La BCE va probablement faire, encore, une erreur.
Une de plus.
Elle a été systématiquement à contre-sens depuis le Covid.
Et elle pense sûrement aujourd'hui qu'une hausse des taux d'intérêt peut permettre de réouvrir le détroit d'Ormuz et de faire baisser le cours du pétrole.
Explications.

POURQUOI ?

Je me pose souvent la question.
Et je la pose presque à chaque émission aux économistes de C'est Votre Argent.
Je comprends que les dirigeants de la BCE et en particulier sa Présidente ne soient pas des économistes.
Mais ils sont entourés d'économistes. Dont la compétence et l'intelligence ne peuvent pas être remises en cause.
Alors pourquoi des décisions systématiquement à contre-courant ?

TRACK RECORD

Petit rappel des erreurs passées.
Le Covid. Les taux au plus bas. Trop bas.
Il était certain que l'après-Covid provoquerait un rattrapage de consommation et une inflation "par la demande". Et pourtant la BCE n'a rien fait et n'a pas commencé à remonter les taux.
L'Ukraine. Là encore, le prix du pétrole s'emballe, les prix alimentaires aussi, mais la BCE juge que l'inflation est "temporaire".
Puis après quelques semaines, elle panique et remonte les taux brutalement, rapidement, trop rapidement.

OR NOUS ÉTIONS

dans une inflation par "l'offre" et remonter les taux n'a jamais fait baisser les cours du pétrole ou le prix du gaz.
Cette inflation s'est évaporée aussi vite qu'elle était venue, mais nos taux, trop élevés, avaient commencé à plomber l'économie de la zone euro.

ET LÀ, NOUS SOMMES

dans un scénario similaire.
Moins grave même qu'après l'invasion de l'Ukraine.
Il y a eu une hausse des prix de l'énergie et de quelques matières premières du fait de la fermeture du détroit d'Ormuz.
Ce n'est pas de l'inflation.
C'est de la hausse des prix.

MAIS QUAND

la BCE voit le taux "d'inflation" publié hier à 3,2% (3,2% seulement, avec un choc d'offre majeur !), elle panique et va sûrement remonter les taux.
Hors énergie et alimentaire, la hausse des prix n'est que de 2,5%. Pas de quoi sauter au plafond.
Certains économistes m'expliquent que ce sera sûrement une petite hausse des taux "symbolique" pour montrer que la BCE joue son rôle contre l'inflation.

MAIS MÊME UNE HAUSSE SYMBOLIQUE

est un désastre.
Car le problème ce n'est pas l'inflation.
Le problème de la zone euro c'est la croissance.
La France a déjà une croissance négative.
L'Allemagne n'est sortie que très brièvement et très mollement de la déflation.
Le chômage remonte.
Tous les voyants de l'activité européenne sont au rouge.
Mais la BCE est bornée.
Et elle va sûrement remonter ses taux.
Avant de devoir les rebaisser dans quelques mois et peut-être même avant la fin de l'année.
Incompréhensible.
Et dévastateur.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

L'OR EN PREMIER

C'est intéressant.
Et un renversement majeur.
L'or est devenu le premier actif dans les réserves des banques centrales mondiales.
Il vient de dépasser les obligations du Trésor américain qui étaient jusqu'à présent l'Actif, avec un A majuscule, incontournable.
Mais les banques centrales veulent se dédollariser et se précipitent depuis des années pour remplir leurs caisses d'or.
Surtout depuis 2022 et les sanctions contre la Russie.
La place prédominante de l'or est liée évidemment aussi à sa hausse spectaculaire, même si les cours se sont repliés après avoir atteint les 5 500$ en janvier.
>> Investir dans l'or via l'assurance-vie

LE TITRE DU JOUR

Dans le Financial Times.
"Emmanuel Macron's Versailles glitz masks a fading economic legacy".
"Emmanuel Macron a produit de la croissance subventionnée par de la dette publique supplémentaire, pas par des améliorations structurelles de l'économie".
Tout est dit.
Et les présidents précédents n'ont pas fait mieux.
Quant aux suivants...

LE CHIFFRE DU JOUR

500 millions de $.
Elon Musk négocie dur mais selon Bloomberg c'est le montant de commissions que vont toucher les banques, Goldman Sachs en tête pour introduire SpaceX en Bourse.
En plus de Goldman et Morgan Stanley, il y a 21 banques d'affaires ou brokers qui participeront à l'opération.
Rajoutez à cela une possible prime "discrétionnaire", un pourboire de quelques dizaines ou centaines de millions de dollars en plus.

DU CÔTÉ DES PLACEMENTS

Par Olivia Boulay, chargée de contenu patrimonial, Meilleurtaux Placement.
" Le Luxembourg offre aux épargnants un cadre réglementaire sans équivalent en France : séparation des actifs du bilan de l'assureur, statut de créancier de premier rang pour l'assuré, absence de loi Sapin 2, ce qui signifie qu'aucun gel de vos rachats ne peut vous être imposé, et portabilité internationale si vous changez de résidence fiscale. Des protections particulièrement recherchées par les investisseurs.
Meilleurtaux Placement propose désormais Wealins Life France*, un contrat assuré par Wealins, compagnie luxembourgeoise forte de plus de 30 ans d'expérience, 20,2 milliards d'euros d'encours et un ratio de solvabilité supérieur à 200 %. Ce contrat multi-devises donne accès à plus de 1 000 unités de compte avec 0 % de frais d'entrée et 0,75 % de frais de gestion annuels."
>> En savoir plus sur Wealins Life France

DU CÔTÉ DE VOTRE ARGENT

Par MoneyVox, le spécialiste de l'information sur l'argent (banque, crédit, impôt, etc.).
"Retraite : touchez-vous plus que la pension moyenne ?
Les pensions effectivement versées aux retraités en France n'ont progressé que de 0,8% en 2024, année pourtant marquée par une forte revalorisation des pensions de base. En cumulant régimes de base et complémentaires, la retraite moyenne brute est de 1 705 euros."
>> Lire cet article sur MoneyVox.fr

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse, Meilleurtaux Placement.
"Les marchés abordent la séance avec prudence. Le CAC 40 recule de 0,5% à l’ouverture, pris entre trois forces contradictoires : les tensions persistantes dans le Golfe, l’espoir d’un accord entre Washington et Téhéran, et le retour du discours protectionniste de Donald Trump. Les États-Unis envisagent désormais des droits de douane d’au moins 10% sur les importations de 60 partenaires commerciaux, au nom de la lutte contre le travail forcé. Une manière de reconstruire, par une autre voie, le mur tarifaire invalidé par la Cour suprême. À Wall Street, les records continuent, le Dow Jones, le Nasdaq et le S&P 500 ont terminé sur de nouveaux sommets, toujours portés par la tech et l’IA. La suite dépendra des statistiques américaines du jour, avec l’emploi privé ADP et l’ISM des services, avant les résultats très attendus de Broadcom ce soir."

ON S'EN FOUT ?

Le patron de Nvidia considère que les salariés doivent être payés autant que possible, la moitié de ses 36 000 salariés gagnent plus de 301,000$ (BFM), envoyez vos CV ; Le titre du jour du FT : "Why young America is trending socialist", je n'aurais jamais cru voir de mon vivant les mots "America" et "socialist" associés ; Juliette Binoche, signataire de la Tribune anti-Bolloré "regrette" l'emploi du mot "fasciste" dans le texte, no comment ; Netanyahou s'est fait engueuler par Trump sur le Liban : "T'es complètement cinglé... Sans moi tu serais en prison..." lui aurait-il dit, entre autres..., bonne ambiance diplomatique donc ; Carton plein pour la fréquentation des cinémas en mai en France avec, notamment, le succès de "Michael" ; La thèse du FT : ce ne serait pas l'IA qui provoque l'effondrement des embauches des jeunes diplômés, c'est le télétravail devenu incontournable pour les nouvelles recrues ; Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.

* Wealins Life France est un Contrat d’assurance vie émis par WEALINS S.A., compagnie luxembourgeoise d’assurance vie dont le siège social est situé au 12, rue Léon Laval, L-3372 Leudelange, Grand-Duché de Luxembourg et inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés luxembourgeois sous le numéro B53682. WEALINS S.A. est autorisée à commercialiser ses Contrats en Libre Prestation de Services auprès de résidents français et est placée sous la surveillance prudentielle du Commissariat aux Assurances. Les droits et obligations des parties au Contrat sont régis par les « Conditions Générales valant Note d’Information », les « Conditions Particulières » et, le cas échéant, par les Avenants au Contrat. En cas de contradiction entre les dispositions précitées, les « Conditions Particulières » prévalent. 
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