À deux jours du sommet Trump-Xi, la situation chinoise est extrêmement paradoxale.
Des succès visibles et spectaculaires tant au plan de l'industrie que dans la technologie et l'IA. La Chine innove, avance, domine.
Parallèlement à ces succès, la situation économique est un "mess", pour citer le Wall Street Journal.
Explications.

LA CHINE FAIT PEUR

à l'Europe.
Aux États-Unis.
Par sa domination industrielle et son avance technologique.
Et elle fait peur aux pays d'Asie par sa puissance militaire.
Une évidence qui met en relief l'incroyable "bond en avant" de la décennie Xi Jinping.
Tout va bien donc ?
Non.

LA CHINE EST FORTE

et fragile à la fois.
Fragile économiquement.
Elle n'a pas réussi son virage.
Elle n'a pas réussi à pivoter d'une économie qui dépend des exportations vers une économie plus équilibrée due à un manque de puissance de la consommation intérieure.

L'ÉCLATEMENT DE LA BULLE IMMOBILIÈRE

n'a toujours pas été absorbé.
Une bulle dont on peut situer le début de la déflagration au début des années 20 (2020...).
Plus de 5 ans déjà et encore un "mess".
Xi Jinping a préféré investir massivement dans les technologies de l'avenir que tenter de faire de la relance massive par la consommation.
Un pari payant pour l'avenir mais douloureux au présent.

LES BUDGETS

consacrés aux infrastructures, à l'éducation et même à la santé ont été sabrés pour dégager les ressources nécessaires à la domination extérieure chinoise, militaire, industrielle et technologique.
Des baisses de budgets de 10 à 30% selon le WSJ.

SOUVENEZ-VOUS

Tous les prévisionnistes anticipaient que la Chine aurait rattrapé les États-Unis économiquement avant 2025.
Ce n'est pas le cas.
La différence de PIB par habitant est en retard de 30% par rapport à celui des US.
Et en fonction des bases de calcul, la différence est aussi égale à un tiers en faveur des États-Unis.
Le rattrapage n'est pas pour demain.

ET PEUT-ÊTRE PAS NON PLUS

pour après-demain.
Du fait aussi d'une démographie plombante avec un taux de fécondité qui passe en dessous des 1 et d'un déficit naissance/décès de 3.5 millions en 2025 et probablement autour de 5 millions en 2026.
5% de croissance "officielle" en 2025.
4.6% de croissance "officielle" planifiée par le Parti en 2026.

LA CHINE A PIVOTÉ

certes mais pas comme nous l'anticipions.
Elle a pivoté d'une puissance économique majeure avec des moteurs de croissance qui devaient s'équilibrer à une puissance militaire surtout, technologique prioritairement et toujours industrielle.
Et personne ne proteste. C'est interdit.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

ET VOUS, VOUS EN PENSEZ QUOI ?

Pensez-vous que la Chine pourra rattraper les États-Unis dans les prochaines années ?
>> Donnez-nous votre avis

UN CHANGEMENT RADICAL DE STATUT

Les géants de la tech américaine.
Avant l'IA : entreprises "asset light" avec une trésorerie pléthorique et un "free cash flow" spectaculaire.
Avec l'IA : la trésorerie fond, le free cash flow chute à des niveaux record, et les entreprises empilent de plus en plus d'actifs matériels et des investissements lourds.
Cela n'inquiète pas pour l'instant les investisseurs.
Mais c'est un changement de statut majeur.
Il va falloir que les revenus générés par l'IA progressent rapidement...

LE TRACKER DES LICENCIEMENTS

aux États-Unis est publié régulièrement par le Wall Street Journal.
Les plus récents et les plus significatifs : Coinbase, 14% de son personnel, Paypal, 20%, Nike, 10% soit 8 000 personnes, KPMG, 10% de ses associés, Oracle, 30 000 personnes, etc.
La destruction version IA.
On attend toujours la version "créatrice" de la destruction créatrice.

DU CÔTÉ DES PLACEMENTS 

Par Olivia Boulay, chargée de contenu patrimonial, Meilleurtaux Placement. 
"Jusqu’à 5 %* de cashback sur toute souscription à la SCPI Principal Inside : une prime versée directement par virement sur votre compte, dans un délai maximum de 3 mois après l’enregistrement de la souscription.
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS
Par Sélina Seremet, Analyste Bourse, Meilleurtaux Placement.
"La Bourse de Paris reste sous pression. Le CAC 40 recule encore de 0,5%, autour des 8 020 points, plombé par les banques, avec Société Générale et BNP Paribas en bas de tableau, mais aussi par de grands poids lourds comme Capgemini, Schneider Electric ou Stellantis Même les valeurs défensives ne jouent plus vraiment leur rôle. Le marché reste suspendu à une double incertitude : le Moyen-Orient, qui continue d’alimenter la prudence, et l’inflation américaine, toujours décisive pour les anticipations de taux. La suite de la semaine se jouera donc sur deux rendez-vous majeurs : la rencontre Trump-Xi à Pékin, où le dossier iranien sera au centre des discussions, et les chiffres de l’inflation américaine attendus cet après-midi. De quoi offrir un peu d’oxygène aux marchés… ou, au contraire, raviver la nervosité."

ON S'EN FOUT?

Le Trump du jour : "Le cessez-le-feu est sous assistance respiratoire" ; Lula envisage de réduire la semaine de travail qui est actuellement de... 6 jours et de 44 heures ; Le Premier ministre britannique tente de surmonter les appels à démission depuis la débâcle de son parti aux élections partielles ; Selon le WSJ, les Émirats arabes unis auraient mené des frappes en Iran au début du mois d'avril ; Grok de Musk est en perte de terrain face aux ChatGPT, Claude et compagnie ; Modi a demandé aux Indiens d'opter pour le télétravail pour économiser du carburant ; La une du jour dans Les Échos : "La France en alerte face à l'hantavirus"; Le roi des donuts, Dunkin' Donuts va entrer en Bourse ; Le titre du jour dans Le Figaro : "Pour sa dernière année à l'Élysée, Emmanuel Macron veut imprimer sa marque pour l'histoire", elle va être vraiment longue cette année ; La bonne question de Samuel Fitoussi : "Si l'intelligence artificielle nous libérait du travail, serions-nous plus heureux ?" ; Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.

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