sont multiples.
Pour la zone euro, la baisse du dollar est un facteur de désinflation. Le prix du pétrole en euros a chuté de 19.6% en 2025.
Pour les États-Unis, la baisse du dollar porte un risque de rebond de l'inflation et pourrait favoriser l'amélioration du déficit commercial même si l'effet n'est pas mécanique.

POUR LES INVESTISSEURS INTERNATIONAUX

La baisse du dollar remet en cause leurs choix d'allocation.
Vous allez comprendre.
Vous êtes investisseur Européen.
Vous misez sur la tech US.
Vous avez raison de le faire puisque vous avez gagné 15.6% sur le Nasdaq depuis le début d'année.
Mais le problème c'est que votre devise de base est l'euro, et en euros votre performance sur le Nasdaq depuis le début de l'année est seulement de 2.3%.

SE COUVRIR

C'est ce que nous avons fait dans notre gestion pilotée.
Nous avons basculé une partie de nos allocations en ETF MSCI World, largement investi en dollars, vers un ETF MSCI World "hedgé" (couvert contre le risque de change).
Et, selon le Financial Times, les investisseurs internationaux se couvrent contre le risque de baisse du dollar à grande vitesse.
>> Je demande une information sur la Gestion Pilotée

A PART CA ?

QUOI DE NEUF ?

TIKTOK

Le Wall Street Journal révèle les noms des heureux gagnants.
Les investisseurs qui prendront le contrôle de TikTok US.
Ce devrait être Oracle, et les fonds Silver Lake et Andreessen Horowitz.
À hauteur de 80%, la Chine gardant les 20% restants.
Mais TikTok US opérera toujours selon des algorithmes développés par la Chine...tout ça pour ça ?

DRAGHI PRÉSIDENT DE L'EUROPE !

Nommez-le Président !
C'est le seul qui passe son temps à tirer la sonnette d'alarme sur notre retard et notre perte de compétitivité.
Le seul qui dénonce "l'inaction".
Il a présenté son plan il y a un an et rien n'a été décidé.
Ses 383 recommandations sont restées lettres mortes.
"Our growth model is fading".
Draghi Président !

DU CÔTÉ DE VOTRE ARGENT

Par MoneyVox, le spécialiste de l'information sur l'argent (banque, crédit, impôt, etc.).
"Bloquons tout » : le paiement par carte bancaire coûte-t-il une blinde aux commerçants ?
Certains commerçants incitent leurs clients à faire la « grève de la carte bancaire », mercredi dans le cadre du mouvement « Bloquons tout », en promettant des réductions de prix à ceux qui paient en cash. Objectif : dénoncer les frais facturés par leurs banques. Combien coûte un paiement par carte ? On a regardé les chiffres."
>> Lire cet article sur MoneyVox.fr

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"La Bourse de Paris reprend 0,25% ce matin après avoir perdu 1% hier, dans un climat d’attente avant le grand rendez-vous de la Fed ce soir. Le marché estime à 96 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base, ce qui ramènerait les taux directeurs de 4,25-4,50 % à 4,00-4,25%, tandis qu’une minorité mise encore sur une réduction plus marquée de 50 points. Mais le vrai signal viendra du discours de Jerome Powell à 20h30, qui donnera le ton pour les prochains mois. En parallèle, l’Europe scrutera les chiffres définitifs de l’inflation d’août, avec l’espoir qu’ils confirment une stabilisation des prix proche de l’objectif de la BCE, condition clé pour maintenir le cap monétaire actuel."

ON S'EN FOUT ?

J'ai testé la série "Hostage" sur Netflix, une histoire d'enlèvement d'époux de la Première ministre anglaise, je me suis endormi au milieu du premier épisode, je vais donc arrêter ; Le titre du jour dans le FT : "Trump fait basculer le pouvoir des actionnaires vers les CEOs" ; Le PS veut la suspension de la réforme des retraites et la taxation des riches, no comment ; Robert Redford, j'hésite sur le film à revoir entre Butch Cassidy, l'Arnaque et la Poursuite Impitoyable ; Demain la France est bloquée, encore ; L'autre titre du jour dans le Parisien : "Trump reçu comme un roi à Windsor" ; Un passant s'est pris un réverbère haussmannien en marchant dans les rues de Paris, il va bien ; Dans le Figaro : "La colère et le désarroi des policiers face à l'explosion des agressions" ; Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.