Alors que Trump s'apprête à partir à Pékin pour rencontrer son "bon ami" Xi, la pression monte pour une issue rapide du conflit. Par un accord de paix ou par une dernière offensive massive. Par la réouverture du détroit d'Ormuz.
La pression vient de la hausse des prix aux États-Unis ou des taux d'intérêt.

LA BOURSE

a très bien résisté pour le moment à la guerre en Iran. Elle s'est même payé le luxe d'afficher de nouveaux records historiques dans de nombreux pays.
Aucune pression sur Trump donc de ce côté-là.
En revanche, le marché des taux d'intérêt à long terme flirte avec les plus hauts niveaux récents.
Et ce n'est pas une bonne nouvelle pour Trump.

LES TAUX D'INTÉRÊT

à long terme ont encore dérapé hier.
Du fait des craintes de reprise des hostilités.
Du fait d'un pétrole qui reste au-dessus des 100$.
Du fait des hausses des prix aux États-Unis.
Partout. En Grande-Bretagne qui cumule crise en Iran et crise politique, en zone euro, aux États-Unis...

LES INVESTISSEURS

ont totalement changé leurs anticipations.
Ils n'attendent plus des baisses de taux en zone euro mais deux à trois hausses cette année.
Ils n'attendent plus non plus de baisses de taux aux États-Unis.

L'INDICE DES PRIX À LA CONSOMMATION

aux États-Unis a progressé de 3.8% en avril.
Principalement du fait du prix de l'essence.
Ils avaient progressé de 3.3% le mois précédent.
Hors essence et alimentaire, l'inflation "core" a progressé de 2.8%.
Les salaires aux États-Unis progressent certes, mais moins que les prix.
Le pouvoir d'achat des Américains baisse donc.
Et ce n'est pas une bonne nouvelle pour Trump à l'approche des élections.

ET TRUMP LE SAIT

C'est la base de nos convictions : il ne prendra pas le risque d'arriver aux élections de midterms qui s'annoncent extrêmement défavorables.
Il doit donc sortir du statu quo actuel.
Rapidement.
Par un accord de paix. Même bancal.
Ou par une prise de contrôle du détroit et de l'île de Kharg.
Nous pensons donc toujours qu'après une période de tension, les taux longs vont rebaisser significativement.
Nous pensons toujours que le nouveau patron de la FED à son arrivée, si la guerre est terminée, baissera ses taux.
Nous espérons toujours une à deux baisses des taux en Europe en 2026 car la croissance est dramatiquement basse, mais j'ai peur que la BCE fasse l'erreur de les remonter, une erreur qui serait dramatique même si elle sera obligée rapidement ensuite de les rebaisser.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

LE CHÔMAGE EN FRANCE

8.1%
Au plus haut depuis 2021.
On ne remerciera jamais assez pour la dissolution du 9 juin 2024, deux ans déjà, qui a figé le pays.
Et qui le figera encore pour un an.
Une faute impardonnable.
Franchement, c'est triste et révoltant.

LA RUSSIE FACE À LA RÉALITÉ ÉCONOMIQUE
Poutine est furieux.
Il avait fini par croire que son économie était devenue structurellement résiliente quand elle s'est transformée en économie de guerre.
Mais ce n'est plus le cas.
Malgré la hausse du pétrole et du gaz, les prévisions de croissance pour 2026 ont été abaissées de 1.3% à 0.4%.
La Russie, contrairement à la plupart des commentaires, est en crise économique.
Le temps commence aussi à jouer contre elle.

JE NE CONNAISSAIS PAS

GAESA
Grupo de Administracion Empresarial.
À Cuba.
Un conglomérat aux mains des militaires.
Un conglomérat dont on estime qu'il contrôle plus de 40% du PIB de Cuba.
De l'argent qui ne va pas dans le budget de l'État.
Et évidemment pas dans les poches des Cubains.
Le temps presse aussi pour les Cubains.

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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse, Meilleurtaux Placement.
"Après quatre séances de baisse, le CAC 40 tente de reprendre un peu de hauteur. L’indice parisien progresse de 0,3%, autour des 7 996 points, porté par le rebond des semi-conducteurs, avec STMicroelectronics en tête du CAC 40 dans les premiers échanges, en hausse de plus de 4%. Le marché respire, mais sans euphorie. L’impasse au Moyen-Orient reste dans tous les esprits, tandis que les mauvais chiffres de l’inflation américaine rappellent que la baisse des taux n’est pas encore gagnée. À Wall Street, la séance d’hier a été contrastée : le S&P 500 a limité son repli à 0,2%, le Nasdaq a cédé 0,7%, pénalisé par les prises de bénéfices sur la tech, mais le Dow Jones a gagné 0,1%, porté par les valeurs défensives. Le signal positif du jour vient de Nvidia : la présence de Jensen Huang dans le voyage de Donald Trump en Chine est interprétée comme un possible apaisement dans les relations technologiques sino-américaines."

ON S'EN FOUT ?

Le plus grand fabricant de robots au monde est chinois, il s'appelle Unitree, va s'introduire en bourse à Shanghai ; étonnant contraste entre le titre de l'article des Échos : "Donald Trump arrive en Chine en position de faiblesse face à Xi Jinping" et le tableau comparatif publié entre les 2 pays, jugez vous-mêmes : PIB : 30 000 milliards $ US, 19 630 Chine, PIB par habitant : 85 800 US, 27 100 Chine, Part de la R&D dans le PIB en % : 3.44 US, 2.69 Chine, position de faiblesse ? Vraiment ? ; la consommation mondiale de vin a chuté de 15% en 10 ans ; sortie du film "L'Abandon" sur Samuel Paty ; à voir ou revoir ce soir sur Arte : "Les graines du figuier sauvage", film iranien ; Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.